上市公司财务报表重述文献综述

更新时间:2024-03-21 作者:用户投稿原创标记本站原创 点赞:18604 浏览:83086

摘 要:近年来,出于各种各样的动机,我国上市公司财务报表重述现象越来越严重.因此,很多学者对财务报表重述问题进行研究.通过梳理相关文献,对上市公司财务报表重述研究加以归纳和总结,以期有助于证券监管部门进行监管和提高上市公司会计信息质量.

关 键 词 :上市公司;财务报表重述;资本市场

中图分类号:F271 文献标志码: A 文章编号:1673-291X(2014)02-0175-02

引言

财务报表重述是企业发现并纠正前期财务报告的差错时,对以前公布的财务报告进行重新表述.财务报表重述降低了上市公司会计信息质量,对公司造成许多负面的市场效应,给投资者利益带来巨大损失,不利于资本市场的正常运行.本文通过梳理相关文献,从财务报表现象、动机、经济后果、影响因素、财务报表重述与内部控制缺陷、公司治理和会计行为的视角进行探讨.

一、财务报表重述现象

近年来,我国上市公司进行财务报表重述的现象严重,有逐年上升的趋势,主要集中于制造业和房地产.出于成本效益及公司主动操纵会计信息的战略安排,上市公司主动重述的比例逐年上升(曹阳、王京京,2012);中小板上市公司重复进行财务重述的公司比例加大(祝楠,2013);上市公司财务报表重述的行业分布均衡,但地区分布不均衡,经济发达地区较经济欠发达地区重述绝对数大,重述的时间分布不均衡(李杰、张玲,2011).而且通过前期会计差错更正、会计估计和会计政策变更进行财务报表重述的比例越来越多.

二、财务报表重述动机

目前我国资本市场监管政策存在的漏洞,是造成上市公司财务报表重述日益增多的重要原因.上市公司是否ST及退市,以上市公司首次对外报告数为准.若上市公司以前年度存在会计舞弊,必须进行追溯调整,且是否连续亏损以追溯调整后的利润为依据.只要上市公司将会计舞弊解释为会计差错,就可避免ST或退市.因此,上市公司利用财务报表重述避免ST或退市,是上市公司财务报表重述最常见的动机.

财务报表重述导致上市公司财务信息不真实,使得公司股价下跌、投资者信心受创、发生诉讼行为,目前越来越多的人认为财务报表重述很可能来源于舞弊.

上市公司为了实现配股要求,进行盈余管理,进而财务报表重述(陈小悦、肖星、过晓艳,2000);很多上市公司出于在资本市场进行融资的目的,往往通过财务报表重述进行盈余管理,实现公司融资要求,资本市场压力是财务报表重述的重要外部原因(Dechow,1996;Burns,2006);管理层操纵股票,进行盈余管理获利的动机越大,上市公司进行财务报表重述的可能性越大(Anup srivasta,2007).

三、财务报表重述的经济后果

上市公司进行财务报表重述后,投资者对公司会丧失信心(Mercer,2004;Anupsrivasta,2007),导致公司股价大跌、公司形象受损、投资者信心下降、资本成本增加、诉讼增加(张若钦、刘炳福,2008;尤丽芳,2009),导致上市公司未来盈余下降、公司资本成本上升(Hribar,2004),并导致上市公司董事会和管理层成员面临变更的可能性变大(Desai,2006;Srinivasan,2005).

相比同行业公司,财务报表重述的公司业绩更差(陈凌云等,2006);财务报表重述会显著影响上市公司股票(Palmrose,Richardson,2004;Badertscher,2009);财务报表重述对投资者而言是利空消息,对公司股价产生负面影响(李杰、张玲,2011).

不同特征的财务报表重述公告引起的市场反应不同,调减盈余、涉及核心利润、税费问题的财务报表重述及高频率的财务报表重述会带来负面的市场反应,而其他特征的财务报表重述报告带来的市场反应较弱(王清刚、尹文霞,2011).

四、财务报表重述的影响因素

成长性较好的公司,发生财务报表重述的可能性更大(Ahmed和Goodwin,2007),高管年龄与财务报表重述显著负相关,上市公司高管团队规模、高管性别与财务报表重述显著正相关.高管团队、董事长性别差异和年龄差异与财务报表显著正相关(何威风、刘启亮,2010).公司内部环境差(高层人员胜任能力不足、管理层重视程度不够、相关人员专业胜任能力不足、高管与会计人员失职等)是导致财务报表重述的重要原因(袁敏,2012).

出于利益考虑,公司审计师向公司采用激进的会计政策妥协,不能及时纠正财务报表中的错误,发生财务报表重述,因此,财务报表重述的公司审计师独立性较差(Coffee,2003).注册会计师出于重要性标准考虑,会将发现的之前财务蓄意错报行为反映到审计意见中(王霞、张为国,2005).盈余管理、交易和会计处理的复杂性以及审计师的谨慎性会影响财务报表重述(Ciesieski、Weirich,2006),而会计师事务所规模与财务重述非标审计意见相关性不大(佘晓燕,2011).

由于审计师提供非审计怎么写作可能会影响独立性,因此,许多学者将研究视角投向审计师的非审计怎么写作与财务报表重述的实证研究.会计师事务所在短期内,审计师行业专业化及审计费用越高,公司财务报表重述的可能性越低,长期任期内,非审计费用与财务报表重述不存在显著的相关性(Stanley,2007),但是注册会计师提供的非审计怎么写作不影响财务报表重述(Agrawal,2005).

五、财务报表重述与会计处理

很多上市公司通过混淆会计政策与会计估计变更,将会计估计变更归咎于重大会计差错,滥用追溯调整规避ST及退市.

在首次出现亏损的前一年做出能显著调减受益的会计处理,在扭亏为盈的年份做出能显著调增受益的会计处理,从而有效避免退市.当期利润低于上期、资产负债率较高、规模小及亏损的公司财务报表重述可能性越大(张为国、王霞,2004). 上市公司主要通过调整成本费用、税费相关、投资收益及收入(姜英兵等,2010),股权结构、股权激励显著影响上市公司财务报表重述(于鹏等,2007).

六、财务报表重述与内部控制缺陷

SEC解释公告与PCAOB审计准则(2007)要求发生财务报表重述的上市公司管理层充分考虑,是否构成内部控制一项重大缺陷,并在相关的评价和鉴证报告中予以描述和披露.

我国审计指引(2010)规定,企业更正已发布的财务报表,表明企业内部控制控制存在重大缺陷的迹象,要求注册会计师在出具否定意见的内部控制报告时,描述重大缺陷的定义、性质及其对财务报告内部控制的影响程度.由此可见,不论国外国内,财务报表重述都被视为内部控制重大缺陷的迹象.

SOX法案的颁布,增强了公司高管对公允表达财务信息的责任,可能影响财务报表重述公司内部人交易行为(Agrawal,2008).而通过更深入的研究,发现SOX法案颁布前,上市公司的内部交易行为较多.财务报表重述公告期间,内部人利用自身掌握的信息优势.在财务报表重述前抛出持有公司的股票以减少因重述带来的股价下跌损失;SOX法案颁布后,上市公司内部人交易行为明显减少,SOX法案约束内部人交易行为(Li和Zhang,2007).

由于审计委员会的独立性与公司治理的相关关系,因此,上市公司是否设立审计委员会及其独立性与公司财务重述显著负相关(Dechow,1996).但也有研究表明,审计委员会独立性与上市公司财务报表重述没有相关性,审计委员会中财务专家的存在会抑制财务报表重述(Agrawal,2005).

七、财务报表重述与公司治理

公司治理与公司财务信息联系紧密,良好的公司治理可以提供高质量的会计信息,而财务信息真实可靠体现良好的公司治理.上市公司财务报表重述反映的是公司治理的低下(GAO,2002),公司治理对上市公司财务报表重述是否具有制约作用,学术界持有不同的观点.通过实证研究,公司治理越好,发生财务报表重述的可能性越低(马佳,2013).

董事会独立性越差,上市公司进行财务报表重述的可能性越大(Beasley,1996;Dechow,1996).审计委员会独立性与财务重述可能性负相关.我国上市公司独立董事的家数和审计委员会的成立与否及董事长的重要职责与财务报表重述显著相关,独立董事人数的比例和津贴与财务报表重述无关(杨忠莲、杨振慧,2006).但也有实证分析发现,董事会独立性与公司财务报表重述没有关系(Agrawal、Chadha,2005).

结语

财务报表重述行为的经济后果严重,对资本市场影响较大,很多都存在财务舞弊的嫌疑.同时,财务报表重述影响了财务报表信息的质量,投资者利益受到损害,进而影响公司股价.因此,有必要对财务报表重述行为进行制裁.证券监管部门要成立针对财务报告补充或更正公告的法律文件,严格规范重述行为;公司内部要加强自身的内部控制建设,加强公司治理,发挥监事会和独立董事的作用,提高财务报告的信息质量,提高公司会计的透明度;注册会计师要保持独立性,严格遵守职业操守,提高审计的质量.