西部边远地区企业融资的问题

摘 要：西部大开发战略实施以来,资金短缺始终困扰着西部边远地区企业的发展.本文以此为切入点,分析了西部边远地区企业的资金缺口、融资现状及主要存在的问题,进而提出改善西部边远地区企业融资状况的对策.

关 键 词：西部边远地区；企业；融资；主要问题；对策

中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：1009-8631（2012）09-0004-01

资金短缺是落后地区经济发展中面临的普遍现象,资金的“瓶颈效应”在中国的西部边远地区发展中尤为突出,严重阻碍了西部企业的发展与壮大.

一、西部边远地区企业资金缺口分析

2000年至2001年,国家用于西部边远地区基础设施建设的投资数额达1350多亿元,但西部大开发让每个西部省、市都有高达几千亿的项目需要投资,据联合国贸发组织估计,仅陕西省未来15年内要完成其启动大开发的基础建设项目就需要2700亿元人民币.显然国家的投资数额与西部边远地区的资金渴求度比较来看差之甚远.西部开发已开工的60项重点工程（2000年到2004年8月）未完成投资约7000亿元；同时,基础设施、生态环境和社会事业是一个完整的体系,仅就最低保证程度而言,西部边远地区待开工建设项目还有很多,要保证未完工程和即将开工建设工程尽早发挥效益,仅靠目前的资金渠道投入,存在着很大的缺口.

二、西部边远地区企业资金来源分析

(一)西部边远地区企业内部资本积累能力差

从企业数量看,全国半数以上法人单位和产业活动单位集中于东部地区,西部边远地区的企业数量无论绝对数还是相对数均远低于东部.单位拥有量自东向西呈递减趋势.2001年末,东部地区拥有法人单位273.8万个,占全国的53.6%；中部地区126.4万个,占24.8%；西部边远地区110.5万个,占21.6%.东部地区拥有产业活动单位350.1万个,占全国的49.4%；中部地区191.7万个,占27%；西部边远地区167万个,占23.6%.

西部企业不但数量少,企业竞争力也不强,经济效益普遍较低.2000年,西部工业企业利润仅占全国的3%,西部边远地区的GDP仅占全国18%,实际积累能力远远低于东部地区.

（二）西部边远地区证券市场直接融资能力弱

从证券市场融资的情况看,西部远远落后于东部.东部地区上市公司数量多,在证券市场上的融资能力占绝对优势.2005年,全国共有1371家上市公司,其中西部上市公司为296家,仅占全国上市公司总数的21.6%.

西部上市公司不仅数量少,而且规模偏小、持续盈利能力弱,影响了资本市场促进区域经济发展作用的有效发挥.以陕西为例,截至2001年6月,陕西上市公司的平均股本仅相当于全国水平的52%；净资产收益率为2.86%,低于全国平均水平1.21个百分点.

(三)西部边远地区吸引外资水平低

自改革开放以来,东部地区利用政策优势及地域优势,吸收着全国近80%左右的外商投资额.2000年,东部地区实际利用的外资占全国的86%,而西部仅占全国的比重为5.4%.

(四)财政和国债资金成为主要资金来源

西部大开发以来,基础设施的融资渠道主要还是依靠财政和国债资金.西部目前所取得的主要成就实际上是在国家投资的拉动下实现的,国家目前已将国债及预算外补助地方支出的70%投向了西部.

综上所述,无论是自身资本积累或资本生成,还是吸收利用外部资本方面,西部边远地区的资本形成能力都严重不足,使西部边远地区在西部大开发的过程中必然要面对严重的资金不足.因此认真研究西部融资问题,通过各种途径提高西部资本形成能力,解决资颈问题,对于加速西部经济增长步伐,实现区域经济协调发展具有重大的理论和现实意义.

三、完善西部企业融资的对策

企业融资过度依赖银行贷款,风险过分集中于银行,无论从促进经济平稳发展还是从构建和谐社会方面来说,都是有相当风险的.所以,应当大力开拓更多的更加符合我国实际情况的资本市场,满足不同类型企业的资金需求,构建多层次的金融市场体系.

1.规范和扩大股票市场.要鼓励西部边远地区符合国家产业政策、业绩好的大中型企业经过改制,上市融资；提高已上市公司的质量,要通过努力盘活资产,使之成为西部边远地区经济发展的主力；支持西部证券经营机构通过增资扩股等方式,进一步扩大实力,为证券市场发展提供更好、更全面的怎么写作；西部边远地区要鼓励和推荐成长性好的高新技术企业通过在创业板上市,获得进一步发展的动力,推动西部边远地区产业的增值.

2.积极发展债券市场.债券市场投资风险小于股票市场,而收益大于银行存款,也便于吸收大量社会资金参与西部大开发.发达国家公司债券市场一般规模较大,有的甚至超过国债规模.但在目前我国的融资结构中,公司债券所占比重极低.

3.大力开拓融资租赁市场.融资租赁是一个比较新的融资工具.在国际上租赁这块业务很发达,美国现在通过租赁利用设备大概比例占到32%,租赁设备大到卫星,小的到办公用品,还有工业企业的制造机械设备.这一融资工具对于极度缺乏资金的西部企业来说,可以算是最有效、最快捷的融资渠道.

4.企业短期融资券市场.企业短期融资券,为西部企业提供了以较低成本融通短期资金的渠道,对西部企业有很大的吸引力.

首先,财政政策环境.参照其他国家和地区的做法,政府对欠发达地区企业的扶持都是以优惠政策为先导,最具代表性的是税收优惠政策和财政援助政策.税收优惠是最直接的资金援助方式,有利于西部企业资金的积累和成长.与具有普惠性质的税收政策不同,财政援助是针对性很强的临时措施,其用直接、目的明确,是政府的一种直接援助.

其次,法律环境建设.要确保各项针对西部边远地区企业政策措施切实到位,就必须健全西部边远地区开发法律体系,不断完善开发西部边远地区的相关立法.

再次,建立西部企业信用担保制度.这是我国解决西部企业融资困难问题的关键步骤之一.在当前西部企业资金仍主要依赖外源间接融资的情况下,必须解决好银行担保难、抵押难这一贷款瓶颈问题.唯有如此,才能将西部边远地区以外包括国际资本市场上的资金吸引进来.

西部企业普遍规模小、资金实力差、抗风险的能力弱,导致对外融资的难度很大.因此,西部企业必须挖掘自身潜力,加强企业的科学管理,从而吸引外部资金的注入.同时,还应当进行合理的资金预算,有计划、有步骤的实施融资决策,并进行有效的投资,防止出现盲目融资和资金浪费,避免因债务风险导致经营困难甚至破产.