本站原创现代社会中,资金是助推企业经济不断发展的“血液”,重视资金的运用,对于企业发展的速度和质量都至关重要.由于资金的特殊性决定了其在市场上始终是一种稀缺资源,而资金紧缺也一直是影响许多企业生产经营与发展的重要因素.因此,资金运用是否高效,直接关系到企业的生存和发展,也是企业管理者不可忽视的一项重要研究课题.
今年以来,中国政府提高了人民币贷款利率,政府高层还向外界传递了可能进一步增加贷款利率的声音.尤其是第二季度GDP增长是1997年以来最高的,达到11.3％.加息的预期,政府宏观调控力度的加大,以及能源、有色金属等原材料持续上涨等因素使企业成本增加和资金紧缺问题更为突出.因此,探求有效缓解企业资金紧缺的对策,寻找有效控制企业成本支出的办法,最大限度消化贷款利率增加以及原材料上涨给企业带来的不利影响,确保生产经营稳定发展显得十分迫切和必要.
天然气行业作为涉及和影响国计民生的重要行业,属于典型的资金密集型行业,需要企业在建设和发展初期投入大量的资金用于固定资产建设,毫无疑问,企业对资金的需求是十分迫切的.
一、利用银行利率调节杠杆,降低企业融资成本
今年4月27日,央行宣布实施新的商贷利率政策,上调了人民币贷款利率,其中六个月短期贷款利率由原来的5.22%上调至5.40%,一年期贷款利率由5.58%上调至5.85%.其后不久,中国财政部副部长李勇在出席亚洲开发银行年会上表示：“如有必要,中国央行会进一步上调利率”.利率的上调以及今后进一步上调的预期使在银行贷款额度占企业资金较大比重的天然气企业融资成本随之同步增大.
从企业的角度来看融资,最为关注的是三个因素：资金额度、资金成本和融资周期.我认为,对于经营性（贸易性）的融资,采取“写方付息票据贴现”办法,可取得最低之借款利率.对于短期内（1-2年）在流上有明显改善的企业,可采取这种办法支付供应商货款,不仅将利率上调不利因素降至最低限度,而且进一步拓宽了企业融资渠道,构建了新的企业融资格局.
(一)写方付息票据贴现业务的介绍
写方付息票据贴现业务是指根据协议约定,写方（付款人）签发的商业汇票,在由写方或写方开户银行承兑后,写方承诺由其支付贴现利息.卖方持未到期的汇票向其开户银行贴现业务,银行审核无误后,向写方扣收贴现利息,并将全额票款支付给卖方的一种授信业务.
写方付息票据贴现主要解决交易写方由于资金周转不便产生的延期支付问题.通过银行的写方付息票据贴现,商品的卖方可以持票向银行申请贴现,全额获得交易款项,而贴现所需要支付的利息由写方承担.这一新的票据品种对传统票据业务由卖方作为持票人承担贴现利息的做法是一种有益的补充,适应了市场的现实需求,使得交易双方能够根据市场状况合理分摊交易成本.
(二)采取写方付息票据贴现业务给企业带来的“有形得益”
1.资金成本更低：与贷款相比,采取写方付息票据贴现方式,写方的资金成本就是贴现利息,因为贴现利率远低于同档次流动资金贷款利率（我公司的贴现率最低为2.64%,最高为3.24%,平均为3%）,可以大幅降低企业财务费用.这是企业写方付息票据贴现业务的主要“动力源泉”.
2.获得同支付同样的效果：写方充分利用银行信用,解决了全部付款的负担,卖方可获得票面全款,货款支付的效果同一样.这是写方付息票据贴现业务得以实施的重要前提.
3.随用随开：避免了资金可能的闲置,提高了写方的市场地位,有利于获取较高的商业折扣,极大地提高了资金的使用效率.
(三)采取写方付息票据贴现业务降低企业融资成本案例
以我公司为例,向供应商购写价值1000万元的商品,分别采取以下两种方式货款支付：
1.传统的支付方式：我公司需先向银行借款,金额1000万元,期限6个月,利率5.40%（半年期基准）,然后以方式支付,资金成本为贷款利息27万元.
2.写方付息票据贴现方式：我公司向供应商签发商业承兑汇票1000万元,期限6个月,贴现利率为3.00%,由供应商向银行申请贴现,我公司的成本为贴现利息15万元.
通过对两种融资方式比较,很明显,采用了写方付息票据贴现方式后,我公司的资金成本较支付方式下降了12万元,下降幅度为44%.采取“写方付息票据贴现”方式,有效降低了公司的资金成本,增强了企业的发展后劲.
(四)今年公司采取写方付息票据贴现节约的融资成本
采取写方付息票据贴现业务以来,我公司向具备条件的供应商大力推广此项业务,共签发银行承兑汇票2.5亿元,商业承兑汇票0.4亿元,总计为公司节约融资成本300万元.不仅方便了供应商资金及时回笼,而且也为我公司节约了可观的银行利息支出,有效降低了公司财务费用,为保持企业生产经营稳定运转创造了有利条件.
二、利用资金杠杆调节作用,有效控制企业原材料成本增长
今年以来,由于政府加息以及国际国内原材料持续上涨,我公司许多重要的长期合作供应商纷纷表示了提高对我公司原材料售价的意愿.为了应对我国经济过热,政府可能出现的加息,以及原材料涨价增大公司采购成本的风险,我公司通过采取支付大型长期合作供应商前期欠款和预付年内货款形式,来降低原材料采购成本以及未来增贷的风险,取得了较为可观的经济效益.
(一)本公司的具体实施办法及相关说明
根据公司资金沉淀情况以及和大型合作供应商往来款项结算情况,我公司确定了3500万元人民币额度来推行这一方案.一方面调整和上述供应商资金结算方式,并付清对其历史欠款；另一方面,预付一定额度的材料款,同其签定“临时协议书”换取对方保持稳定的书面承诺.
我们选择大型长期合作供应商来实施此方案,主要是基于和上述供应商所建立的长期友好合作的关系,便于我们方案的顺利推行；并且由于大型长期供应合作商在对我公司原材料供应方面所占的比重较大,可以有效控制公司原材料采购成本增长.
(二)加速付款方案所获得的经济效益的情况
我公司推出的向长期供应商加速付款方案,得到了大多数厂商的支持和配合,根据目前实施的进展和效果情况来看,为我公司取得了较为可观的经济效益,具体得益见上表.
三、以经济效益为中心,强化财务管理
综上所述,根据今年我国经济形势的发展变化,武汉市天然气有限公司采取有效积极措施应对,充分利用银行利率杠杆和企业资金杠杆有效调节企业经济关系,在化解银行贷款利率上调以及原材料上涨给企业带来的风险方面做了有益的尝试,取得了一定的经济效益.
我们相信,只要认真研究天然气行业当前所面临的经济环境,努力探索缓解天然气行业资金紧张局面以及成本控制的新思路新办法,不断加强财务管理创新理论的探索和实践,就一定能够为天然气行业的可持续发展创造和谐有利的新局面.
点评:
有专家预计,“十一五”期间,能源问题仍旧是困扰中国经济发展的突出问题,对于我国的能源企业在科学管理、技术创新和财务管理等方面都提出了新的要求.全国燃气行业规模最大的合资项目――武汉市天然气有限公司自2003年底成立以来,在提高财务管理水平方面也做出了积极而有效的探索,本文结合公司写方付息票据贴现业务的实践,比较详细地论述了财务管理创新在规避企业经营风险、提高经济效益方面的重要意义和作用.
就此,我们可以认为,财务管理不仅是一门科学,更是一门艺术.