本站原创【摘 要】政治风险因其发生具有突发性、不可抗性的特点,是对外直接投资的常见风险中最难以规避的,如何防范政治风险成为跨国投资研究的重点.本文阐述了政治风险的涵义和表现形式,提出了四种风险防范策略.
【关 键 词 】对外直接投资；政治风险；防范策略
一、引言
对外直接投资（Foreign Direct Investment）：简称FDI,是指企业以跨国经营的方式所形成的国际间资本转移.[1]对外直接投资过程中会面临各种各样的风险,如政治风险、经济风险、经营风险,其中政治风险是所有风险中最难以防范的,一旦发生,就会在一定程度上给企业带来不可避免的损失.近年来国际局势比较稳定,没有发生大规模的政治动乱,政治风险更多地表现为政治暴力,对战争和内乱形式的政治风险的研究并不多见.但从2011年初以来,中东、北非地区社会动荡剧烈、政权更迭现象频频发生,严重影响了投资国在这些国家的直接投资利益.所以我们有必要对新形势下对外直接投资过程中的政治风险有一个全新的了解.
二、政治风险的涵义及其表现形式
(一)政治风险的涵义
二战后,对外直接投资作为一种新的国际经济关系开始步入理论化进程,相匹配的投资风险研究也紧跟着形成体系.其中,政治风险的概念始于60年代的美国商务著作中,当时仅用来形容第三世界民族解放运动中发生的没收、征用及国有化事件.[2]70、80年代,对政治风险的研究达到鼎盛.针对目前学术界对政治风险的定义界定不清的情况,本文作者提出自己的理解：政治风险是指在东道国境内突发的特定政治事件、活动、政府行为（如政府违约、革命、骚乱等）给外国企业或投资者带来的经济损失的可能性.[3]
(二)政治风险的表现形式
1.战争和内乱
自20世纪90年代以来,世界各国逐渐进入经济高速发展阶段,战争和内乱风险已经逐渐退出政治风险的频发名单,不再经常被提起.但随着2011年初开始的“阿拉伯之春”的蔓延,此种政治风险表现方式又重新进入人们的视野.因为这种风险具有突发性、不可抗性,很多投资项目不得不推迟、中断甚至取消.
2.人员伤亡或人身安全无法保障
战争和内乱期间,东道国反对派敌对势力往往不惜绑架杀害外国公务和商务人员来达到胁迫政府、扩大事件影响力的目的.比如,中东、北非内乱期间,中国在外务工人员曾分别在利比亚、苏丹、埃及等地遭受暴徒袭击、武装劫持等暴力事件,人身安全受到了极大的威胁.这类风险大多发生在政局动荡、条件艰苦的国家或地区.
3.政府违约
战争、内乱最终可能会导致政权更迭,政府更换领导人以及极端宗教势力对政府政策的干预,东道国政府的政策稳定性和连续性就会面临很大的挑战,所以投资企业与上一届政府签订的投资合同就会面临政府违约的风险.如伊拉克战争的爆发就造成了众多原来和伊拉克政府有合作的项目以及正在进行的外国投资项目中断甚至取消.
4.歧视性干预
因为社会意识形态的差异、宗教信仰不同等问题的存在,东道国有可能刻意不正常使用本国政策、法律而给外国投资企业造成不利影响,这就是歧视性干预.此类政治风险出现的频率也比较高.比如,2004～2005财年,埃及“私有化方案“优先考虑向国内投资者和阿拉伯国家投资者出售国有资产,对非阿拉伯国家投资者则有着各种各样的限制.
三、FDI中政治风险的防范策略
针对目前政治风险的特点,跨国企业在进行对外直接投资活动时应根据具体风险的内容和特点,加强风险意识管理,运用合理有效的风险管理方法,及时制定风险防范策略,从而保证企业在海外的投资活动顺利进行.
(一)预防性策略
跨国企业在选择投资东道国时可以参照国际上知名的风险评估机构发布的国别风险报告,对投资东道国的政治、经济、社会环境进行分析,充分了解各国目前面临的投资风险的大小以及投资环境的优良,为正确作出投资决策提供先前保障.
预防性策略还包括参加海外投资保险,与东道国政府签订投资许可协议等.
(二)本土化策略
企业在开展海外投资项目时,应加强与东道国的合作,实现经营的当地化,将企业的生产、营销、管理等经营方面全方位融入东道国当地的经济环境中,同时主动承担所在国的公民责任,将企业文化与当地的文化环境相融合.
具体措施方面：（1）积极地与当地政府及社会团体进行沟通,增进了解,互通信息,在某些互利共赢的项目上加强合作；（2）对外投资企业要改变思路,尽量变劳工输出为资本、技术的输出,人员方面多雇佣当地人,这样能够增加东道国的国民收入,同时改变当地居民对外国资本的抵制情绪,从而杜绝或减少人员绑架、人质挟持现象的发生.
(三)多元化策略
多元化是分散政治风险比较有效的手段,多元化策略包括投资主体多元化、投资模式多元化、融资方式多元化、投资领域多元化等.投资主体多元化主要是投资企业与当地企业合资或合作经营,共负盈亏、共担风险.投资模式多元化也能在一定程度上抵御政治风险的冲击,避免只因一种模式遭遇风险而使投资停滞.融资方式多元化主要是指海外子公司进行融资决策时,可以邀请东道国所在地的金融机构参与进来,这样能够减少资金投入,而且当面临征收或国有化风险时,可以转嫁政治风险.投资领域多元化策略要求国家或企业在进行对外直接投资时不能集中在某几个国家或地区,也不能集中在某一个或某几个行业.
(四)撤退策略
企业进行跨国经营后,如果面临政治风险增加,严重威胁到海外子公司的生存和人员安全受到威胁时,就应考虑全面撤资.撤资在特殊形式下,也是规避政治风险的一种很好的策略,不能简单地认为是投资失败.一般情况下,在企业考虑应用撤资这项措施时,要在政治风险和利润率之间进行衡量.如果企业的利润率低于政治风险补偿率,就应尽快退出当地市场.所以,撤资战略的选择需要根据企业的利润率和政治风险的程度进行决策.
四、结论
本文首先对政治风险的定义和表现形式分别做了阐述,然后根据不同的风险提出相对应的风险防范策略.指出政治风险的发生具有突发性、不可逆转性的特点,投资过程中需根据企业和东道国的具体情况合理有效地运用政治风险防范策略.总之,跨国公司在进行对外直接投资的过程中,要主动承担企业的社会责任,树立良好的企业形象,充分融入到东道国的社会环境中去.一旦风险发生,要根据自身情况迅速做出抉择,规避或减少政治风险带来的经济损失.