本站原创中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2010）11-077-01
摘 要 资本市场是一个信息流动的市场,规范的信息披露是资本市场公平、公正、公开原则的具体体现,上市公司所披露的会计信息质量决定了证券市场的运行效率.本文从我国上市公司信息披露的不规范现象出发,探寻信息披露不规范的成因,从而得出规范化治理的策略.
关 键 词证券市场 上市公司会计 规范化策略 信息披露规范
目前,我国已经初步形成了以《证券法》为主体,相关的行政法规、部门规章等规范性文件为补充的上市公司信息披露制度框架体系,规定了上市公司信息披露的原则和内容体系,但目前我国上市公司的信息披露实践过程中,虚检测披露、侵犯投资者的行为时有发生.应当说,我国目前披露的质量是不高的.探讨上市公司会计信息披露规范化策略,很有必要.
一、信息披露不规范的主要表现
1．披露的信息内容失真和蓄意误导投资者.这是目前披露中危害最大的问题.有的公司仅为一己私利,利用制度的漏洞做检测帐来粉饰财务状况和经营成果,制造出虚检测的税后利润、每股盈利等至关紧要的数据.事实上,企业的虚检测披露从未完全避免.如近期揭露的“ST达尔曼事件”,该公司从筹备上市开始一直到之后的八年中,每年的财务报告都有着虚检测操纵.此外,公司常常利用大量的无关信息,模糊了与投资正相关的信息,披露内容蓄意误导投资者,给决策和预测带来不利.郑百文、蓝田股份、江苏琼花事件等都是活生生的例子,这些例子对中小投资者造成了恶劣的影响.
2．披露的信息不充分.主要表现在对关联交易的具体信息不予明确披露.有的上市公司在说明关联交易的同时并没有披露与关联方关系,尽管已经披露了关联关系,也只是注重形式而非实质.不充分性还集中表现在实际获利能力披露含混不清,改变投向的根据、程序等内容在披露时大多只是一笔带过.
3．披露的信息不及时.上市公司在正常的运作中,发生的影响股票市场的重大事件投资者一般是不知情的,各种途径传播的小道消息也可能导致股票波动,此时应该及时披露和澄清.而现状是往往对公司的重大事项和股价的不正常波动不及时披露,这些披露的滞后性严重影响着投资者的切身利益,甚至有些内幕人员利用时间差牟取暴利.
4．披露的信息数据错误严重.在披露的信息中,财务信息涉及的数据量多、层次繁杂,经过公司财务部门的检查,须排除错误,但现实中数据错误屡见不鲜,在披露之后又补充更正的通告的公司数量占了近一成.对待信息披露的不严谨态度造成的数据错误也能误导投资者并损害股民的利益.
二、信息披露不规范的成因
1．上市公司内部利益的驱动.好的信息能有利于抬高股价,使融资更加方便,对上市公司是利好的.而大多数上市公司的大股东对公司有着很强的控制力,造成自我约束力不足,在披露时就会向自己有利的方向修正信息.
2．管理层的自利动机和认识不到位.管理层的选聘皆由大股东决定,反映着大股东的意志.管理当局会由于自身利益的需要操纵信息披露.有管理者甚至认为披露增大了工作负担又不带来直接效益,或者泄露商业秘密.
3．证券监控力度差.我国的《公司法》《证券法》对法律责任的划分不够明确,执法力度上也大打折扣,没有足够的威慑力,证监会内部监管薄弱,我国的市场经济也不甚完善,信息透明度不高,法制仍然不健全.
4．会计准则不完善.我国上市公司钻准则漏洞的情况较为严重,会计业务日新月异,而准则的数量远远赶不上会计业务的发展,给查重者留下了很大的可操作空间,难以保证信息的质量.
5．相似度检测机构执业质量不高.作为信息披露的鉴证者,相似度检测机构的执业质量较差.很大程度上是由于“数量多,规模小”的中小会计师与律师事务所的竞争所致.
三、信息披露规范化策略
1．完善上市公司内部控制.内控结构缺陷是信息失真的主要原因,对此,可以改善持股结构,推行国有股减持和分持.此外,还需加强董事会建设,使其能独立于公司管理层,并且完善管理层激励制度,大力发展职业经理人市场,促使会计政策的选择与股东利益趋于一致.
2．加强证券监管,加大对查重的处罚力度.可消除不必要的行政干预,树立证监会的权威.同时加大对虚检测披露和严重遗漏行为的处罚力度,严格追究相应法律责任.对会计师事务所也要加强监管,对违规的事务所执行惩戒.
3．完善会计准则和信息披露规范.当务之急是制定出详细的资产减值会计准则,对减值准备提取不实的情况；对于会计变更和差错更正滥用的情况,建议修改相关准则.
4．提高CPA执业质量.每年报考和通过注册会计师的队伍在壮大,素质也在提高.强化注会审计时的独立性需要有事务所制度上的保障,所以,一则要推动会计师事务所日益强大,提高行业竞争力,二则建议推行合伙制,这样能保护委托人的利益并且免除无过错合伙人的连带风险.
5．发展新闻和舆论的监控力.通过广泛深入的舆论监控,能够有效地展开信息披露法律监管宣传工作.公司违规行为要全面承受公开谴责和所带来的损失.其次,全社会可意识到信息披露是上市公司对投资者的法定义务,投资者的法律意识不断提高,既能增强法律监管的执法效果,又能为中小股民减少损失.
我国证券市场信息披露存在的诸多问题是发展过程中难以避免的,毕竟只有近二十年的历史,对比国外成熟的证券市场,无不有上百年的历史,但同样经历过从不规范走向规范的过程.在信息披露规范中存在的问题也只能通过加快规范化的发展来解决.相信在将来,我国证券市场一定会发展成为更成熟、规范和健康的市场.