跨国公司的财务风险与防范

摘　要　由于跨国公司经营环境的特殊性,再加上自身管理问题,加大财务管理风险可能性.本文结合当前跨国公司的财务风险类型,对相关防范对策进行分析与阐述.

关 键 词　跨国公司　财务风险　防范

中图分类号：F276文献标识码：A

一、前言

在企业发展过程中,财务风险管理是企业经营风险管理的一部分,具有特殊职能.财务风险管理主要是经营主体对可能面临的各种风险进行分析与防范,有针对性地采取措施,以提高财务管理效率与质量,确保企业各项经济活动的顺利开展,避免经济利益受到损失.实际上,财务风险主要指财务成果与财务状况等面临的风险,只有提高风险防范意识,才能有针对性地加以防范,提高企业经济效益,提升附加值.作为跨国公司,由于采取全球化经营战略,因此面临更加复杂多变的经济环境和竞争环境,且经济活动受到各种因素的影响,再加上各种因素的不确定性,增大了财务风险可能性.因此,客观认识跨国公司可能面临的财务风险,具有深远意义.

二、跨国公司的财务风险类型

(一)融资风险.

为了充分应用外部资金,跨国公司往往通过国际债券、国际信贷以及发行股票等方式融资,但同时引发的风险问题不容忽视.融资风险包括汇率波动而产生的还贷风险,涉及到更多的本币汇兑问题；利率的大幅度波动,也会增加还贷成本,带来企业运营风险；或者由于企业生产经营、管理不善等,不能按时还贷,引发风险.由于国际金融市场的不确定因素较多,因此各国为了推动经济的发展,需要不断调节相应的货币政策,这些都加大跨国公司融资风险可能性.

(二)投资风险.

投资风险的最直接影响就是投资回报不到位.随着当前世界经济的滞涨发展形式,企业各项对外投资奠定在长期发展战略基础上,进一步拓宽国际市场份额,优化投资行为.这种方式具有投机性特征,往往蕴含着巨大风险.

(三)分配风险.

随着市场供需差距的日益加大,企业发展的投资收益、经营活动等面临诸多不确定因素.奠定在参股投资基础上,越来越多的投资者期待获得投资回报,即股利.股利越高,则可减少投资者对公司发展产生的担忧,但同时给公司发展带来巨大压力.一旦出现业绩下降趋势,公司将面临财务压力与财务风险.

(四)汇率风险.

汇率风险主要来自一种货币和另一种货币之间的不确定的兑换比例,如果产生大幅度变化,将引发严重的财务风险.由于汇率风险的存在,可能提高汇率收益,也可能造成汇率损失.例如,A种货币兑换成B种货币,数量降低,则手持A种货币购写B国的商品数量将减少,此时A种货币出现了贬值损失.客观来讲,任何一种货币都可能出现贬值,因此潜在的汇兑风险难以避免.另外,在国际经济活动的各个环节,都隐含外汇风险,如国际贸易收支、国际投资、国际筹资等等.由于目前世界各国的经济发展趋势均不稳定,可能出现贬值,汇率风险在跨国公司管理中不容忽视.

三、防范对策、

有些机会和风险并存,跨国公司既不想转移,也不愿放弃,因此只有想方设法弱化风险,降低风险损失.在保持投资决策前提下,采取相应的抵抗措施.一方面,意识到风险因素,有针对性地加以防范；另一方面,尽量降低损失程度,增强效益回报.

在跨国公司生产经营过程中,应提高风险意识,通过风险评估手段,事先预计可能产生的风险,判断引发因素,尽量在经济活动、财务活动中规避风险,将风险遏制在萌芽阶段,减少不必要的损失.但是应该注意的是,回避风险手段往往受到限制,如果仅因为回避潜在风险而放弃投资机会,可能同时引发其他风险.只有某种风险发生的必然性较高,通过权衡利弊,方可加强逃避风险手段.

在跨国公司管理过程中,采取必要的经济手段或者继续手段,争取将利益转移到经济利益的相关方.一方面,转移可能出现的风险等；另一方面,转移由风险产生的损失.通过选择保险,是进行风险转移的基本模式,同时还有一些财产结果的转移方法,即非保险型风险转移,当前也在跨国公司发展中有所应用,对降低风险可能性与风险损失,具有重要意义.

如果跨国公司的资金充足,有能力承担各种风险损失,则可保留风险,以获得更多效益.保留风险与弱化风险明显不同,弱化风险强调在风险发生之前便采取相应措施,降低风险发生的概率,减少影响；而保留风险则强调发生风险之后,具备处理能力,并将风险纳入到费用或者成本中,以此冲抵利润.这样,实际也是给企业留了一笔风险金,随着生产经营活动的不断推进,可适当计提各种风险基金,如修理基金、呆账基金等.

采取保留风险的形式,应具备相应条件,确保风险处于可控范围内：其一,跨国公司的财务状况可以应对由于风险而产生的最大影响；如果发生损失,公司拥有充足的资金准备,不会对正常的生产经营造成影响；其二,直接预测风险损失的额度,确保处于跨国公司可以承受的范围内；其三,在风险管理过程中,不能选择其他处理方法.因此在具体实践时,分为主动自留（计划自留）与被动自留（无计划自留）等差别.

（作者单位：中海石油（中国）有限公司）