本站原创[摘 要 ]现阶段我国国有企业的财务管理目标为社会价值最大化,中石化作为国企巨头,在实践当中更应起到表率作用.本文从企业价值跟社会责任两方面入手,对该企业财务管理目标进行相关研究.
[关 键 词 ]财务管理；中石化；社会价值
从世纪之交的大重组以来,在中国经济快速发展和进一步深化市场经济体制改革、对外开放程度不断扩大的推动下,中国的石油产业克服种种不利因素,率先在全球金融危机中走出低谷,已成为世界炼油工业的一道闪光的独特风景线.中石化积极推进资源、市场、一体化、国际化、差异化和绿色低碳战略,生产经营持续增长,勘探及开采板块增加境内油气产量,炼油板块满负荷运行增产成品油,营销板块努力提高经销总量,化工产品产销量稳步提高.本文认为,大型国有企业中国石油化工股份有限公司,更应该将社会价值最大化作为财务管理的目标,才能确保现代企业在激励的市场竞争中得以生存和发展.
一、财务管理目标
现阶段国有企业财务管理的目标,完全可以理解为社会价值最大化.作为企业的一种经济性权利,无论是处分和收益,还是使用和占有的权利,企业法人财产权必须要做到明晰化,并实行人格化管理.作为世界第三大炼油公司,中石化积极推进资源、市场、一体化、国际化、差异化和绿色低碳战略,虽然其已经完成了股份制改造,但是国有股、法人股的比重相当高,董事会内部绝大部分董事代表的都是国有资产,监督和权力制衡机制极易失效,从而使得整个集团极可能面临风险失控的情况.作为一个综合目标,社会价值最大化其实就是使得消费者能够满意、投资者从中获益、产业持续稳定发展、国家利益得以保证,最终形成市场力量多方博弈的结果,让企业自发按照市场经济规律办事,为我国大型国企的持续发展提供制度保障.在当前变革的关键时期,财务管理的相关决策是否科学有效,必须要以坚实的基础理论和科学的实证分析为依据.
1．公司价值.检测定公司的价值为,则按照贴现流量方法（DCF）,则可以用下面的公式表示：.其中折现率是用来表示,预计的自由流是用来表示,它主要反映投资者的预期回报率,也就是可以表示为企业风险的资本成本.从公式来看,有三个基本因素能够影响企业的价值.（1）风险.由于未来经营的不确定性,决定公司的风险,其大小的度量是贴现率用来表示的.由于国有企业管理人员的财务相关管理知识严重缺乏,利润是其单一的追求目标,基本上没有风险意识,在进行可行性判断的时候,不管是对长期的投资方案,还是对短期的投资方案,衡量标准通常取决于预计利润率,对于投资回收期更加注重,货币时间价值和风险价值大多没有被考虑进去,占领市场的时机经常性被延误,最终许多项目由于资金不足,致使虽然上马后,但却失去竞争的优势,亏损自然是无法被避免.国有企业的日常财务收支经常处于两难境地,一方面被流动资金短缺所严重困扰；另一个方面却因企业亏损大量抵消资本金,而由于流动资产的资金基本上都来自负债,造成还本付息的压力非常巨大,流动资产的变现能力极弱,内部结构不合理,甚至导致一些企业资不抵债、濒临破产.检测定公司的加权平均资本成本为,则贴现率表示期望得到的最低报酬率,则根据估值公式,如果风险越大,则公司价值越小,贴现率就越高.（2）增长.股东大会、董事会、经理和监事会作为四个不同的主体,分割了现代国有企业的财权.其中前两个属于出资者主体,但在经理以下,又分为多个财务主体,如信用管理员、财务计划员、管理员等等.只有坚持国有企业财务主体的多元性,在确保整体性的前提条件下,才能使得国企的财权分工合理、责任明确,既能保证放手理财,又不失去法人的最终控制,从而使得在利益关系上推动与约束并存.因此公司的价值取决于未来的一系列自由流,当然也由当前的盈利水平所决定,未来的公司增长,对公司的价值有着重大的影响.（3）当前收益.企业创造自由流的能力,也就决定了公司的当前收益,收益越大,则公司的价值越大,其当前的经营盈利能力则越强.用增量资金调整现有的资产与资本结构,扩大收益,主要做到一是调整现有的存量资本,通过资本运营战略开拓增量资金,不断优化企业资本结构.二是借助金融业的发展使企业融资渠道多元化,灵活运用多元化的融资工具,积极扩张改变资本结构.三是用增量资金激活现有资产重组,优化企业资产结构.四是通过相似度检测机构,把对国企的部分负债,转化为居民或非国有经济等主体的债权,从而使得财务压力极大缓解,资本结构不断优化.五是进行资产结构调整,遵循抓大放小的原则,坚持做到具体问题具体分析,认真坚持科学发展观,做出符合实际情况的正确决策.
2．企业社会责任.企业社会责任是指企业以经营管理的力量推动自身与各利益相关者的和谐互动,实现环境保护、社会发展和经济利润等目标的有机统一,达到社会、环境、经济与企业的可持续发展.它不但反映了企业对社会的奉献,更是作为促进企业可持续发展的核心价值理念.企业社会责任计所反映的内容主要包括以下几点：一是在社会责任的层次上,对法律责任的认识较为明确,意识到应合规合法经营,追求“阳光利润”；对于一些道德性责任的认识则更要清晰.在社会责任的践行意愿上,要积极主动开展.二是企业对消费者应履行的社会责任,为消费者提供良好的售后怎么写作,保护由于劣质品问题被损害消费者的利益等.三是企业对社会及本地区的责任,包括对社会公益事业提供捐赠,对社会提供的产品和劳务等等.四是企业对生态环境维护的责任,包括美化周围环境,防治生态污染等等.五是企业对员工履行的责任,切实保障员工应该享受到的福利待遇、就业保障和劳动报酬等等.
二、推动实施财务管理目标的对策选择――以中石化为例
（1）积极应对风险,改进正向激励.尽管已知风险,但是由于风险管理制度不健全,致使得不到有效的防范,致使国有企业面临突发事件时手足无措,无法从容应对意外所造成的风险.先有的国有企业在实施激励考核时,如果着重发展业务量,而不是采取风险与收益挂钩的方式,这种激励制度会使风险增加,并致使市场风险进一步放大,造成企业经营的不稳定.如果将激励方式改变为重在降低风险,则可能会减小波动,在拓展业务中,对相关责任人,中石化可实行“终身追究制”,从而可以有效降低损失的风险.中石化要特别注重资本风险,建立科学完善的风险测量方法,根据风险取向,降低经营资产的风险权数,从而使得安全杠杆系数能够得到相对有效地提高,进一步使得中石化能够正常顺利运转.（2）全面引进战略投资者,加大企业内部协调配合.境内外战略投资者由于资质优良,拥有核心技术,重视长期战略利益,从而能够进一步提升中石化的创新力和核心竞争力,确保中石化健康、稳定、有序发展,因此本文认为应该大力引进战略投资者,是中石化明智的战略选择.同时中石化要加强行业研究,根据国家产业政策,结合地区发展实际,加强对宏观经济、行业发展的分析和研究,准确划分和动态调整重点支持类、准入类、限制和退出类的行业、企业、项目,建立信贷分散、减持、退出机制,提高适应政策变化和市场变化的能力.产业结构的调整优化既是经济发展的要求,也是银行优化资源配置、提高经营效益的需要.密切关注行业的结构性调整和区域间迁移,以形成合理的行业信贷组合.金融创新不断开拓,建立和完善多元化的信贷结构及信贷产品,为产业结构升级和区域经济发展构筑新型高效的融资平台.综合研究投资、外贸、外汇、土地、能源、环境等政策,从而使中石化的经营管理更具有指导性和适应性.（3）积极开展节能降耗,切实有效保护环境.多年以来,积极开展节能减排成为中石化各项工作的首要位置,作为大型能源化工公司,中石化将继续,全面开展资源节约与综合利用,实施HSE管理体系,依靠科技进步,注重节约资源,切实有效保护环境,为可持续发展提供有效保障.中石化将努力把握中国石油化工产品需求稳定增长的优势,实施炼油用能优化,推进企业内涵式增长,努力实现中石化新的发展,全面提升公司的国际竞争力.