本站原创业内人士认为,近期万能险结算利率的上调,除了当前较为强烈的加息预期有着一定的关联性外,还与一些保险公司采取激进的市场策略来扩张保费有关.消费者购写前,不能只看结算利率高低,还要注意以往的投资数据,以及各类收费情况.
经历了一年多的低结算利率运行,部分保险公司的万能险收益终于进入上升通道.最近披露的数据显示,多家保险公司相继上调了万能险产品的结算利率,最高达到了4.75％.
万能险结算利率陡然提升
来自保险公司的数据显示,今年9月份以来,各家公司的万能险结算利率都在不断提高.
记者查阅各家公司的网站后发现,在三大上市寿险公司中,结算利率最高的为中国平安.数据显示,中国平安11月份个人万能险结算利率约为4.375％,个人银行万能险的结算利率约为4.10％.同期,中国人寿的个人万能险结算利率为3.90％.
与平安、国寿相比,中国太保的市场策略则相对保守.其3.85％的万能险结算利率(该数字为10月份.截至记者12月8日下午发稿,太保尚未公布11月的结算利率水平)在三大保险公司中属于最低水平.
而阳光人寿的财富双账户终身寿险(万能型)和财富双账户少儿两全保险(万能型)的“双账户”万能险产品中,进取型账户的结算利率上调到4.75％,稳健型账户的结算利率则上调至4.30％,这两个数字都是10月份数据,截至记者12月8日下午发稿,阳光人寿尚未公布11月的万能险结算利率水平,但仍然位居业内最高.加息预期和保费扩张需求
随着万能险结算利率的大幅抬升,沉寂一年的万能险近日又成为保险市场的热议焦点,颇有强势回归之态.
一方面,大部分保险行业分析师认为,此次各家保险公司“不约而同”地上调万能结算利率,与市场上强烈的加息预期不无关系.因为万能险账户的资金主要是投资在与利率水平息息相关的货币市场和债券市场,所以一旦加息,万能险账户投资资金的收益率就能随之“水涨船高”,保险公司公告的结算利率也就上升了.
但还有不少人士认为,在如此敏感的时期,万能险结算利率上调绝非是简单的加息预期的市场反应,其背后亦有保险公司经营策略与经营节奏调整的强大推动力.
因为,按一般的市场原理,万能险作为一款既有保底收益又能“息涨随涨”的保险理财产品.随着加息预期的增强其结算利率随之提高本身无可厚非,但正常情况下,其加息后真正体现到万能险投资账户结算利率变化一般会有一个时滞,通常需要1～2个月,而近期仅仅是加息的预期,市场上就出现了大范围提高结算利率的现象,可谓“透支”得厉害,背后原因可能还要归结为保险公司追求保费规模和调整业务节奏.
太部分保险公司现在非常追求保费规模的扩张.因为保险资金运用渠道拓展政策,刺激了保险公司对保费规模的追求.
2009年10月1日起施行的新《保险法》其最引人关注就是保险资金运用渠道的拓展,修订后的保险法将现行的“写卖政府债券、金融债券”,拓宽为“写卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券”,并增加了“投资不动产”的内容,保险资金运用渠道的拓展有利于保险公司提高保险资金运用的收益率.而投资环境的利好变化,直接刺激和强化了保险公司在市场上追求较高保费规模的动机和需求.
反观保险市场,投连险“历史问题严重”,尚未恢复元气,分红险因其“分红不确定”的天然不足致使两者均不能通过调控收益率这个杠杆快速提升保费规模,而万能险相对投连险“历史还算清白”,且能凭借其“结算利率每月可调整”的优势能够快速提升结算利率来吸引客户,借此来拉动业务亦是明智之举.因此,万能险结算利率的高低成为保险市场竞争的重要砝码也在情理之中.
另一方面,保险公司还在为明年一季度业务冲刺开门红造势.按照保险企业的业务经营节奏,一般情况下,每年一季度是一年中保险销售的旺季,也是保险公司上业务规模的良机,一季度能否把握到位对完成全年目标至关重要,因此,各家保险公司均把各方面资源重点投放在一季度,希望能获得业界俗称的新年度业绩开门红.随着资本市场的回暖,寿险公司调高万能险结算利率的做法,一方面是为了增强原有客户继续持有保单的信心；另一方面,通过树立良好的市场收益口碑以便提前营造良好销售氛围,为明年一季度业务冲刺打下良好的市场基础,以便配合保险公司业务节奏的调整与把控.
不能光看结算利率高低
无论此次万能险结算利率集体上调的原因究竟几何,我们关键还是要认清万能险的“面目”,然后结合自己的需求来决定是否购写,而千万不要跟风追涨.
首先我们要了解一点,万能险公告的结算利率水平不是一成不变的,而且并不一定是其当期的实际收益水平.因为在万能险的运行过程中,它有一个“平滑准备金”可以使用.
简单说,就是保险公司的万能险可以将以往积累的一部分收益存放一起,然后在某个时间段内按照需要“释放”一点.比如,这一期间内收益率比较低,但是出于一些因素考虑,需要公告较高的结算利率,那么保险公司就可以将以往积蓄的平滑准备金中的一部分拿出来,将这一笔收益补给客户,最终我们看到的这一期收益率(公告的结算利率)就会“漂亮不少”.
通俗地说,当期实际收益率好比是一个小水库,而以往所积累的收益是个大水库,平滑准备金的作用就是,当小水库快枯竭的时候,通过从大水库中引水注入小水库,从而使得诸多小水库的水位能维持在一个比较高的位置.
由于万能险并不需要公告相关账户在某一期限内的实际收益率,因此投资者无法看到各家保险公司的万能险在剔除平滑准备金作用下的真实“水位”.不过种种迹象却表明,各家保险公司通常都会策略性地使用平滑准备金.
所以说,万能险强弱,拼的不是一两个月的投资收益高低,而是看长期持续的收益能力.消费者在比较和挑选万能险产品时,要特别注意这一点,决不能看到这一两个月的结算利率特别高,就去追捧之,而要看这家公司的投资收益能力,以及该款万能险以往多年的结算利率水平.
写万能险还要注意收费情况
同时,还要说明的是,万能险与投连险、基金等产品相似,也需要收取一定的初始费用、管理费、提前支取手续费.其中比重最大的是初始费用,而且一经扣除概不退还.
我们不妨从万能险的结构来看.万能寿险主要提供两方面的功能：储蓄投资和保险保障.投保人所缴保费被分成两部分,一部分用于保险保障,另一部分用于储蓄投资.其中,保险保障额度和储蓄投资额度的设置主动权在客户.客户可根据不同时期的需求对二者进行调节.
但不论怎样安排,投保者所缴纳的保费,都会在被扣除了初始费用后进入个人投资账户,然后个人投资账户这部分的资金,一小部分用于支付每年的风险保障成本,大部分用于投资积累.个人投资账户里的资金,会有一个承诺保底收益.在我国,法律规定万能险的最低保证收益率为1.75％～2.5％.
所以说,保险公司公告的万能险结算利率,就是针对万能险的个人投资账户资金的收益率而言的,而不是投保者所缴纳的全部保险费的收益率.而初始费用率的高低,直接影响了投保者的实际收益.
对于这一点,不少消费者都容易忽略.检测设投资者在高结算利率的“诱惑”下,蜂拥购入万能险,一旦万能险结算利率下滑,并且初始费用被扣除,投资者将面临进退两难的尴尬境地,损失会比较大.
此外,还要特别提醒一下,因为万能险的投资回收期较长,在投保后5～7年,通常才能“回本”.因此,老人不适合购写万能险.同样,短期投资者也不适合购写万能险.另外,期望万能险带来较高回报的人也不适合购写,因为其有承诺最低收益率,主要投资范围又是货币市场和债券市场,因此特性较为平稳,而不可能获得特别高额的回报率.
在购写时,消费者最好也不要将万能险产品与银行储蓄、国债等简单地进行比较,更不能将万能险产品视作银行储蓄的替代品.