本站原创2008年以来,我国CPI一直高位运行.尽管进入7月份以后,由于2007年同期CPI基数较高,CPI或从高位回落,但推动CPI继续高位运行的基本压力尚未释放,通胀压力尚未缓解.面对高通胀,个人和家庭应适时调整私人资本的配置,确保私人资本不被通胀吃掉并获利.
理财产品首选短期人民币固定收益型
在经济运行不确定性因素增多和高通胀期,保持资本的良好流动性和稳定收益,是以静制动,谋求个人和家庭经济长足发展应持的基本策略.这是因为,一方面,在通货膨胀期,固定收益类金融产品的名义收益率较高.若通胀压力缓解,经济持续稳定发展,那么,其收益很可能成为正利率,实现了私人资本的保值,跑赢了CPI.若通胀加剧,经济下行,那么,这保存的实力就可到处于衰退、萧条和复苏前期的各类风险投资市场派上用场,大显身手了.
从目前情况看,将钱存银行,收益低了点；将钱写国债,虽然5年期和3年期年率达到6．34％和5．73％,但在通胀可能继续上行的背景下,投资期限长了点.而商业银行目前正在销售的人民币固定收益类理财产品1年期收益率在5．8％～6％.这个收益水平,要高于国家确定的全年通胀调控目标.同时,由于投资期限较短,即使通胀加剧,央行加息,也可通过滚动投资获取升息带来的收益.
保险以保障型险种优先
以小博大,转嫁风险,这是现代个人和家庭维系家庭经济长久平衡的明智选择.
在高通胀期,应根据个人和家庭在一个时期的需求,优先选择重大疾病、住院医疗、人身意外伤害,以及“交强险”、机动车辆第三者责任等保障型险种.这些保险的费率,主要依据概率统计原理和大数法则厘定,受通胀的影响不是很大.因此,该出手时就出手.
而对于储蓄性、投资性保险,则少碰为妙.储蓄性保险是利率敏感型产品.自1999年至今,储蓄性保险的预定利率(精算利率、保证利率,为复利)上限仍为2．5％.并且,保险合同一旦成立,其保单的预定利率就被锁定,不会发生变化了.因此,在目前购写固定利率的储蓄性保险,无异于为保险公司创利做贡献.
在低利率期和升息周期,购写分红保险也不划算.分红保险采用的是保守定价原则.所谓保守定价,就是厘定一个较低的预定利率.从目前市场的产品看,分红类保险的预定利率在1．5％左右.然后再根据保险公司的经营状况,将其盈余的70％分配给投保人.从这些年投资者的收益实绩来看,由于预定利率过低,这类保险特别是3、5年期的保险,其收益鲜有跑赢同期同档银行存款和国债的,更别说CPI了.
万能保险,它采用的是当期利率,它的收益取决于保险公司的资本运作水平,并随之浮动.不过,购写这类保险,也应注意4点：一是要观察、分析、研究各家保险公司的资本运作水平.二是要弄清楚费用扣除水平.从目前市场情况看,扣除费用悬殊极大.三是购写保险不同于将钱存银行,作长期投资可采用保险这个工具,而作短期投资,则可能连老本都会损失.四是投保前应想明白,购写保险的目的是什么,需求是哪些.毕竟,保险的本质是风险规避,而不是追逐高企的投资回报.
投资连结保险,在资本市场阴晴不定、方向不明的情况下,虽有赚钱的可能,但亏本的几率也不低.
多边市场坚持战略性投资
获利投资,一定要是自己的钱,是闲钱,是打个八年抗战都能持久的钱.从目前多边市场的情况看,这样一些市场和品种值得关注.
关注能源股
从2007年11月以来,国际原油已由90．62美元／桶,走高至目前的134.35美元/桶,涨幅高达48．26％.然而,在此时期,由于央行利率工具的失灵,为确保房地产不出现大的拐点,维护金融体系的稳定,在高通货膨胀的背景下,高层不得不牺牲能源企业和国家的当前利益,对成品油和电力等实施管制,并对能源企业实行“暗补”.中国是一个原油进口和能耗大国,一半以上的原油依靠进口.如果进口和生产成本与市场销售价长期倒挂,那么,其弊端有3.其一,国家财政收入减少,补贴支出增加.减少的收入包括进口关税、企业所得税、红利税,以及国有资本的红利分配.其二,能源企业在亏损或利润大幅下降的背景下,提供产品的动力不足.比如,全国各地普通出现的“柴油荒”,就是因倒挂所引发的.其三,过低的能源,将刺激能源的消费,不利于节能降耗战略的实施.
2007年7月始,正是我国前期通货膨胀压力的集中释放期,因而CPI基数处于一个高位.由于高基数的影响,2008年7月份,我国物价上涨指数同比将呈回落的态势.如果抓住这个机遇,国家放开能源,或较大幅度调整能源,将不会对市场和国民的通胀心理预期形成大的影响,统计数据也不会太难看.从中国经济发展的长期战略来看,这一步还非得走.不管高层决策下来的时间表如何,也不管是一步到位与国际市场接轨,还是渐进式调价.可以肯定地是,两头都不讨好的能源“暗补”终将回归市场,由市场进行配置.当然,在目前情况下,持有一点很便宜的包括石油、电力等在内的能源企业股票,作战略性的中长线投资,肯定比将钱存银行要划算得多.
适时切入纸黄金
黄金是一种信誉资产,它以美元标价,其以美元为标的物.黄金与美元的这种价值互换,决定了黄金与美元之间具有关联性、互动性和此消彼涨性特点.同时,现行国际货币体系是以美元为支柱的.并且,这个货币体系是一种完全信用的体系,是一种没有价值硬度支持的体系,是一种尚无其他货币能够取而代之的体系.在这样的体系中,倘若美元遭遇重创,那么,最后充当保障角色的只能是黄金,最终成为世界通行支付手段的也只能是黄金.黄金,有可能再次演变成稳定汇率的工具.正因为如此,作为硬通货的黄金,它的对应物只能是美元.而美元的走强或疲软,决定因素是美国的经济发展状况.美国此轮经济衰退始于2000年4月,缘由是以网络经济为龙头的新经济在持续高速增长120个月后,泡沫破灭.过去的8年,是美国经济持续低迷的8年,也是美元持续贬值的8年.与此相适应,作为信用资产的黄金也持续走高了8年.在这8年中,国际金价由252美元／盎司,走高至目前的932美元／盎司,并曾创下1033美元／盎司的历史新高.从目前情况看,美国经济要走出沼泽地,还要一些时日,脆弱的美国经济还经不住“坏消息”折腾.因此,在黄金冲高回落、蓄势整理之时,切入纸黄金投资既安全,又可能获利颇丰.
金银纪念币正当时
目前中国金银纪念币正步入复苏阶段的前期,市场在国际黄金和金银纪念币价值回归的双重推动下,温和上行.金银纪念币投资,是高风险高回报的投资.这个市场总是循着衰退――萧条――复苏――繁荣这样一个规律周而复始地运行.虽然,2007年金银纪念币以强势突破萧条,步入复苏.但从市场整体运行的趋势看,目前这个市场还处于复苏的后期,市场还在赚钱效应的示范下,逐步聚合人气,凝聚力量,以为强势突破进入繁荣前期做准备.因此,投资者这一时期切入金银纪念币投资,其收益远远高于风险.换句话说,目前切入这一市场,安全系数高,收益也高,而风险较小.当然,在投资品种选择上,还得遵循“特、美、稀、廉”的原则,打死也不碰“文化垃圾”.值得警示的是,目前市场一些新近发行的“文化垃圾”被人为炒作.想赚钱者,别碰！