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题目:内部审计质量与盈余管理关系研究——以A股汽车制造业为例姓名:王欢学院:金融学院专业:会计学班级:会计091学号:16809102指导教师:吴虹雁职称:教授
2013年5月15日 南京农业大学教务处制
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摘 要1
关 键 词1
Abstract1
Keywords1
一、引言2
二、文献综述2
(一)内部审计研究2
1,内部审计与公司治理的关系2
2,内部审计设立模式及执行效果2
3,内部审计质量的影响因素3
(二)盈余管理研究3
1,盈余管理的概念3
2,盈余管理的测度3
(三)内部审计质量与盈余管理研究3
三、研究设计4
(一)研究检测设4
(二)样本选择和数据来源5
(三)内部审计质量的度量5
1,内部审计管理模式赋值5
2,内部审计部门规模赋值6
3,内部审计人员专业胜任能力赋值6
4,内部审计质量的合成6
(四)可操纵性应计利润估计6
(五)研究模型7
四、实证检验结果与分析7
(一)描述性统计8
(二)变量间相关性检验8
(三)多元回归分析9
五、研究结论10
致谢10
年制造业上市公司为样本,对不同类型的内部审计模式的公司业绩进行分析,研究发现,内部审计部门单独设立的公司规模一般较大,但是两类公司在业绩上并没有明显的区别,内部审计的职能未能得到充分发挥[3].张巧良(2006)研究发现,通过内部审计,能实现公司治理与风险管理有效整合[4].王光远和瞿曲(2006)以受托责任理论为基础,探讨了内部审计与公司治理的关系.他们认为,内部审计是确保受托责任履行的一种内部治理机制,对公司治理是很有价值的一种资源[5].
3,内部审计质量的影响因素
目前对影响内部审计特征的因素进行实证研究的文章不多,更多的是对内部审计规模的分析.Goodwin和Kent(2006)以澳大利亚115家上市公司为研究样本,分析内部审计规模的影响因素,发现审计委员会的会议次数,独立董事人数,公司规模等都积极影响内审规模,而公司分支数量,是否聘用与内审规模显着负相关[14].
刘国常,郭慧(2016)选取我国中小企业为样本,以审计规模作为内部审计特征的替代变量,分析内部审计特征的影响因素,结果显示,控股子公司的数量越大,内部审计需要的人数越多,外部审计费用与审计规模成正相关关系[5].
(二)盈余管理研究
在盈余管理方面,国外学者已经进行了比较深入和广泛的研究.国内学者虽然对盈余管理的研究起步较晚,但在最近十多年间也进行了大量的研究,使得这个领域的问题在我国的研究情况趋于丰富和深入.
1,盈余管理的概念
盈余管理,就是企业管理人员在会计准则允许的范围之内,为了实现自身效用的最大化或企业价值的最大化而做出的会计选择.
陈建岐(2000)认为盈余管理是指在企业对会计政策有选择的自由时的一种行为,这种选择能够使得管理当局的效用最大化或者企业价值最大化[7].
顾兆峰(2000)对盈余管理的认识和陈建岐基本一致,同时也认为盈余管理会降低企业财务报告的质量,但完全消除盈余管理是不可能的,但由于其对证券市场的消极影响,所以应当适当抑制盈余管理行为[8].
2,盈余管理的测度
盈余管理实证研究的关键是如何检测盈余管理.从国内外的相关研究看,理论界普遍认为,管理者主要是利用可控性应计项目(Discretionaryaccruals,用DA表示)衡量盈余管理水平.应计利润分离法是学者普遍采用的,就是用回归模型将利润分离为非可控性应计利润和可控性应计利润,并以后者来衡量盈余管理的大小,所谓应计利润是指按照权责发生制和配比原则,应计入当期损益的那些收入或费用(或净资产的增加或减少部分)但这些收入或费用又不直接形成当期流入或流出,比如折旧费用,摊销费用,应收账款增加额等等[9].可控性应计利润数的绝对值(|DA|)越大,说明上市公司进行盈余管理的空间越大,公司年报中的盈余数据的可靠性越低.
在国外,分离可操纵性应计利润的计量模型非常多,常用的计量模型有Healy模型,Jones模型,修正的Jones模型,横截面Jones模型等.国内学者也通过实证研究证明调整可控性应计项目是我国上市公司进行盈余管理的主要手段.例如:陆建桥(1999)运用扩展的Jones模型对上交所22家亏损的上市公司进行了检验和分析,蒋义宏(2002)则选择2000年首次亏损,扭亏和摘帽的上市公司作为研究样本,陈汉文,郑鑫成(2004)借助横截面Jones模型,研究分析了上海,深圳证券市场的数据,均发现运用可操纵性应计利润是我国上市公司进行盈余管理的主要手段.因此可用可操纵性应计利润(应计利润与非操纵性应计利润之差)来衡量盈余管理的大小和程度.
(三)内部审计质量与盈余管理研究
Didson(2005)等选取了434家澳大利亚公司作为研究的样本,实证检验了公司治理结构和盈余管理之间的关系,但结果没有证明内部审计存在和盈余管理之间有显着的相关关系[15].
冯立新,兰曼(2007)选取1997-2004沪市A股上市公司为样本,通过可操纵性应计利润检验我国上市公司内审部门设置对盈余管理的影响.实证研究显示,上市公司盈余管理程度与内审部门的设立为不显着的负相关关系,这说明了我国内部审计能够在一定程度上弥补管理层的不足,但其职能未能有效发挥[10].
蔡春,蔡利等(2016)选取A股制造业上市公司2007-2016年的数据为样本,研究了高质量的内部审计质量与低水平的盈余管理间的关系.他们对内部审计管理模式,内部审计部门规模,内部审计部门设立动机及是否制定相关内部审计制度这四个指标进行了赋值,并通过加权评分的方法量化处理得到内部审计质量,结果显示,高质量的内部审计能够在某种程度上抑制盈余管理,两者之间呈负相关关系[11].
吴水澎,牟韶红(2016)在《自愿审计,公允价值对盈余管理的影响—基于2006一2007年上市公司中期报告的经验证据》一文中,选择了2006年和2007年我国"中报"中153个自愿审计和1910个未审计的观测值为样本,采用Heckman二阶段回归纠正自选择偏差方法,研究自愿审计与上市公司盈余管理的关系,结果显示:(1)自选择问题确实对上市公司盈余管理程度有显着影响,上市公司在自愿中报审计的选择上有信号传递的动机,(2)在考虑了自选择的因素之后,自愿审计的公司如果选择不审计,盈余管理程度会下降,未审计的公司如果选择自愿审计,盈余管理程度会上升,说明自愿审计并没有降低上市公司的盈余管理程度[12].
研究设计本文首先通过对内部审计的独立性,内部审计专业胜任能力(上市公司是否披露与内部审计专业胜任能力相关的制度)和内部审计部门规模三个指标的赋值评分来衡量上市公司内部审计质量的高低.然后,使用修正的截面Jones模型分离出样本上市公司DA(可操纵性应计利润)的绝对值,并以此来测度上市公司盈余管理程度.实证分析部分,本文拟构建OLS(最小二乘估计法)回归控制模型,利用A股汽车制造业上市公司2016—2016年财务年报数据和相关审计资料,分析检验我国上市公司盈余管理和内部审计质量两者之间的关系.
(一)研究检测设
盈余管理,就是企业管理人员在会计准则允许的范围之内,为了实现自身效用的最大化或企业价值的最大化而做出的会计选择.而企业盈余信息的最初审查者——内部审计,相比外部审计人员,能随时的,更早的了解企业的经营状况和财务成果,所以内部审计对公司治理有着不可替代的作用,尤其对盈余管理产生重要的影响.目前,国内外的部分学者的研究也表明内部审计会影响盈余管理.例如,蔡春,蔡利等(2016)选取A股制造业上市公司2007-2016年的数据为样本,研究了高质量的内部审计质量与低水平的盈余管理间的关系.他们对内部审计管理模式,内部审计部门规模,内部审计部门设立动机及是否制定相关内部审计制度这四个指标进行了赋值,并通过赋值评分的方法合成内部审计质量特征指标,结果显示,高质量的内部审计能够在某种程度上抑制盈余管理,两者之间呈负相关关系[11].冯立新,兰曼(2007)选取1997-2004沪市A股上市公司为样本,通过可操纵性应计利润检验我国上市公司内审部门设置对盈余管理的影响.研究发现,上市公司内部审计部门的设立能提高公司的盈余质量,内部审计能够在一定程度上弥补管理层的不足,抑制盈余管理,但其职能未能有效发挥[10].
因此,在上述理论分析的基础上,本文提出检测设:
H:同等条件下,上市公司内部审计质量与其盈余管理程度呈负相关.
(二)样本选择和数据来源
本文选取2016—2016年沪深两市A股汽车制造业上市公司为样本.样本的选取遵循以下原则:(1)由于ST,*ST公司财务或其他状况出现异常,剔除ST,*ST公司(2)为保持样本公司的一致性,剔除当年度新上市的公司(3)剔除内部审计信息数据缺失的公司,最后本文共获得82个样本公司.
关于内部审计质量的资料来自深圳交易所和新浪财经网披露的上市公司年度财务报告,公司内部控制自我评价报告,并通过手工整理所得,其他数据来源于CCER经济金融研究数据库(主要来自"一般企业财务数据库","上市公司治理结构研究数据库").本文以证监会2001年出台的《上市公司行业分类指引》作为行业分类标准.论文使用EVIEWS5.0和EXCEL软件进行统计分析.
(三)内部审计质量的度量
2007年初开始实施新的会计审计准则体系,其中第114号明确规定,在财务报告审计时,外部会计师在利用内部审计师的工作成果的时候,必须做特殊考虑,首先要对内部审计的质量进行评估,评估的时候应当考虑内部审计的独立性及其对客观性的影响,专业胜任能力和开展的工作等.内部审计机构的独立性和客观性越强,内部审计师的专业胜任能力越强,开展的审计工作越多,内部审计的质量越高.
在前人研究的基础上,考虑到我国上市公司披露的内部审计资料比较少,本文通过对内部审计的独立性,内部审计专业胜任能力(上市公司是否披露与内部审计专业胜任能力相关的制度)和内部审计部门规模三个指标的赋值评分来衡量上市公司内部审计质量的高低.蔡利[11](2016),赵瑜[13](2016)也是采用的这种赋值打分的方法来量化内部审计质量.
内部审计管理模式赋值
目前,在公司治理结构设计中,内部审计主要有以下五种管理模式(见表1),其中,第一种管理模式在各方面效果最差,由财务负责人直接管理,内审的独立性最差,因此基本已淘汰.相反,第五种内部审计管理模式最佳,即在董事会和董事长的共同管理下,能使内部审计的独立性,权威性最大化,其工作的客观性就能有效保证..
表1内部审计的管理模式选择及其效果
组织模式独立性和权威性监察效果财务负责人管理,隶属于经理最低效果最差公司总经理直接管理,隶属于经理班子稍高难以监控经理层的违法乱纪和滥用职权在审计委员会下,并且由董事会领导较高.对于公司的业务,管理能够深入调查了解使管理层能及时发现风险与问题对公司董事会不能发挥监察作用隶属于监事会,由监事长分管
独立性最高,能检查公司财务,监督董事,经理违反法规或公司章程的行为如果监事会有职无权,导致效果不是很理想由董事长和董事会双重管理内部审计的独立性,权威性最大化效果最好资料来源:刘明英,陈艳丽.基于公司治理的内部审计问题研究.《审计研究》,2004(5):25
表1中是内部审计独立性不同的五种管理模式,本文经过搜集样本公司的年度报告,内部控制自我评估报告,发现样本公司的内审部门主要隶属于董事会,直接向审计委员会报告工作,极小部分由经理层领导.内部审计的管理模式越先进,内部审计的独立性越强,因此,本文以LAModle来代表内部审计独立性,同时将样本上市公司内部审计管理模式划分为两种,其中前两种组织模式即由经理层领导的,独立性和权威性较低,监察效果较差,所以LAModle赋值1分,后三种组织模式,独立性,权威性较高,监察效果较高,所以给LAModle赋值3分.
内部审计部门规模赋值
刘国常,郭慧(2016)选取我国中小企业为样本,以审计规模作为内部审计特征的替代变量,分析内部审计特征的影响因素,一般而言,内部审计部门规模越大,人员越多,所开展的工作越多,履行的职责范围就越广,内部审计规模(Size)以内部审计人员数量来表示,以衡量内部审计的职责范围.2007年,深圳交易所发布了上市公司内部控制指引规定,公司应当出具关于内部控制的自我评估报告,报告要披露本年度内部审计部门的人数配备,工作情况等,同时指引也明确规定公司应根据自身企业发展特点和需要在内部审计部门配置不少于3名专职工作人员,同时考虑到我国内部审计尚处于不成熟阶段,内部审计部门的规模偏小等实际情况的,则如果人数少于3人,Size就赋值1分,人数在3人到5人之间,则Size赋值2分,若人数超过5人,Size赋值3分.
内部审计人员专业胜任能力赋值
审计人员的专业胜任能力是指内部审计人员必须具备的学识和业务能力,熟悉本公司的内部控制和经营活动流程,并通过继续教育来加强自身的学习以提高专业胜任能力.在我国,一般用CPA和CIA两种资格证书来代表审计师职业水平高低.但由于我国上市公司不会对外披露内部审计人员的详细信息,无法使用内部审计师是否获得资格证书来代表是否具备专业胜任能力,但对于内部审计师所具备的专业要求,制定了内部审计相关制度的公司都会有所规定,所以本文认为如果样本公司披露了与内部审计相关的制度,则表明专业胜任能力的要求是能够满足的.本文内部审计人员的专业胜任能力使用Institution来表示,如果样本公司披露了与内部审计的专业胜任能力要求相关的制度,则Institution等于1,赋值打分3分,否则Institution等于0,赋值打分1分.
4,内部审计质量的合成
外部审计师在在信赖内部审计师的工作时,应当考虑内部审计机构的独立性和及其对客观性的影响,专业胜任能力和内部审计的职责范围等,因此,本文以内部审计的管理模式(LAModel)来代表公司内审部门独立性及其对客观性的影响,用内部审计部门规模(Size)来间接度量内部审计的职责范围及其开展的工作,用上市公司是否披露与内部审计人员专业胜任能力相关的内部审计制度(Institution)来代表专业胜任能力,并且分别对上述三个指标赋值评分,同时为减少手工录入的影响,对加总的分数取自然对数,并以此衡量内部审计质量的高低.
(四)可操纵性应计利润估计
盈余管理实证研究的关键是如何衡量盈余管理.从国内外的相关研究看,理论界普遍认为,管理者主要是利用可控性应计项目(Discretionaryaccruals,用DA表示)衡量盈余管理水平.应计利润分离法是学者普遍运用的,就是将利润分离成可操作性利润和非可控性利润,并以后者度量盈余管理.夏新平和黄梅(2016)研究了七种Jones模型检测盈余质量的能力,他们认为在中国证券市场上分年度,分行业回归的截面修正琼斯模型在模型的设定和盈余管理的检验能力方面表现更佳.本文借鉴他们的研究成果,使用修正的截面琼斯模型来衡量公司盈余质量的高低.模型如下:
(1)
其中,是第t期非操纵应计利润,是t期营业收入和第t-1期营业收入的差额,是t期应收账款和第t-1期的应收账款的差额,是t期固定资产原值,是第t-1期期末总资产.参数,,是行业特征参数,它们的估计值通过以下方程(2),并分年度运用经过不同行业分组的数据进行回归取得:
(2)
(3)
其中,,,是,,的估计值,是第t期总应计利润,是第t期营业利润,是第t期的经营净流量,其他变量含义和式(1)相同.
(4)
最后,用调整后的总应计利润减去非可操纵应计利润,得到可操纵应计利润.
(五)研究模型
本文以可操纵应计利润的绝对值∣DA∣为因变量,测度上市公司盈余管理程度,本文的自变量为内部审计质量,同时为了保证实证结果的准确性,在参照内部审计和盈余管理的实证研究文献的基础上,引入对盈余管理有一定影响的公司规模,公司财务杠杆,公司业绩和公司上年是否亏损四个指标作为控制变量,来研究内部审计质量和盈余管理的关系,模型如下:
其中:
∣DA∣:代表可控性应计利润的绝对值,通过上述模型(4)得到,
Quality:代表内部审计质量,通过对内部审计的独立性,内部审计专业胜任能力和内部审计部门规模三个指标的赋值评分等到的总分数的自然对数,在此取其自然对数,是为了减少手工录入信息带来的影响,
Assets:代表公司规模,上一期总资产的自然对数,
Leverage:代表公司财务杠杆,是指资产负债率,
ROE:代表公司的净资产收益率,
Loss:虚拟变量,代表公司的财务状况,是指公司上年是否亏损.即公司出现亏损取1,否则取0,
表2变量设计表
指标类型指标代码预测符号具体含义因变量
自变量|DA|可控性应计利润的绝对值Quality-合成的内部审计指标的自然对数控制变量Assets+上一期总资产的自然对数Leverage+资产负债率ROE+净资产收益率Loss+公司上年是否亏损四,实证检验结果与分析
本文对2016—2016年的样本公司,利用修正的截面Jones模型分离出DA(可操纵性应计利润)的绝对值来测度上市公司盈余管理程度,构建多元回归控制模型,实证检验我国上市公司内部审计质量和盈余管理之间的关系.为了解样本公司内部审计质量的高低,论文首先对合成内部审计质量的三个指标进行描述性统计,相关统计数据如表3所示.
(一)描述性统计
表32016-2016样本公司内部审计质量特征变量描述性统计
Variable样本数平均数最大值最小值中位数标准差Quality821.99002.21.12.10.2300LAModle820.84151010.3675Institution820.61711010.3890Size824.14639231.6639根据表3的描述性统计结果,表明样本公司的内部审计独立性(LAModle)的平均数是0.8415,也就表明样本公司中84.15%的内部审计机构的管理模式属于表1中的后三种管理模式,即隶属于董事会下设的审计委员会,董事会或者监事会,这表示大部分的样本公司是由董事会或监事会或审计委员会直接管理审计部门,也直接证明了我国内部审计的独立性以及客观性整体较好.专业胜任能力(Institution)的均值为0.6171,说明有60%以上的样本公司有制定内部审计制度或相关制度,在内部审计人员的专业要求上有明确的规定.内部审计规模(Size)的均值为4.1463,而深交所明确规定上市公司应根据自身需要设置内部审计人员不得少于3人,由此可以看出样本公司配备的内审专职人员偏少,总的来说大部分上市公司还不够重视内部审计.
表4多元回归模型变量的描述性统计表
|DA|QualityAssetLeverageROELossMean0.071.9921.820.550.040.13Median0.042.0821.850.600.070.00Maximum0.492.2024.300.970.351.00Minimum0.001.1019.560.11-2.710.00Std.Dev.0.080.231.160.160.340.34Skewness2.39-2.070.13-0.47-6.932.15Kurtosis10.838.362.223.0756.665.61Jarque-Bera287.72156.802.313.0810496.7286.26Probability0.000.000.320.210.000.00Observations828282828282表4是多元回归控制模型中所有变量的描述性统计表.从表4可以看出,2016-2016年样本公司的盈余管理程度|DA|极大值为0.49,平均值为0.07,标准差为0.08,可见样本公司的盈余管理程度水平不一,对盈余的操纵差距较大.而内部审计质量均分是1.99分,极大值是2.20分,所以可以知道样本公司中公告了内部审计信息的公司内部审计质量还是比较高的,表明内部审计越来越受到一些上市公司的高度重视,同时,上表也显示,样本公司中是否亏损的均值为0.13,说明有13%的样本公司上年有亏损,而净资产收益率的最小值为负数,表明部分上市公司的业绩有所下滑.
(二)变量间相关性检验
在进行多元回归分析之前,为了了解模型中各变量的相关程度,需要对模型中各个变量进行相关性的检验,并尽量减少可能会出现的多重共线性问题.样本公司多元回归模型变量间相关关系如下所示:
表5多元回归模型变量之间的相关系数
|DA|QualityAssetsLeverageROELoss|DA|1.000-0.2210.105-0.1820.1360.031Quality-0.2211.0000.233-0.1460.0950.148Assets0.1050.2331.0000.0570.091-0.044Leverage-0.182-0.1460.0571.000-0.3910.186ROE0.1360.0950.091-0.3911.0000.230Loss0.0310.148-0.0440.1860.2301.000根据上表的数据,我们可以发现内部审计质量与盈余管理的相关系数为-0.221,两者之间呈负相关,这与本文的检测设一致,同时盈余管理与控制变量公司的规模,净资产收益率和公司上年是否亏损呈正相关,与资产负债率负相关,同时各变量之间最大相关系数绝对值为0.391,多重共线性不明显,因此在回归模型中不剔除控制变量,但是需要做进一步的回归分析得出偏相关系数,以验证内部审计质量与盈余管理的相关程度.
(三)多元回归分析
为了检验内部审计质量与盈余管理的相关系数,需要进一步对样本公司进行OLS多元回归,表6是根据样本公司的线性多元回归结果整理而得:
表6多元回归结果
变量系数标准差t-StatisticProb.Quality-0.105160.03884-2.70733**0.0084Assets0.012850.007781.65170*0.1027Leverage-0.102150.0582-1.75519*0.0833ROE0.014270.028591.69919*0.0991Loss0.008870.025740.344460.7314**,*分别表示在1%,10%水平上统计显着
表6显示,样本公司解释变量内部审计质量与盈余管理度量——可控应计利润|DA|之间的偏相关系数为负,同时也通过了t检验,并在1%的显着水平上显着,从而验证了笔者的检测设:内部审计质量与盈余管理呈负相关.说明内部审计质量越高的公司,盈余管理水平越低,高效的内部审计可以对盈余管理发挥一定抑制作用,也充分体现了它在公司治理中的重要性,但两者之间的偏相关系数为-0.11,从绝对值上,内部审计对盈余管理的抑制作用还较弱,说明内部审计职能还没能充分的发挥.
代表公司规模的总资产与盈余管理正相关,这与本文的预测一致.由于公司规模越大,公司治理越复杂,所以越有可能通过盈余管理将盈余递延到将来.
公司的资产负债率与|DA|的相关系数为-0.102,并在10%的显着水平上显着,说明其与盈余管理显着负相关,与本文的预测相反,也就是资产负债率越大,公司的盈余管理行为越受到抑制,究其原因,笔者认为除了样本数据的限制外,同时由于公司负担的债务越大,债权人的要求更高,比如要求公司上季度的销售收入要达到一定金额等,因此公司在选择会计政策时会比较慎重,从而一定程度上抑制了盈余管理行为.
本文实证研究结果表明,ROE与盈余管理呈正相关关系,与本文的预测一致,Dechow(1995)的研究也表明,公司的业绩越好,应计利润越大,盈余管理的可能越大.
公司上一年度的亏损情况Loss的回归系数为0.00887,没有通过t检验,这表明上一年度公司是否亏损,与盈余管理相关性不大.究其原因,我国汽车制造业由于行业的特殊性,亏损的公司很少,同时本文选取的2016—2016年样本公司中,亏损公司只有11家(占比13%),过低的研究样本可能导致其与盈余管理的相关关系不显着.
研究结论本文利用沪深两市A股汽车制造上市公司业2016—2016三年的财务年报数据和相关审计资料,运用修正的截面Jones模型估计出的公司可控性应计利润的绝对值,并以此作为上市公司盈余管理程度的衡量指标,对以内部审计独立性,内部审计专业胜任能力和内部审计的规模三个指标合成的内部审计质量与盈余管理的关系进行了理论分析和实证研究,研究发现,在控制其他条件不变的情况下,内部审计质量与盈余管理成负相关关系,且相关关系显着.也就是说高质量的内部审计能在一定程度上抑制盈余管理行为,优化公司治理,体现内部审计的自身价值.
致谢
大学四年,匆匆而过,在论文完成之际,我要特别感谢我的毕业论文指导老师吴虹雁教授,历经半年的时间,从文献综述的撰写,毕业论文题目的拟定,到开题报告的设计,直至论文的最后定稿,吴老师给予我悉心的指导,提出了许多宝贵意见和建议.吴老师为人谦和,平易近人,治学严谨,要求严格,在论文的撰写过程中精心的指导我.同时,吴老师渊博的知识,求实的作风,一丝不苟的工作精神深深地影响了我.
同时感谢四年里所有在我生活上和学习上给予过帮助的所有老师和同学们感谢他们对我的指导和关怀,没有大家的帮助我不能顺利完成论文的撰写.最后,对大家给予的帮助,再次表示由衷的感谢.