我国会计信息透明度影响因素

更新时间:2023-12-25 作者:用户投稿原创标记本站原创 点赞:23432 浏览:107485

摘 要 :研究表明我国会计信息透明度较低,这不仅影响企业管理层的决策,同时也加大了资本市场的交易成本,从而成为束缚我国资本市场发展的瓶颈之一.本文在梳理会计信息透明度概念的基础上,从其影响因素入手进行分析,进而提出提高我国会计信息透明度的对策,以期为提高我国会计信息透明度提供参考.

关 键 词 :会计透明度 会计信息质量

会计信息透明度是一个综合反映会计信息质量的指标,其作为会计信息披露的质量特征以及内在要求,对于提高资本市场信息的透明度和可信赖程度意义重大,什么是会计透明度?会计透明度影响因素有哪些?如何提高我国会计透明度?本文进行了探讨.

一、会计信息透明度概念及研究价值

( 一 )会计信息透明度概念 会计透明度概念,最早是在1996年美国证券交易委员会发布的“核心准则”中提出的.而随后在1997年爆发的东南亚经济危机中,会计信息透明度的缺失被认为是这次危机的罪魁祸首之一,这种观点在普华永道发布的关于“不透明指数”(The Opacity Index)的调查报告中得到了进一步的印证.调查报告指出,包括中国在内的东南亚国家的会计不透明指数远高于欧美国家.关于会计透明度的具体概念,在会计理论界可谓众说纷纭,但却都从未与会计信息质量的概念框架相分离.因此可以说,会计信息透明度属于会计信息质量的范畴,其强调的正是提高会计信息的质量,以便于提供与企业利益相关人决策相关、可靠的信息.具体而言,会计信息透明度主要涵盖会计信息的两个方面:一是高质量的会计信息,是会计信息透明度的基础所在;另一方面是会计信息的传递,即有效披露,是会计信息透明度实现的重要方式.因此,会计透明度可以被视为综合性较强的会计信息质量指标,其涵盖了高质量的会计信息和有效的信息披露两个方面,其中高质量的会计信息是实现会计透明度的基础,而有效的信息披露则是通过会计信息使用者据此做出的决策实现会计透明度的方式.只有同时满足了以上要求,会计信息才能为决策提供有效的支持.


( 二 )会计信息透明度研究价值 作为会计信息质量的重要特征之一,会计透明度是会计信息披露的内在要求,无论对于企业自身发展,还是对于促进整个资本市场的规范运行都至关重要.(1)降低企业的融资成本,改善公司治理水平.国际货币基金组织对提高会计信息透明度进行评价时是这样描述的:“增强透明度,筹资时可能享受较低成本(包括较高的股票),得到更高的授信额度并吸引更多的业务.”这是显而易见的.如果会计信息透明度不高,投资者或贷款人等资本持有者决策依据不足,其进行决策的不确定性(风险)会增加,投资者为了规避这种风险,通常采取两种措施:一是不对企业进行投资;二是要求额外的风险溢价进行补偿.投资者无论采取何种措施,对于投资者都是极为不利的.相反,提高企业的会计透明度,降低投资者进行投资决策的不确定性,进而减少资本的风险溢价,企业融资成本降低,企业投资热情高涨,有利于社会财富的增加.而对于投资者而言,会计透明度有效的减少了其信息获取成本,在投资回报较为确定的前提下做好战略性投资安排,从而也可以获益.此外,提高会计信息透明度可以显著改善公司治理水平.在经营权和所有权分离的情况下,两者由于信息不对称而产生了经营者道德风险和逆向选择的行为,背离了投资者的初衷,损害了其投资的积极性,相应地产生了监管成本过高、目标不一致等一系列的问题,而如何环节信息不对称问题,如何有效的监管占有企业信息较多的经理人成为提高公司治理水平的关键.而良好的会计信息透明度有效的缓解了信息不对称问题,同时有效地降低了股东对公司经理的监督成本,消除了经理人机会主义和“偷懒”行为,强化其经营责任感和进取精神,促使经理努力工作,用良好的经营业绩来维持股票.(2)提高资本市场的运行效率.资本市场形成的初衷是进行有效的资源配置,其正是通过将储蓄转化为投资以及资本在不同种类投资间流动的机制完成了储蓄资源在各种投资中合理配置.因此,资本市场的运行效率主要体现在这种转化和流动机制的质量.即如果在这种转化和流动机制下储蓄能够及时、安全、低成本地转化为投资或者在不同种类投资间流动,那么资本市场是有效的,反之则反是.在储蓄转化为投资以及资本在不同种类投资间流动的过程中,会计信息提供了一种信号,会计透明度对于资本市场运行效率的贡献就在于其为资本市场提供了决策有用的信号.只有提高了会计信息的透明度,高质量的会计信息才能有效率地流向资本市场中的写卖双方,写卖双方才能够大胆的据此做出写卖决策.这样不仅能够有效的消除投资者因内幕交易或对会计信息的不信任而拒绝进场的顾虑,还可以通过提供透明、相关、及时的财务信息使投资者对投资进行合理估价,做到理性投资,最终提高其投资决策的正确性以及将其储蓄转化为投资的积极性,并且能够通过高质量的会计信息实现其资本在不同种类投资间的流动,进而有效完成资本资源的合理配置,提高了资本市场的运行效率.

二、会计信息透明度影响因素分析

( 一 )公司治理 在现代企业制度中,由于所有权与经营权是分离导致企业所有者与经营者之间存在着信息不对称,进而产生了写作技巧成本和交易成本,公司治理旨在解决这种信息不对称现象,降低所有者与经营者之间的写作技巧成本和交易成本.会计信息是联结所有者与经营者的重要枢纽,股东通过公司的财务报告来决定其投资策略的,因此,会计信息的透明可以有效缓解两者之间的不对称,降低经营者的逆向选择以及道德风险行为.科学、合理的公司治理结构对于确保会计信息的公开透明、提高公司对外披露的质量有着显著的促进作用.实证研究证明,公司治理结构对于提高会计信息的透明度确实有着显著的影响.Jensen(1993)认为一个规模较小的董事会更容易发挥监控职能,董事会的人数若超过了7至8人时,便不可能很好的发挥监控作用,且易于受到CEO的操纵,相关信息披露程度不高.我国学者吕长江、王力斌(2005)则认为,董事会规模越大,相互串通、财务舞弊的成本越高,相应的会计透明度也应该越高;El-Gazzar(1998)指出机构投资者持股比例越高,自愿披露程度越高,会计透明度也就越高;王咏梅(2003)研究发现股权集中度与自愿披露程度负相关,即股权越集中,自愿披露程度越低,会计信息越不透明,这在我国资本市场股权结构下尤为突出.此外,在激励机制、接管市场等方面,公司治理结构越完善,企业信息披露的程度越高,会计信息透明度也高.

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