本站原创短期创业板的调整压力非常明显.临近1600点一带,创业板的市盈率为70倍左右,大部分个股（特别是高于中小板40倍市盈率的）都将面临估值风险.当前创业板的危险程度如2007年高位时期的主板市场.创业板的未来不容置疑,但是对于手握筹码的创业板老板们,减持套现原始冲动仍较大.创业板在上半年的解禁市值规模与2013年全年的解禁规模差不多,达2000亿元.而且市场预期3月份后IPO再次开闸,600多家公司将会陆续来到A股市场,并且大部分是是中小市值个股,届时股票供需平衡可能打破.现在新股越炒越妖,套用一句词就是：别看现在闹得欢,迟早拉清单.
实事求是的讲,未来中国仍将继续经济结构升级,创业板的前景长期看好,但短期而言,必须保持高度的谨慎.创业板个股也会分化,一些个股仍将继续保持活跃,而另外一些过度高估的个股可能会下跌.对于创业板成指（399006）的走势,笔者研判可能有2种：一是高位持续震荡,直到趋势反转.另外一个就是直接暴跌,跌到某个位置（如1200点）一带或有企稳.第一种比较理想,但较难.根据资本逐利的想法,部分估值相对低位的中小板个股将会替代部分创业板个股进行前行.而主板市场,短期符合笔者前期的研判：沪指如果日均成交额1018亿元并且沪指短期站上60日均线,则有一波行情.主板短期上行动力犹在,阶段性的价值修复已经开始.从全年角度看,短期经济可能并比不如意,如2月汇丰PMI预览值为48.3,创7个月新低.可以预期下周一公布的房地产相关数据也不会太理想.但从流动性而言,第一季度的流动性仍较好,这一点我们可以从逆回购等方面进行观测.另外,1月份的PMI也下降,但并不妨碍市场的上行格局.因此重点还是市场的流动性决定市场的涨跌,这个认识非常重要.另外预期2月份CPI同比下降是大概率事件,利于市场流动性释放.
从股市内的上涨结构看,中国石化销售业务将允许民资参股,该股5年来首次封死涨停,而中国石油也跟随.每次两桶油上涨,有经验的投资者往往减仓.但这次笔者认为或与往常不同,因为这次两桶油的上涨是国有企业改革的缩影,延续性方面较好.未来市场除了关注资源改革,还会关注电改、煤改、水改等方面,这类跟预期有关的改革.总体建议逃离高估的创业板个股,适度把握结构性轮动机会.
短期的投资机会建议重点关注2类：1、业绩预增的个股,特别是仍处于低位的个股,如上期建议关注的京东方A已经有启动迹象.2、选择受益于预期的个股.如可能受益于电改预期的特变电工.冷链物流中的雪人股份,以及远程医疗+软件外包+网络安全+智能穿戴+养老产业兼备的民族品牌东软集团.