日元升值与产业结构升级的经验

更新时间:2024-01-01 作者:用户投稿原创标记本站原创 点赞:3576 浏览:9155

摘 要:当前中国正面临持续的升值压力,升值是否会导致出口的下降,或国际经常账户差额的减少,是现在学术界理论界讨论的重点.本文借鉴日元在上世纪80年代“广场协议”以来持续的升值经历,探讨日元升值与日本产业结构升级的关系.通过日元升值与日本产业结构升级的经验分析,得出日元升值反而推动了日本产业结构升级的结论.因此在人民币升值的背景下,我们认为升值并不可怕,只要政府和企业能采取有效的应对措施,我们有信心以升值为契机,通过调整产业结构促进其升级,使我国成为真正的贸易强国,在对外贸易和经济上获得稳定的持续发展.

关 键 词 :日元升值;产业结构升级;人民币升值

一、引言

据证券时报8月9日的报道,自2005年7月21日汇率体制改革以来,人民币已累计升值超28%,名义有效汇率累计升值20%,实际有效汇率累计升值30%.面对现阶段人民币较长时期的升值压力,能否趋利避害,不仅关系到我国的对外贸易竞争力,还关系到我国经济的稳定和持续增长.由于目前的人民币升值与上世纪80年代“广场协议”后日元升值的国内外经济形势存在诸多相似性:都经历了长达二十几年的经济高增长,都有着巨额的国际贸易顺差,都拥有巨额的美元外汇储备,都呈现国内经济过热迹象等.而日本“广场协议”后的日元升值不但没有削弱日本的出口竞争力,反而促进了日本产业结构的升级.因此,有必要研究日本的经验以供借鉴.


二、日元升值与日本产业结构升级的经验分析

目前我国与上世纪80年代日本的相似之处,主要体现在高速增长和巨额贸易顺差方面.1980年到1985年,日本经济保持6%左右的增长速度,外贸出口年均增长达到6.3%,外贸顺差规模逐年上升,1985年达到466.8亿美元;而我国自2000年以来,经济都保持在8%以上的增长速度,对外贸易方面,2005-2008年期间我国的进出口商品总额都是逐年上升的,且始终保持着贸易顺差.2009年由于金融危机,我国商品进出口额比上年有所下降,但还是有约2千亿美元的贸易顺差.我国的外汇储备也是年年剧增,到2011年年末已达到3.79万亿美元.

而回顾第二次世界大战后的日本,当时的日本政府实行了政府主导型的市场经济体制,政府制定周密的计划,确定产业的发展方向,然后运用科学的产业政策以及法规、行政指令来推进产业结构的优化升级, 产业结构优化升级为战后日本经济的高速增长做出了重大贡献,也使日本在世界各国中成为以产业政策成功推动产业结构优化升级的典范.“广场协议”后日元经历了持续升值,但升值并没有削弱日本的出口竞争力,反而推动了日本产业结构的升级.为借鉴日本的经验,我们对上世纪80年代日元的升值情况及日本那时的产业结构变动情况作分析.

(一)日元升值情况

二战后到1971年初,日元兑美元的名义汇率一直保持在1美元兑360日元的水平上.自1973年开始,日元兑美元汇率开始升值,至1985年9月初,日元兑美元名义汇率约为 240 日元.1985 年 9 月 22 日,美、英、法、德和日本5国的财政部长和银行行长在纽约达成了广场协议,协议指出,为了纠正5国之间的贸易不平衡问题,各国应同时采取使美元贬值、日元和德国马克升值的宏观经济政策.广场协议达成后,上述国家联手干预外汇市场促使日元升值,至1986年升值 30%,而且从 1986年到 1995年期间,日元汇率一直呈现出不断震荡升值的态势,1995年4月为1美元兑79日元,创出了日元对美元汇率的最高记录.

广场协议后日元大幅度升值,从某种程度上来说是有一定必然性的.除了有外来的压力作用外,同时也是日本自身的内在要求.首先,它是日本经济与金融国际化的必然结果.从二十世纪七十年始,日本迈出了经济金融自由化的步伐,到八十年代这一进程加快.日本政府逐步放宽利率限制,修订《外汇与外贸管理办法》,开放了日本的金融市场,并且积极拓展日本银行的海外业务.随着日本金融市场由封闭走向开放,日元资产的魅力展现出来,需求的增加必然带来日元攀升.

其次,升值是日本政治国际化的需要.随着日本经济的迅速发展,提高国际地位的要求也越来越强烈,日本政府一直希望通过积极的参与国际经济政策的协调,扩大政治影响力,摆脱其“政治侏儒”的命运.日本愿意在广场协议中以牺牲经济利益,成为美国在国际政策的协调中的坚定盟友,换取政治收获.

最后,日本所以接受广场协议,还与当时的宏观经济政策有关.1985年前后,日本开始谋求一场经济增长模式的大变革.即由“外需主导型”向“内需主导型”的转变.由于日美之间的巨额贸易逆差,使两国之间的摩擦日趋激烈.这使日本认识到转变传统的经济增长模式的重要性.并于1985年,在《经济白皮书》中指出:日本需要扩大内需,以缓和国际关系.日本政府相信可以通过内部的这一变革应付升值带来的对外贸易损失.

(二)日元升值对日本贸易的影响

日本是一个岛国,国内自然资源稀缺,国内市场也较小,基于此日本从战后就确立了“贸易立国”的政策.并且凭借这一政策,大力发展制造业,实现了经济的飞速发展.因此货币汇率的变动,特别是本国货币的大幅升值对日本经济的冲击十分强烈.

理论上讲 ,汇率变动首先将影响到产品的出口.日元升值全面抬高日本产品的成本和,使日本国内企业的生产成本上升,国际竞争力下降.因而在日本的出口产品中,一部分替代性较强、需求弹性较大的产品,将被国际上的其它产品替代.生产这类产品的企业,将首先受到打击,这一打击又会通过产业链条波及到其它制造产业,最终将导致出口额的减少.

与此同时,日元升值使进口相对降低.这有两层含义,一方面它使日本企业可以用较少的资本支出,换回更多的资源和原材料.这对日本这样一个资源稀缺的国家无疑具有重要意义.另一方面,廉价的外国制成品大量涌入日本,对日本企业造成竞争压力.特别是那些技术含量不高的劳动密集型产业受到的冲击更大.

通过以上分析,一方面是出口的减少,一方面是进口增加,无疑将有助于贸易顺差的减少.但日本的情况却并非如此.从图2我们看到,自广场协议开始,1986、1987年日本出口有小幅下降,但从1988年开始,出口回升,1989年就超过了1985年的水平,此后的1990年到1995年,出口一直保持上升趋势,只有1993年略有下调.

相关论文范文