企业财务风险的监控问题

摘 要：随着市场竞争日趋激烈,企业在经营过程中随时会遇到各种风险.一般而言,财务风险指企业财务活动中因有各种不确定因素影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离,从而使企业蒙受经济损失的机会和可能增加.因此,财务风险的监控和防范不能不引起我国企业界的高度重视.

关 键 词：经营状况分析规避风险风险监控措施

中图分类号：F406.72文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2011）11-152-01

一、研究财务风险监控的意义

随着我国社会主义市场经济体制的建立和发展,尤其是资本市场的迅速发展,一部分上市公司和大型集团公司的经营管理逐步由资产经营为主转变为资本经营为主,率先进入财务导向的企业管理阶段,不久我国大多数企业将逐步进入财务导向型的企业管理阶段.在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理中的核心问题.

企业要进行有效的财务管理,必须了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益.只有加强财务风险管理,建立相应的财务风险管理机制,才能为企业创造安全的生存环境.因此,研究财务风险与防范控制财务风险就显得尤为必要.

财务风险是指企业因为举债经营而导致的风险,它主要表现为财务支付风险和财务结构风险.在具体的监控和防范措施上,主要可以从以下三个方面着手：预警模型核心财务指标的监控、财务支付风险的监控和财务结构风险的监控.

二、财务风险监控的分类与对策

1.核心财务指标的监控.核心财务指标是指那些与企业的发展息息相关的财务指标,具体说来,包括财务预警模型中的预警指标和其他一些核心财务指标.在监控判别标准方面,除了判别数值可以作为监控依据之外,还可以选择预警模型判别法.而且,核心财务指标的监控不仅要监控其动态的变化过程,更要关注变化幅度和导致原因,以便准确地判断警度,寻找改进良方.核心财务指标的监控是财务风险监控与防范的一个重要环节,因为大多数企业财务风险都是从核心财务指标的恶化开始的.如果我们能够在这一环节严把关口,就能够有效识别和防范财务风险,尽早发现财务危机的苗头,将财务风险扼杀在萌芽状态.

2.财务支付风险的监控.财务支付风险主要是指企业无法偿还到期债务的风险,它可以通过以下几个指标加以监测和控制：

（1）流动能力.流动能力是指企业年度流入总量能否保证各项生产要素购置以及交纳税费、利润、结欠的购货款和偿还货款本息等流出的需要.如果不能保证需要则应引起管理层的高度注意.主要考核的财务指标是企业每股经营流量.

（2）资产变现能力.资产变现能力是指企业在需要支付时能否及时将资产转换为.分析企业的资产变现能力需要分析流动资产各构成项目的质量和比重,是否存在应收账款数额很大,账龄很长或大量未处理的存货.如果有,也应该引起企业监管层的重视.主要评价财务指标有应收账款周转率、存货周转率等.

（3）逾期负债率.逾期负债率是衡量企业支付能力的一个重要指标,它是指企业逾期债务与总负债的比值,具体包括：未能在法定期限内付款而欠缴的税费、欠付投资者的利润、欠供应商的货款、欠银行的贷款本息等等.这些都是企业发生危机的直接“导火线”,是企业发生危机最直接表现.它直接影响企业的信用,最终会导致企业破产.所以管理层应密切关注企业是否存在大量逾期负债.

3.财务结构风险的监控.财务结构风险是指企业由于各财务项目结构不合理、比例不匹配而导致财务调度不灵、支付困难、资产利用率不高、效益低下等风险和损失.财务结构是否合理对企业经济效益的影响不是一朝一夕的事情,而会产生长远的影响.合理的财务结构会引导企业进入良性循环,而不合理的财务结构则会导致企业经营管理的不协调,最终滑向恶性循环的不归路.所以,管理层应该在日常经营管理中,注意企业以下几方面是否合理：

（1）资产结构.资产结构是指企业各类资产之间的比例关系,即短期资产与总资产、长期资产和总资产、对外投资与总资产的比率是否合理等.资产结构合理与否直接影响企业经济效益的高低,也隐藏了企业的经营风险和市场风险.主要原因如下：其一,资产的流动性和盈利性存在一定的此消彼长的关系.企业为了追求高盈利并防止偿债风险,就必须保持合理的比例.流动资产比重偏低,资产的流动性不强,就有可能会出现短期偿债风险；流动资产较多,企业就会因为资产具有很高的流动性而影响其盈利性.而且,企业的流动资产比重较大,很可能说明企业存在大量存货积压或者存在大量的未收回的应收账款.其二,如果对外投资数额过大,不仅企业的主业不突出,而且也会存在很大的风险.因为对外投资本身也是一类风险极高的资产.其三,各类资产内部的各个项目也必须保持一个合理的比例,否则,同样也存在风险.

（2）负债结构.由于财务杠杆效应的存在,企业举债经营对于扩大经营规模无疑是一个很好的经营策略.但是,如果企业过度举债,不仅会因财务结构存在风险而造成再融资的困难,而且沉重的举债成本也会给企业造成很大的压力,进而会影响企业总体的经济效益.然而,企业在起步阶段或者周转不灵时往往倾向于过度负债,这往往是企业危机爆发的根源.同样地,在关注整体负债结构的同时,我们还需要关注每一项负债的内部结构是否合理.

（3）应收账款结构.应收账款结构主要是为了衡量企业的坏账风险.坏账风险主要指的是企业持有的各种债权到期收不回来的风险.通过对企业应收账款、预付账款的账龄分析,了解企业存在坏账风险的程度和比率,提醒或者建议管理层采取强有力的措施,加强企业债权的管理.

（4）外汇债权债务结构.近几年来,国际金融市场的波动越来越大,使得不少企业为此蒙受巨大损失.合理的外汇债权债务结构对于防范汇率风险有着重要的意义.所以,我们有必要关注企业是否持有过量的外汇资产或者外汇负债,因而面临着直接或者间接的汇率风险,同时还需要关注企业有无避险措施.

（5）非周转型债务负担.周转型债务负担是指企业为了正常经营活动周转的需要而发生的负债,而非周转型债务负担则是由于企业资产结构不合理或者经济效益低下而发生的超正常业务需要的债务负担.因此,我们经常会采用非周转型债务负担来衡量企业资产结构是否合理.其计算通常将企业负债进行分类,看哪些负债是企业正常经营活动引起的,哪些负债是经营管理不善造成的.主要应关注企业是否存在“短债长投”的行为或者存货积压占用资金的现象.

针对企业的风险点,一般采取的风险监控措施很多,但是在具体执行中应当注重根据实际情况来进行措施的制定,不可以盲目实施,否则会起到相反作用.

5.王静.企业集团财务控制研究[D].中国海洋大学硕士论文,2004

6.王旭.论现代企业集团财务控制系统的建设[J].上海经济,2001（2）

（作者单位：晋城市凤凰纺织品有限公司山西晋城048400）

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