本站原创近段时间,北京市基础设施投资有限公司（以下简称“京投公司”）正酝酿在海外推出20亿美元中期票据计划.京投公司承担北京市轨道交通等基础设施项目的投融资、前期规划、资本运营及相关资源开发管理等职能,是迄今为止国内第一家地方政府融资平台进军海外发债融资.
京投公司此次20亿美元中期票据计划由苏格兰皇家银行作为牵头投资银行.20亿美元并非一次性发债,额度内第一笔将发行人民币点心债（在香港发行的人民币计价债券因其相对于整个债券市场规模很小,故被称为“点心债券”）.
今年3月,京投公司通过海外子公司发行了总值3亿美元的5年期美元债券,债券票面利率为3.625%,实际利率为3.705%,为近年来北京市市属国有企业同期限美元债券票面利率最低.截至5月底,募集资金已按规定回流国内,用于北京地铁6号线二期和8号线三期的建设.
有利于投融资双方
相比国内,地方政府融资平台赴海外发债成本低很多.据了解,目前国内城投债利率为7%甚至更高,而海外发债利率不到4%.此外,海外债期限较长,有的长达10年.
国内融资方如果到国外发债得到美元计价的债券,既能享受国外的低利率,又能在还债时享受美元贬值的好处；如果在香港拿到以人民币计价的点心债,融资方能享受到低利率,香港投资人则能得到一定的利息回报,将来还能获得人民币升值的收益.
中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才认为,到海外发债也给境外投资者打开一个参与中国经济建设的通道,让他们有机会分享我国经济发展的成果.
目前,其他一些地方政府融资平台也开始考虑采用海外发债的融资方式.穆迪投资者怎么写作公司亚太区管理部高级副总裁钟汶权介绍说：“京投公司成功发行海外债券后,有些地方政府的融资平台电在和我们接触,有海外发债的意向.”
专家表示,今年土地出让收入减少、地方财政压力大,如果融资平台可以自行在海外发债,内资金状况偏紧,尤其是对城投类公司来说,融资渠道受限,海外发债对这类公司可起到开拓融资渠道的作用.
切忌盲目一哄而上
地方政府融资平台海外发债能解决融资难、融资贵的问题,但专家提醒,切忌一哄而、盲目去境外发债.“向海外发债的法律文件、信息披露等所需资料较多,很费时间,另外很多融资平台不一定有海外子公司,想模仿京投公司的模式有一定困难.”
业内人士认为,地方政府海外发债要量力而行,审慎决策.要考虑自己的实际需要,考察好项目还本付息的能力.除海外发债外,地方政府应开辟多元化融资渠道,比如吸收民间资本参与,或采用PPP模式（公共私营合作制）,合理分配私人部门和公共部门的利益和责任,合理分散风险,让更多市场主体分担责任,分享未来收益.
“到海外发债要考虑宏观经济和金融市场的稳定,要把握好资本账户对外开放的节奏,管理好资金流入,避免加大人民币升值的压力.”徐洪才说.