企业集团融资管理

摘 要 ：当前,经济形势不容乐观,企业产品销售不畅,存货增大,应收账款居高不下,造成企业资金紧张.融资就成为企业集团完成发展战略,确保投资目标实现的途径.本文通过阐述企业集团融资管理,以期对企业集团融资有一定的帮助.

关 键 词 ：集团；融资；策略

企业集团融资管理是根据企业集团内外环境现状与发展趋势,适应企业整体发展战略的要求,对企业的融资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行系统的统筹规划,并通过强化内部管理,控制财务风险,创新融资方式,降低成本和风险,实现资金供求平衡.

一、企业集团融资应遵守低成本原则、稳定性原则、可得性原则和提高竞争力原则

低成本原则是指企业融资时要关注融资成本的高低,但成本不是融资考虑的唯一因素,其他因素也很重要.稳定性原则是指债务期限结构、融资结构与资产投资方向的匹配问题,通常,长期资产需要长期融资来源支撑,短期资金投向需要短期资金来源支撑,要保持一定的融资稳定性以至于企业不会随时面临偿债压力.可得性原则是指资金流动是否存在阻碍,包括企业资本结构是否适应投资者的要求,企业法人治理等是否符合监管机构的管制等.提高竞争力原则是指企业融资时不仅仅考虑资金成本的高低,在获得资金时常常考虑获得对方品牌、管理等方面的好处或经验,提高自身的市场竞争力.

二、企业在不同的时期应运用不同的融资策略,取得所需资金以促进企业平稳地发展

企业在创立期未来的经营情况具有极大的不确定性,风险往往很高,融资来源一般是低风险的权益资本,比如企业可通过实收资本、发售股票进行融资.企业在成长期时,销售规模快速增长,企业经营风险有所降低,融资来源主要是新进入的投资者所注入的权益资金和少量负债所筹集的资金.企业在成熟期时经营风险很小,会产生大量的,企业可利用负债进行融资,使用财务杠杆效应,合理避税,进而实现股东财富的最大化.企业衰退期时销售业绩下滑,资金紧张,陷入亏损的局面,融资来源主要是短期借款,以合理避税,最大限度提高企业利润.

三、加强负债融资管理

负债经营是现代企业的主要经营手段之一,运用的好,成为发展企业规模,提高企业经济效益的有力杠杆.负债筹资运用不当,会使企业陷入困境,甚至破产的境地.这一点在企业集团中更为突出.因此,企业对负债经营的风险应有充分的认识,必须采取防范负债经营风险的措施.

1.加强负债经营风险意识.企业是自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立经营者,在从事经营活动时,由于内外部市场环境的变化,往往经营效果与愿望相偏离.企业必须树立负债经营风险意识,承认风险,事前、事中科学估测风险,预防风险发生,有效应付风险.

2.建立有效的风险防范机制.企业必须立足市场,建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络,及时对财务风险进行预测和防范,制定适合企业实际情况的风险规避方案,通过合理的筹资结构来分散风险.如通过控制经营风险来减少筹资风险,充分利用财务杠杆原理来控制投资风险,使企业按市场需要组织生产经营,及时调整产品结构,不断提高企业的盈利水平,避免由于决策失误造成财务危机,把风险减少到最低限度.

3.确定适度的负债数额,保持合理的负债比率. 负债经营能获得财务杠杆利益,同时企业还要承担由负债带来的筹资风险损失.为了在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险,企业一定要做到适度负债经营.

四、加强日常融资管理,控制融资风险

1.定期编制企业资金收支预算.收集整理宏观经济政策和信息,提前做好预测,收集审核各分、子公司的资金收支预算,及时准确的编制好集团资金预算.报集团领导审批后,按照审定预算安排资金,既减少闲置资金,提高资金的使用效率,又保证集团投资项目正常运作,发挥了集团资金的整合优势.

2.积极开展银企谈判.采取各种措施不断扩大集团的综合授信.

3.定时做好集团融资匹配分析.根据宏观调控和集团资金紧张的实际情况,及时做好贷款资金的使用情况和集团融资能力分析,为集团领导决策提供依据.

4.定期进行贷款担保和银行保函的清理工作. 按照集团担保管理办法的要求,在子公司担保过程中,严格按照审批程序；并要求子公司定期对各类银行保函进行汇总、分析、清理,严格控制集团对外担保的风险.

五、积极探索新的融资渠道

随着市场经济的深入发展,资本市场的逐步完善,除了银行借款、传统的股票、企业债券等融资方式,企业集团可以在国家政策允许范围内积极拓展可转换债券、认股权证等其他融资方式,以降低集团融资成本.

总之,企业集团融资管理是一个动态管理的过程,企业决策层要充分认识到融资管理的重要性,通过合理规划调控,优化管理程序,控制风险,满足企业资金需求,不断解决融资管理中出现的各种问题,促进企业发展战略的实现.