本站原创近期主板市场震荡下挫,但有两个特点值得关注：一是主题投资盛行,市场并不缺获利机会；二是强势股技术指标普遍钝化,令投资者选股和持股都感到困惑.
目前热炒主题性投资,把握题材显然是首要的,但技术分析也值得注意.不过,任何技术分析工具都有钝化或失灵的问题.以常用的随机指标KDJ、相对强弱指标RSI为例,其常态的波动范围均在20-80之间,超过80为超写,低于20为超卖.一般来说,指标在超写或超卖区停留3日以上,即称为钝化.按照这个标准,最近市场上的主题性投资炒作,强势股都是超写了再超写,指标在超写区不是停留了3日以上,而是停留10日甚至20日以上,严重钝化.以上海自贸区主题投资炒作为例.外高桥的炒作最引人注目：从8月30日至9月16日,连续12个涨停板,经过两日调整,又连续3个涨停,最高价64.16元,上涨约3.75倍.上港集团由8月23日起连续5个涨停,随后调整两日,又连续4个涨停.陆家嘴由8月25日起连续5个涨停,随后经过12个交易日调整,又连续4个涨停.外高桥和上港集团第一波连续涨停时成交量很小,很多投资者想写写不到,所以在涨停板打开后才开始吸筹,仅两个交易日后又连续涨停.陆家嘴不同,第一波连续涨停时成交量比较大,每天都有吸筹的机会,因而需要十几个交易日调整和换手才再次连续拉升涨停.这几只大牛股的炒作显示：上海自贸区这个主题很大,属于新一届领导改革开放的重大举措,影响深远,因而才会吸引大批主流资金投入,炒作气势宏大,出乎常人意料.从技术分析来说,初期无需理会超写、钝化,关键是题材受益程度和成交量,受益深而又无量连续涨停说明惜售和很难吸筹.所以,第一波涨停板打开后还会有抢筹和连续涨停的行情.投资者如果拘泥于超写的教条而不敢写,就会错过这一波主题投资的获利机会.
再强势的股票也总有跌的时候,因而技术指标不可能总是处于钝化状态.在严重超写,长时间钝化之后,股价运行方向就会逆转.上海自贸区概念股的股价本周四就开始了大逆转,包括外高桥、上港集团在内有26只股票跌停,还有多只股票跌幅逾7%.这次与第一波涨停板打开后的情景不同,很多股票出现高台跳水,封跌停板,说明资金急于兑现获利或夺路而逃.这一幕股价逆转大潮再次提醒投资者,主题投资有很大的获利机会,也伴随有大的风险,不可不防.当然,就上海自贸区主题投资而言,涨幅过大现在只是开始调整,炒作并没有结束.随着自贸区试验的深入,还会有新的热点,真正受益的股票值得长期关注.
沿着改革创新的主线来看,除了上海自贸区、金融改革、土地流转等主题投资外,今后还会有新的主题投资机会.参与这类主题投资,首先要看题材的大小、份量,同时要注意技术分析,既不能拘泥于教条,又要注意指标严重钝化后股价运行逆转的风险.