本站原创摘 要 ：随着市场经济的发展,市场主体的种类变得更加多样,从资本市场获取企业发展所需资金成为许多公司的选择.但是在我国证券市场发展的历史和现状来看,公司上市获取资金支持的同时也会面临许多风险,这种风险更多的体现在财务方面.本文拟从财务风险的定义其分类引入来分析财务风险管理的相关内容,在此基础上探究上市公司财务风险产生的原因及应对策略.
关 键 词 ：上市公司 财务风险 管理 探讨刍议
一、财务风险及其管理
财务风险是在企业经营过程中的财务活动因为内部或者外部非人为控制及一些难以预料的因素所引起的,会对企业的财务状况产生不确定的影响,并且会使企业在某一时期内的财务目标产生与预期相偏离的结果,给企业带来一定经济损失的威胁.这种财务风险是客观的,伴随着财务管理活动贯穿于企业经营的整个过程,筹资、投资、利润分配等活动中都可能隐藏着财务风险.财务风险由于其客观性,完全消灭该种风险是不可能的,但是在企业日常经营活动和财务管理活动中可以采取相应的措施来降低该种风险所带来的损害.
财务风险就其在企业经营活动中所处的不同阶段而言,可以分为筹融资、投资、收益的分配、资金的回笼、外汇等风险种类.具体来说,筹资风险体现为企业筹资活动中因为资本市场供需的变化及一些外部因素的影响给企业的经营带来的不确定性的影响,及其因为企业筹资行为的时间、期限结构等的失误都会给企业的经营带来一定的问题.投资带来的风险则是由于经营环境、资金的成本及时间价值等的影响会对企业的投资决策产生一定的影响从而使投资报酬与预期目标之间产生差异,带来企业盈利能力与偿债能力的风险.收益分配的风险在于分配方案制定过程中的主客观因素的影响使得企业流出现不匹配的现象,从而影响企业的长远经营.资金的回笼和外汇的影响则是受到客户因素的影响给应收货款的到账时间带来一些不确定性以及外汇市场变化汇率因素给企业财务带来的不利影响.
企业财务风险管理是在财务管理的过程中对于可能存在的各种风险进行事前的识别、度量、分析并且进行相应的防范和控制的过程.财务风险的管理是企业通过相应制度体系和风险防范措施的应用将风险降低到最小限度来获取最大化的收益.该种财务风险管理的实现是一种根据企业内部与外部环境建立其一种全面有效的风险防范体制,在该种体制确立的规则下通过事前、事中和事后的连续的监督管理降低企业的经营风险增加企业的投资收益.
二、上市公司财务风险产生的原因
作为一种客观存在的风险因素,上市公司财务风险产生的原因主要有以下几个方面：
首先,从客观方面讲,企业的外部环境会带来一定的财务风险.上市公司的投融资行为都离不开市场,而全球化背景下的市场经济会因为诸多外部因素的影响带来一些企业经营的风险.从外部环境方面讲,我国的上市公司因为宏观经济的变化及其所面向的市场状况的变化经受着越来越多的财务风险上的压力和考验.这种宏观的环境有市场环境、经济文化及其法律等,它们在给企业带来一定的效益增加的发展机遇外也可能会成为企业生产经营的制约因素.国家大的经济政策的调整、财政税收杠杆的应用、汇率的变化等都会对企业带来经营成本的增加或者融资成本的提高等,而这都会从某种程度上增加企业的财务风险压力.
其次,从企业自身讲,企业的管理模式和水平会给企业带来直接的经营风险和财务风险.企业利润是通过企业通过投融资活动获得发展的资本,并且在日常的经营活动中使该种资本变成活的利润.利润和收益的实现与企业的投资经营决策密切相关,而决策的制定和执行则是企业管理水平和管理者能力的集中体现.当公司缺乏科学有效的投资决策机制时便会产生投资行为的盲目性及过度投资等行为的发生,从而给上市公司的经营带来直接的经济损失或者巨大的财务风险.
最后,企业财务风险管理体系的缺失或者不健全是造成企业财务风险的重要原因.上市公司实现财务风险的有效检测和预防的重要手段和措施是建立科学合理的财务风险管理体系,通过该种体系的构建明确财务风险预防的重点,及时的发现潜在的风险并且制定有效的预防措施,从而降低企业的财务成本和风险.但是由于我国上市公司发展的历史相对较短,企业管理制度的不健全及对利润的过度追逐使得企业更多的将发展的实现和计划放在经营收益的获得和资金的取得上,风险意识的缺乏造成对财务风险管理系统的重视不足,从而直接影响财务风险监管体系的构建.由于上市公司缺乏该种风险监测和防范体系,使得相应的风险监控部门和职能无从实现或者打折实现,形成一种内部风险控制和防范制度的缺失,最终影响企业的风险防范能力.在风险来临时,企业无法及时有效的采取相应的防范措施,从而最终影响企业的经营收益.
三、上市公司财务风险的管理
为了改善上市公司财务风险体系建设的现状保证企业的经营收益,我们可以通过一定的措施来促使企业建立其财务风险防范制度体系,充分发挥企业财务风险管理的作用.这些措施有：
第一,要提高管理者的风险意识尤其是财务风险管理的意识.在企业管理中,管理者的意识会对其行为产生直接的影响,我国上市公司中的管理人员从传统经济体制下向极度开放的市场转化不可避免的存在管理意识和思想的相对滞后.对于上市公司而言,要对管理层加强风险意识的宣传和教育,使他们充分认识到企业发展中面临的各种风险,并且将这种意识传递到全体员工中.当风险意识成为一种思维的习惯时,企业的经营管理便会获得更多的风险关注,降低企业经营决策的风险,实现收益的保证.在财务管理中则体现为对于每个环节财务风险的认识和成本的考虑.这种意识的形成需要长时间的宣传和教育培养,使他们在耳濡目染中认识到风险的存在并具备相应的风险管理能力,这样便能真正有效的防止企业经营过程中的财务风险.
第二,努力提高企业经营管理的水平.上市企业的经营管理能力和水平直接影响企业的风险管理能力和经营收益,为了实现风险的最小化和收益的最大化必须提高企业的管理水平.这种能力的提高表现为公司投资经营决策制定的科学性和合理性,在决策制定的过程中通过合理的论证和可行性研究,科学的分析投资过程中存在的各种风险,合理预测投资收益,尽可能的降低企业的财务风险.同时在投资的过程中根据企业的经营状况及市场环境利用合理的财务杠杆,保证企业流动资金的充足和发展的顺利.
第三,完善企业财务风险管理体系.上市公司财务风险的有效管理需要一定的制度和体系的保障,当公司具备这种系统化的风险管理制度时,便能对各种形式的风险进行合理的分析和有效的处理.具体而言,财务风险管理体系的建设要有明确的制度和统一的规范,同时还应该有明确的职能部门和负责人员,当具备这种制度和人员的配备后,便要明确具体的风险监测和防范程序和步骤.结合上市公司面临的负责环境,在财务风险管理时便要对上市公司经营的内外部环境进行合理的分析,在此基础上制定财务管理的具体目标,加强风险识别能力和分析能力,在对风险科学合理分析的基础上制定出具体的风险应对方案,并且按照规定的程序逐步实现.在财务风险管理的过程中,上市公司的财务管理制度也应进行相应的完善,同时还应该提高财务管理人员的素质,保证财务风险监测的及时和管理措施的有效执行.
四、结束语
上市公司面临的财务风险是不可消除的,但是该种风险又是可以通过有效的管理来降低其消极影响的,因此,企业为实现其经营收益的最大化并应该采取多种措施来减少该种风险对企业的损害.财务风险管理的实现要从风险管理的意识入手,并且要提高企业的管理能力和水平,在此基础上配合科学完整的制度体系便能实现对风险的有效检测和防范.