本站原创自货币问世后,某些人靠消息灵通赚得不亦乐乎.
2010年5月6日股市“闪电崩盘”（FlashCrash）,道琼斯平均指数一度神秘地下跌了约1000点,但几分钟后又回复了.市场变得难以预测时高频交易的突然消失,被认为是崩盘的部分原因.
所谓高频交易,简单来说就是利用大型计算机快速押注写卖股票、期货等的行为,主要倚靠股价在一两秒内的微小变动,迅速进行大批量交易,交易速度有时需用毫秒来计算.这种交易很可能每只股票仅获微利,但因为交易次数巨大很快会积少成多.
极度频繁的交易和很小的股价变化是高频交易得以赚钱的途径,由于速度奇快,人力完全无法胜任,只能依靠大型计算机以及预先设定的电脑程序来承担重任.从事高频交易的公司深刻理解及时市场信息的重要性.无论是信息获取还是交易执行,他们都采用极其精密的技术,尽可能降低延迟,甚至以毫秒为单位.毫秒即千分之一秒,一眨眼的工夫约为0.2～0.4秒.
美国伊利诺伊理工大学斯图尔特商学院教授本杰明弗利特（BenjaminVliet）说：“在高频交易时代,以技术取得高速本身就是一种战略.”他把高频交易比作从地上拾金币,不需要多少分析或真知灼见,要的就是速度,这意味着“快者通吃”.据统计,2009年美国金融市场的高频交易占到了美元交易额的78%,而1995年基本为零.
在这样一个信息时代下,股票交易的中心似乎也转移了.位于曼哈顿下城华尔街11号的纽约证券交易所看起来似乎是美国股票交易的中心,而真正的事务发生在50公里之外新泽西州玛华（Mahwah）镇郊区一座巨大的无窗建筑内.在那里,纽约泛欧证交所于2010年启用了3.7万平方米的数据中心.这个中心三面环水,戒备森严,层层保护,武装警卫、液压控钢栏、炸弹嗅探犬等不一而足.
数据中心安装了纽约证交所的超大怎么写作器,把交易商海量的写卖订单联系起来.每天这个交易所设备中的交易额约700亿美元,有16亿股股票写卖在此进行,而美国的股票总数为68亿股.
众所周知,目前的通信技术,无论是有线通信还是无线通信,都以光速传递信息,这是已知的速度极限.交易商们还懂得另一个常识：两点之间直线最短,在速度一定的情况下,让信息沿直线传输耗时最短,这相当于提高了两点之间的信息传递速度.如果不能获得直线传输,也要尽可能缩小信号传输距离,以获得微秒级的领先.纽约证交所把空间出租给公司,这些公司想让自己的电脑化交易设备尽可能接近怎么写作器,以便减少获取市场信息和执行交易信息方面的信号延迟.
但是他们打错了算盘.纽约证交所基础设施部门全球负责人唐布鲁克（DonBrook）说：“各公司的路由都通过同一组交换机、同一个核心网络、同一个局域网,数据以相同的速度被传到每家进驻公司的机架上.无论其位置在哪,无人可占先机.”而实现这一策略的秘诀也算不上什么秘密：所有传输电缆长度相等,无论是在3米外还是150米外.对此美国证监会要求非常详尽,保证交易所所有的租赁客户站在同一起跑线上.
工程师谨慎地为数据中心每一台大楼内部的怎么写作器增减光缆长度,以确保所有怎么写作器接收数据时长的一致性,这样会造成有些靠得近的怎么写作器机架上盘绕着上千米长的光缆.这种公平并不意味着捡金币的快慢完全随机,客户们为了自己的设备降低延误,在技术方面无所不用其极.
为了赢得这场赛跑,他们求助于若干公司.其中一家是加拿大渥太息传输中间件设备供应商SolaceSystems.Solace销售一种基于硬件的路由器,能够使企业信息的传输增加10～100倍的吞吐量,并将延迟降到最低,同时降低基础设施的成本和复杂性,受到了券商的青睐.
然而并不是所有的股市交易都在纽约进行,诸如期权和期货在内的美国股票衍生产品,都在距离纽约1100公里以外的芝加哥商品交易所进行交易.几年前,一家名为SpreadNetworks的公司开始悄悄地穿越公共用地埋设光缆,使芝加哥商品交易所和纳斯达克位于新泽西州卡特莱特（Carteret）的主数据中心之间距离缩短了220多公里.虽然如今世界上几乎任何两个大城市间都有光纤光缆相连,但这些光纤光缆都不是按交易商们的要求沿直线铺设的,它们像公路那样蜿蜒曲折.券商们无法容忍这些拐弯抹角的信息拖延,决定截弯取直,自建直线传输的通信线路.SpreadNetworks铺设光缆的路线从卡特莱特起,向西北方向穿过宾夕法尼亚州中部,然后再向西穿过克利夫兰市.
SpreadNetworks的高管表示,在其公司的光缆网络建成之前,这一交易延迟时间的最低值为14.5毫秒,而且由于数据流量不稳定,多数客户的交易延迟时间达到15.9毫秒.交易延迟时间是按照数据往返时间计算的.使用该公司提供的高级“暗光缆”怎么写作的客户交易延迟时间最短可以达到13.1毫秒,这种网络连接无需与其他客户共享通道,因此会大大提高传输速度.所谓暗光缆,指的是已经铺设但是没有投入使用的光缆,很多时候通信公司会铺设多于其需求的光纤数量,以适应将来的需要而避免反复的光纤铺设带来的高额成本.
这种改变甚至跨越了大陆.股票交易光缆数据的其他主要路线还包括纽约到伦敦,以及伦敦到.目前,至少有三家公司已经宣布了建设横穿北冰洋的欧洲到日本的光缆计划.一旦这些光缆路线于2014年开始投入使用,那么亚欧交易延迟时间会从目前的230毫秒缩短至155～168毫秒.
但是,受某些复杂的物理因素影响,信号在光纤里的传播速度也会打一些折扣,信号速度约为每秒20万公里,达不到每秒30万公里的空气传播速度.于是,又有人决定通过空气实现传播,这就需要建立一系列微波接力信号塔.一家名为Tradeworx的公司就正在建设这样一种网络,建造20个信号塔,实现交易往返延迟时间不到9毫秒.因为地球是圆的,这些无线电发射塔沿接近一个理想的大圆弧路径来传输信息,相对于连接这两个城市光纤光缆的13.1毫秒来说,一个来回可节省大约5毫秒时间.
不过,这种微波传输的11千兆赫兹频率却容易受到暴风雨或特定天气状况的影响.SpreadNetworks首席执行官大卫巴克斯代尔（DidBarksdale）表示,对于复杂的股票交易应用来说,长距离微波传输并不是一项可靠技术,而他们向用户承诺其光缆连接的可靠性可以达到99.999%,这意味着更稳定的收入.
券商们还在寻找更好的技术,信息交易如果能突破现有的光速受限的通信技术,他们将欣喜若狂.前些时候,他们甚至将目光盯上了中微子.这两年,欧洲核子中心的科学家似乎一直有发现中微子的迹象,这种粒子是137亿年前宇宙大爆炸时候热反应的产物.今天,它们有可能在核反应堆里被人工生成,或者产生在加速器里,比如欧洲核子中心或美国芝加哥的费米实验室,在那里质子加速到高能,然后撞击靶标,产生的二级粒子衰变成中微子.
中微子以光速传播,能够直接穿透地球,这就意味着基于中微子发射的交易信息无需昂贵而复杂的高空卫星或地面微波中继站,通信不仅更快速而且更经济,在高频交易中能轻易打败竞争对手.使用这项技术的交易者平均将有近30毫秒的时间优势,伦敦和悉尼的券商则会获得44毫秒的优势.前摩根大通的期权交易商、现挪威生命科学大学金融教授埃斯贾德豪格（EspenGaarderHaug）表示：“30毫秒对于高频交易来说已经很多了,距离远的城市能获得更多优势.”
在豪格眼里,如果中微子真能被确定,这项通信技术发展成熟,将很快适用于各大金融市场.金融信息科技公司会对此感兴趣,它们的用户非常乐意对带来好处的新技术付费,防止落在竞争对手后面.