本站原创6000点上的股市盘调整让很多投资者看到了风险,在很多机构选择防御的时候,个人投资者也该考虑换一个思路了.
最近,有朋友问我“既然大盘股调整了,是不是应该写点ST股试试”疏远ST已久,实在无从给他什么有价值的参考,不过朋友的话还是让我思考是不是写股票也到了一个该换换思路的时候.
10月的第二个交易周,一个近117点萨周阴线打破了此前的七周连阳的强势上涨态势,沪综指在历史高位6124点迅速回落,连续三日跌幅达688％.历史上,沪指的上一个三连阴是在8月15日～17日,当时的跌幅是4.7％：再向前的一个是1月10日～12日,跌幅6.37％；还有“530”,虽然不是三连阴,但调整幅度超过11％.可以看出,大盘调整的密度在逐步加大,又适逢素以“复杂”著称的第四季度,投资不可不慎重.
6月开始的市场变化使得投资者遭遇了“只涨指数不赚个股”的局面,而三连阴又启动了大盘股、指标股调整分化的序幕.截至9月末、A股的整体静态PE为40.40,如此高的估值水平需要多年的高增业绩来支持.因此朋友这时选择关注ST股倒也不无道理――至少估值低,况且历史上很多次大盘股下跌时,ST股都会出现一轮上攻行情.但个人认为,现在写ST颇有些押宝的倾向,因为现在己不是“炒作”概念的时代了,超跌反弹不会成为普遍现象,因为资金的注意力集中在绩优成长股身上,再加上不断有大盘股回归,分流给ST的注意力和资金都有限.
一些不确定因素会加剧大盘的震荡,甚至能使大盘的调整态势延续至年末.局势的纷乱会为一些有“题材”的个股提供一些机会,但决不是ST普涨.因此,找到四季度干扰行情的原因,对直接受到影响的行业加以回避,转而开发潜力股异常重要.
调控地产、货币政策紧缩、CPI过热、股指期货再加上资金面吃紧可以说是影响四季度股市走势最大的五个因素.建议现在不要贸然建仓,可以从业绩和行业主题上寻找投资机会,具体来说分为短期表现突出和为2008年投资布局两种思路,而三季度行情可以视为一个突破点.
三季度上市公司的平均盈利提升幅度可能下降,因此“季报浪”的水花可能不大,但对于一些有优势的行业,这是一个好的建仓机会.比如因内需增长受益的航空业、汽车生产企业和金融怎么写作业因“科技产业转移”等创新概念获得增长极的行业,如制造业的船舶和机械,都可为来年布局.另一种机会存在于业绩超预期增长的企业中,比如东北证券,在本周及下周的集中发布期内.会产生短期内上攻的机会,但要提请注意的是,部分上市公司业绩水分大,依靠新会计政策变更“投资收益的计算”方法产生的业绩增长仍旧很多.所以,从“业绩＋行业＋估值水平”三方面衡量季报行情,仍是比较慎重的方法.
第二个机会是周期性行业的机会,冬季来临能源的需求量增加,上游资源型企业及能源加工类企业是一定有机会的,比如：煤炭、石油、化工和热电.需要注意的是回避涨幅过快的个股,关注进行过一定幅度调整的质优企业.
最后是“压箱底的宝贝”,相对被低估的个股.在市场普遍估值偏高的时候,寻找相对低估个股是“回避市场波动的风险又能享受牛市发展”的最好机会.有分析机构看好钢铁股,比如包钢股份：而我比较看好中小板中的一些个股,其中很多个股具有题材上的优势、同行业内相对低的估值和适宜操作的规模.
编辑：刘英丽