中国资本市场与货币政策传导机理

更新时间:2024-02-13 作者:用户投稿原创标记本站原创 点赞:5457 浏览:17951

摘 要 :充分发达并富有竞争性的资本市场能使投资人对银行政策利率的变动迅速作出反应并通过国内证券市场进行传导扩散,这比起银行主导下的借款人和放款人直接所受银行影响的短期货币市场利率变动更能作出灵敏反应,并在相当程度上决定银行利率对政策利率的调整程度和速度;而当债务市场与股票市场、货币市场与资本市场达到某种程度的一体化时,资金更是能在不同市场间迅速流动,货币政策的传导就更复杂.宏观经济环境变化中影响货币政策传导机制的新变数不断产生的影响,加之占垄断地位的国有银行存在的种种障碍,在一个更加开放、深化的市场环境下,银行控制货币总量的能力实际上呈现出越来越弱的趋势,利率政策对股市的影响力会下降,甚至可能颠倒过来,且结果会更加关注市场均衡利率.


关 键 词 :股票市场;股价与利率变动;货币市场;货币供应量;货币政策传导机理

文章编号:1003―4625(2004)5―0006―03

中图分类号:F 文献标识码:A

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