利率市场化背景下我国居民金融资产的选择

随着市场利率的起伏不定,为了有效避免金融风险,国外形成了金融资产结构多元化发展的趋势.从改革前后我国利率市场来看,我国居民金融资产构结仍未发生改变,居民储蓄存款的比例呈现上升趋势,并且在2005年达到历史最高记录.该文针对制约我国居民金融资产结构多元化发展障碍进行分析,有效促进在利率市场化背景下我国居民金融资产结构多元化发展.

居民金融资产就是可以为居民带来经济收益的资产,目前我国居民金融资产主要有两种形式：股票与金融债权,居民金融资产的结构主要有、股票、储蓄存款、债券等.随着我国利率市场化的不断发展,我国居民银行储蓄存款比例占呈逐年上升趋势.这种居民银行储蓄存款比例过高的现象,使金融资源得不到有效利用,阻碍了企业债券、股票的融资方式,制约着我国居民金融资产结构多元化发展,影响着居民的金融收益.因此,通过对利率市场化我国居民金融资产的多元化分析研究,有效促进我国居民金融资产的发展[1].

一、利率市场化改革前后我国居民金融资产结构

1.1改革前我国居民金融资产结构

在利率市场化改革前二十年,也就是1978年到1996年之间,我国经济得到了快速的发展,并处于发展阶段.随着金融产品的推出,居民金融资产从单一的储蓄存款走向多元化,但储蓄存款仍占据着较高的比例.根据调查我国人民银行在1996年到2005年的居民资产流量结构可以看出,我国居民金融资产结构在1996年以前主要有储蓄存款与两种形式,居民存款形式过于单一.随着金融市场的改革,金融产品的推出,证券、股票、保险等市场的兴起,改善了居民金融资产形式单一的局面,推动了居民金融资产结构多样化的发展.

1.2改革后我国居民金融资产结构

我国在1996年正式启动利率市场化改革.截止2006年我国利率市场化改革已有十年的时间,在利率市场化改革的十年里我国的经济得到了飞速的发展.从1996年我国居民金融资产总值达五万亿元,到2004年已发展成十七万亿元以上,在这不到十年的时间,我国居民金融资产的翻倍增长,主要是由于我国居民金融资产结构发生了改变[2].

改革后我国居民金融资产结构多元化表现得越来越明显,虽然储蓄存款的有所下降但比例仍居首位,证券、股票、保险等金融产品比例也呈现一断的增升趋势,但由于国家宏观调控与市场经济的因素影响,导致证券、股票、保险等金融产品的比例起伏不定,而居民则偏向于储蓄存款.

二、我国居民金融资产结构多元化障碍分析

2.1我国居民金融资产选择的利率弹性较低

利率直接影响着居民金融资产收益,决定着居民金融资产的选择.根据调查我国居民金融资产结构流量有关数据表明,在居民金融资产结构中无论是实际利率还是存款利率都相对较低,这表明我国居民金融资产选择的利率弹性较低,阻碍了居民金融产品的选择行为,制约着我国居民金融资产多元化发展障碍.

2.2我国金融产品与工具发展较慢

随着利率市场化的发展,我国银行产品的不断推出,例如股票、保险、债权等金融产品的出现,增加了居民金融资产的选择行为,但由于金融产品缺乏一定的适应性与多样选择性,且金融投资工具无法满足居民的投资喜好,导使居民对金融产品的选择性较低,过多偏重于储蓄存款,这也是制约我国居民金融资产结构多元化发展因素之一[3].

2.3我国金融市场监管不完善

与国外发达国家相比,我国金融市场监管机制不完善,无法给居民提供金融投资的安全保障,这也是我国居民不敢风险投资与谨慎投资的主要原因之一.由于受传统文化与消费理念的影响,该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http：//.ems86.总第526期2013年第43期-----