本站原创从大类资产资产配置的角度看,油气类QDII基金的出现弥补了现有投资品种的空白,有利于国内投资者优化资产组合.
QDII基金是近期基金创新的主要品种之一,在黄金QDII、REITs型QDII相继推出之后,目前又有三家公司推出油气类QDII基金,分别是诺安油气能源基金、华宝兴业标普石油天然气上游指数基金和华安标普全球石油指数基金.
从大类资产资产配置的角度看,油气类QDII基金的出现弥补了现有投资品种的空白,有利于国内投资者优化资产组合.油气类资产有不同于其他资产的风险收益特征,与各大类资产的相关性较低,投资者完全可以通过均衡配置来构建基金投资组合,从而达到提高单位风险收益的目的.从国外的经验看,经过海内外一系列的资产配置之后,夏普比率（单位风险收益）可以大大提高.
从投资类型看,华宝兴业标普石油天然气上游指数基金和华安标普全球石油指数基金实行的是被动投资,投资标的为指数成分股.从产业链的环节分析,整合了上下游的公司盈利能力最强,盈利能力仅次于全产业链公司的是以上游为主的公司.这两只指数基金一只是投资油气全产业链的,另一只是投资油气上游的,因此都投资在本行业中盈利较好的公司.
诺安油气能源基金投资标的是基金,是一只主动管理型的FOF基金,投资标的是相应的基金,主要的投资范围包括以跟踪石油、天然气等能源类行业公司股票指数的ETF及指数基金和以超越石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的主动管理型基金,还可以投资油气类的商品ETF.从包含的行业范围来说,它的范围更广,包含了另外两只指数基金的投资范围.
从历史数据来看,标普石油天然气上游指数、标普全球石油指数和标普能源行业指数的走势基本相同,长期投资的话获利的概率是比较大的.
从年化收益率和波动率的角度看,石油天然气上游指数的收益最高,风险也最大,近五年的年化收益率为8.56%,波动率为27.02%.该指数呈现出高风险高收益的主要原因是行业的集中度高,只涉及油气的上游行业,包含公司的景气程度完全相同,在盈利好时大幅上涨,而在盈利差时又大幅下跌.相对而言,全球石油指数的收益和风险较低一些,近五年的年化收益率为2.96%,波动率为22.12%.该指数内的公司涉及到油气整个产业链,可以分散一定的风险,但还是和整个行业的景气程度相关.
标普能源行业指数是诺安油气能源基金的比较基准指数,该指数在近五年中波动率最低,为20.13%,年收益率处在中等,为5.88%.不过,诺安基金是一只主动管理型的基金,因此该指数只是作为参考.
从三个指数与原油的关系来看,相关系数都超过0.70,因此基本上都是高度相关的,其中全球石油指数最高,达到0.75.无论投资三个中的哪一个,投资者都可以分享海外油气类资产增值.
在具体选择时,投资者可以按照自己的风险承受能力和特点进行选择.如果投资者的风险承受能力较强,可以选择华宝兴业标普石油天然气上游指数基金,如果风险承受能力较小,可以选择华安标普全球石油指数基金或是诺安油气能源基金.如果投资者对油价比较了解,择时能力较强,则可以选择指数基金进行操作,如果投资者对油气资产不太了解,那么主动管理型的诺安油气能源基金是一个比较好的选择.
需要提醒的是,以上分析都是基于历史数据,单个基金具体的收益与风险还和当时的市场情况以及基金管理人的能力有关.