本站原创【摘 要 】2008年年初,中国进出口银行针对船舶制造企业推出了一项创新型的金融产品,即船舶预付款还款保函银团.截止三季度末,已有两家船舶制造企业成功完成了金额各超过30亿美元的保函银团的签约.文章在对船舶保函银团相关内容进行介绍的基础上,着重分析了其中的关键环节及相应的操作流程.
【关 键 词 】船舶融资 保函 银团
一、保函银团的主要内容和优势
2008年年初,中国进出口银行创新推出了船舶预付款保函银团（以下简称“保函银团”）的金融产品.所谓保函银团,是指由多加银行联合参与的,对特定造船企业一定时期内一定数量的成熟船型打包授信,确立“共进共退、风险共担”的原则,在确定金额内解决造船企业的预付款还款保函需求.保函银团的特点是标的金额大,时间跨度长,授信主体是特定的造船企业或造船企业集团.
保函银团的组织架构也有其特殊之处：除授信主体外,还包括各参加行、各写作技巧行以及现场监管公司.各参加行包括牵头行、副牵头行、其他参加行.各写作技巧行包括授信写作技巧行、资金写作技巧行、担保写作技巧行.由牵头行组织安排银团的筹组工作.在参加行的选择上充分考虑造船企业的原有的合作银行.并在充分尊重造船企业意见的基础上确定授信写作技巧行、资金写作技巧行和担保写作技巧行.
保函银团的组织架构,如下图1：
保函银团项下所覆盖的具体船舶并不完全确定.一般以交船期间和船型界定银团覆盖范围.如该造船企业计划在2012年前交付的10万吨以下的散货船或5 000箱以下的集装箱船.一般是根据造船企业的设计产能和排产计划,确定保函银团的预计授信总额.针对该预计授信总额,各参加行按一定比例进行认领.一般牵头行认领总额的30%份额,如各意向参加行认领份额较大,牵头行可视实际情况出让部分额度.
保函银团费用包括牵头费、写作技巧费、参加费、诊断费、律师费、专家顾问费等.对于保函收费方式,与传统的单一保函收费方式一致,一般按保函实际生效金额计费,按季付费.
保函银团的优势主要有以下几个方面：
首先,这种新型的模式,不但突破了原先传统的“一对一”的模式,而且成功实现了各参加行“风险共担,收益共享”,避免在企业出现风险迹象时,因各家银行政策不一,行动有别引发严重后果.
其次,保函银团模式,突破性的解决了造船企业的保函额度不足的问题.有了保函银团作为造船企业对外开具预付款还款保函的保障,造船企业无需再为保函额度担心,可以集中力量组织生产.
再次,保函银团模式,在多家银行与同一企业之间,搭建了一个统一的平台.一定程度上,降低了企业的资金管理成本和操作成本.
二、保函银团模式的关键环节
（一）企业诊断评价
诊断评价是保函银团模式的重要组成部分.一般由专业的企业诊断机构为造船企业进行全面的诊断评价,作为牵头行及各参加行的评审依据.诊断评价,有利于避免各参加行分别对造船企业进行调查而产生重复劳动,有利于各参加行的内部审批推进.
（二）银团组建、船舶准入
银团项下船舶准入条件,一般考虑船东国别、船东背景、船价、船型等因素.例如：
1.船东具备良好的资信,实力雄厚,没有恶意弃船的历史；
2.船舶参照国内同类船舶市场近3月平均,如国内市场没有参照物,则参照国际市场同类船舶市场近3月平均,原则上合同不得低于上述平均90%；
3.造船预付款比例不低于合同价的50%；
4.船型范围主要为5 000箱及以下集装箱船、10万吨及以下散货船、石油平台怎么写作船等企业主打船型以及相关的加强型、改进型或优化型.
船舶准入主要操作流程,如下图2：
（三）保函申请及开立
银团项下保函实行一船一行,分次开立.一般为：一船一保函合同,保函要求统一格式,保函格式修改视情况报银团研究.
具体保函开立行由牵头行确定.以接近其认购比例确定各参加行具体开立保函的金额,并平衡各参加行开立保函的先后顺序关系.在船舶准入无异议的情况下,各实际保函开立行在收到授信申请人开立申请后规定工作日内完成保函开立工作.原则上由参加银行在其授信范围内直接向船东开立保函,如船东不接受该银行开立的保函,则由牵头行或者副牵头行转开,转开费用由申请银行承担.
保函申请及开立主要操作流程,如下图3：
(四)保函资金管理
对于保函项下船东支付的预付款,保函申请人原则上应专项用于本项目,未经全体参加行书面同意或保函最终合同另行规定,保函申请人不得改变上述资金的用途.预付款资金将在资金写作技巧行设定专户进行管理,资金池下限待之后与各成员商讨,原则上不低于3 000万元人民币.
考虑到船舶行业的特殊性,在不影响银团项下船舶建造的情况下,对于预付款资金可酌情增加部分用途,主要包括：
1.银团内船舶建造资金可以混合使用.部分小额零星支付设定限定金额自用权限,不必资金写作技巧行审批.
2.银团外船舶建造资金可以申请使用,授信申请人因此需要提交准确的用还款计划,项目建造合同以及项目实际建造情况说明.申请额度原则上不超过下一建造时点的实际额度.
3.授信申请人其他临时性的用款,在银团各参加行无异议的情况下可申请使用.
资金管理主要操作流程,如下图4：
三、案例介绍
截至2008年三季度末,全国已有两家大型船舶企业先后完成了授信金额超过30亿美元的保函银团的签约.
2008年3月7日,中国进出口银行与江苏新时代造船有限公司在北京签署了30亿美元船舶预付款还款保函银团协议.该项目作为国内首例船舶预付款还款保函,由进出口银行南京分行作为牵头行,中国银行江苏省分行为副牵头行,农业银行江苏省分行、光大银行南京分行、民生银行苏州分行、招商银行南京分行、上海浦东发展银行南京分行等多家银行参与.
2008年7月31日,扬州大洋造船公司35亿美元保函银团签字仪式在南京举行.该项目由中国进出口银行南京分行牵头,有中国银行江苏省分行、光大银行南京分行、交通银行南京分行、中国民生银行南京分行、中信银行南京分行、上海银行南京分行参与.