本站原创摘 要：近年来.在全国期货市场蓬勃发展的大背景下,天津期货市场也获得了较快发展.但与行业中许多优质公司相比,天津期货公司无论在风险管理能力、合规状况,还是市场影响力方面,都还有比较大的差距,本文在对天津期货公司运营情况全面调研的基础上,总结存在的突出问题,分析所具备的优势和发展机遇,并就如何进一步促进公司规范发展,提升怎么写作实体经济能力等方面提出有关对策建议.
关 键 词：期货公司；发展；创新；调查
中图分类号：F831文献标识码：B文章编号：1007-4392（2013）06-0009-05
近年来,在全国期货市场蓬勃发展的大背景下,天津期货市场也获得了较快发展,期货公司注册资本、客户权益、成交额和成交量都有较大的增长.但与行业中许多优质公司相比.天津期货公司无论在风险管理能力、合规状况,还是市场影响力方面,都还有比较大的差距.而以分类监管制度为核心的差异化监管和扶优限劣政策,又使天津公司在当前市场产品创新和业务创新等抢抓机遇的竞争中处于不利地位,其生存和发展面临严峻的挑战.在当前期货市场从量变到质变发展的关键时期,如何推动、引导天津期货公司把握住期货市场发展机遇和天津滨海新区开发开放的改革先机,紧密结合区域优势,培育核心竞争力,在怎么写作实体经济发展的基础上,实现自身的发展壮大,已成为监管工作的一项重要课题.本文在对天津期货公司运营情况全面调研的基础上,总结存在的突出问题,分析所具备的优势和发展机遇,并就如何进一步促进公司规范发展,提升怎么写作实体经济能力等方面提出有关对策建议.
一、天津期货公司发展现状
（一）公司基本情况
1.资本实力及股东背景.天津现有期货公司6家,其中5家控股股东为国有,1家为民营.从控股股东行业属性看,券商2家,国资投资公司2家,现货相关行业企业2家,股东实力相对较强.但从资本规模上看,截至2011年底全国期货公司注册资本281.5亿元,较2010年214.23亿元增加了67.27亿元,增幅31%.161家公司中注册资本1.5亿元以上的公司有50家,1亿元至1.5亿元的26家,5000万至1亿元的71家,5000万以下的29家.平均注册资本达到1.75亿元.而天津6家公司实收资本为5.6亿元（和融期货2012年增资2000万元）,平均不到1亿元.净资本方面.截至2011年底,全国期货公司净资本合计328.85亿元,平均净资本2.04亿元.而天津公司净资本合计为4.95亿元.平均净资本0.83亿元.一方面是公司股东较强的资本实力和行业背景,而另一方面,却是期货公司自身较弱的资本实力,两者形成了鲜明的对比,反映出公司股东对公司投入意愿不足的现实状况.
2.业务资格和分支机构情况.目前,我国期货公司业务资格有四项,分别为商品期货经纪、金融期货经纪、投资咨询和资产管理试点.商品期货经纪业务方面.天津6家期货公司均具有上海、大连、郑州商品交易所的会员资格.但在金融期货经纪业务方面,天津公司状况并乐观.截至2012年5月,全国161家期货公司.具有金融期货经纪业务资格有145家,而天津6家公司中仅有3家公司取得中金所得会员资格.金谷、财达和津投期货尚未取得金融期货交易所的会员资格,无法开展金融期货经纪业务.在全国为数不多的16家不具备金融期货业务的公司中,天津公司就占到了3家.在投资咨询业务方面.截至2012年5月.全国有47家期货公司取得投资咨询业务资格,天津一德期货和象屿期货具有该业务资格.资产管理试点业务天津公司尚无申请.
分支机构方面,从全国范围看,营业部数量持续增长,截至2012年5月,已设营业部约1200家,期货公司平均营业部拥有量超过7家,少数公司超过30家.而天津期货公司营业部仅有16家,平均每家公司不足3家,与全国平均水平相去甚远,公司业务触角有限,网点扩张步伐停滞.
（二）公司经营情况
近三年,天津期货公司整体经营指标出现较大起伏,一方面反映出期货市场阶段性调整的共性问题,另一方面也反映出,相比全国整体水平.天津期货公司主要经营指标相对偏弱.
在营业收入方面,2011年全国期货公司营业收入153.49亿元,平均9500万元,天津公司营业收入1.24亿元,占全国市场的1%不到,平均每家公司只有2000万元.在净利润方面,2011年全国共有约7成期货公司（113家）盈利,盈利总额为26.02亿元：三成期货公司（共48家）亏损,亏损总额为3.09亿元.天津公司2011年只有2家期货公司盈利,盈利总额1125.8万元,4家亏损,亏损总额630.7万元.
交易规模方面,2009、2010年、2011年天津公司交易额分别为11446.11亿元、25405,97亿元和22525.37亿元,占全国市场总成交额的0.8%左右.
客户保证金规模方面,截至2011年底,全国期货公司客户保证金余额为1513.25亿元,平均每家公司保证金余额为9.40亿元.天津公司客户保证金余额14.37亿元,平均每家公司只有2,4亿元,辖区占全国期货公司客户保证金的比例仅为0.95%,且近三年呈相对下降趋势.
天津公司中,一德期货各项经营指标均排名第一.如果扣除一德期货造成的影响因素,则其他公司的各项指标平均值会出现更进一步的下降,其平均营业收入只有945万元.净利润平均为-100万元,客户保证金规模仅为0.7万元.
（三）从业人员情况
1,从业人员基本情况.近年来.天津期货公司从业人员数量总体上呈增长态势,但与全国发展水平相比,还有一定差距.公司间发展不平衡性有所加剧,从业人员在区域内期货机构间的流动性增强,部分实力偏弱的公司关键岗位人员流失问题严重,行业人才聚集效应进一步显现.截至2012年5月,天津6家期货公司从业人员共计494人.其中,一德期货从业人员数量最多,达到222人,占天津公司从业人员总量的45%；金谷期货最少,只有34人,占天津公司从业人员总量的6.9%.与全国整体水平比较,截至2011年底全国161家期货公司员工总数为28323人,平均每家公司约175人.其中,超过200人的期货公司有49家,个别公司人数超过500人,50人以下的公司只有23家.而天津公司平均每家公司82人,远远低于全国平均水平.2.从业人员岗位分布情况.期货公司各岗位人员分布是否合理影响着公司运营效率和业务拓展能力,进而影响其综合竞争力和市场怎么写作水平.天津期货公司平均岗位人员分布显示,运营岗位（包括：开户、、交易、风控、结算、合规、财务）人数最多,占比达到38.3%,其次是市场营销人员,占比为26.7.全国期货公司岗位分布情况为,运营岗位占比约为35.47%,客户开发岗位占比约为34.52%.反映出天津期货公司普遍存在市场营销岗位人员相对不足,业务拓展能力较弱,运营人力成本偏高的问题.
从公司各自情况看,主要存在以下问题：一是部分公司市场营销人员严重不足,津投期货市场营销人员8人,占公司总人数的19%,和融期货9人,占比仅为17%；二是研发力量不足,其中.一德期货研发人员最多,为25人,象屿期货6人.和融期货4人,金谷、津投、财达期货目前尚无专职研发人员：三是个别公司高管人员比重过高,财达期货员32,总数仅有49人,但高管人数（不含营业部负责人）达到6人,占比高达12%,“将多兵少”现象突出.
3.从业人员的学历和从业经历情况.期货行业是一个对从业人员专业素质和从业经历要求较高的行业.从从业年限分布上看,天津期货公司从业3—10年的人员最多,占比达到36%,10年以上从业经历的人员其次,占比达到26%.反映出,天津公司经验丰富的“老期货”较多.从行业规律上看,特别是3-10年的从业人员既具备一定的工作经历,又相对年轻,思想活跃,知识结构新,是公司发展不可或缺中坚力量.
从学历情况看,具有本科学历的从业人员最多,占比为66%,其次是专科,占比为21%.硕士以上人员占比为9%,高中级以下为4%.反映出天津期货公司从业人员的学历层次在不断提高,具体分析,一是行业门槛提高,本科已成为各公司招聘的最低标准；二是随着行业薪酬水平的增长,对硕士等高学历人才的吸引力增大；三是行业内竞争的加剧,促使公司高管和普通从业人员纷纷选择深造学习,学历水平得到提升.
二、天津期货公司整体发展滞后的主要原因
（一）公司治理不完善,股东支持不足
一些公司的股东在履行职责、发挥作用上存在一定差距和问题.主要表现在以下几个方面：一是对期货市场发展形势和监管要求.了解得还不深入,认识得还不到位,在应对市场变化和监管要求上缺乏主动性,甚至无所作为：二是在健全和完善公司治理结构、选择公司经营者、重大事项决策等方面履职不到位,弱化了股东会、董事会、监事会的决策监督职能,治理结构不能有效发挥作用；三是对所属公司发展没有规划,在资本金注入和各类专业人才聘用等方面,支持不够、投入不足,使有的公司因股东增资不能落实,为避免净资本预警而放慢了扩张步伐,有的公司因在股东财务约束下减少了基础性投入,信息系统建设跟不上市场发展需要,因无法提供具有竞争力的薪酬而面临人员流失的局面.
（二）合规管理薄弱.内控机制不健全
虽然天津公司近年来未出现严重的违规问题.但在分类评价中,类似一般保证金预警、信息技术故障以及公司治理机制不健全等机制性或管理不到位的合规问题,却严重影响了公司评分结果.可以说,部分公司仍然把合规要求当成负担,当成外部的强制性要求,思想观念停留在被动地满足监管要求和不出事的层面,缺乏主动加强内部管理和完善内控薄弱环节的意识,其粗放式、作坊式的管理,无法适应期货行业管理高风险的要求,无法适应市场发展和行业竞争的需要.
（三）激励机制欠缺,人才储备不足
期货公司的业务本质是一种金融怎么写作,其怎么写作水平的高低关键是看怎么写作者的综合能力,资本实力已不再是衡量公司竞争力的唯一标准,期货行业智力密集型的特点逐渐显现,人才竞争越发激烈,公司关键岗位一将难求的情况屡见不鲜.一是行业人员的流动频率加快,期货机构之间人才竞争加剧,出现天津公司部分行业优秀人才向异地优质公司在津营业部流动的趋势,进一步削弱了天津公司的竞争实力.二是部分公司未能形成市场化的人才培养和激励机制,专业人员招不来,留不住,特别是研究、营销与信息技术人员长期短缺.三是部分公司由于没有制定长期人才发展战略,在人才选拔和培养上缺乏规划,投入不足.长期存在缺一个招一个.少一个补一个的状态,交易、结算、风险控制、技术等关键岗位专业人员严重不足.
（四）业务触角有限,经营模式单一
近年来,天津公司在激烈的市场竞争中,由于业务触角少,没有形成独具特色的竞争优势等因素,制约了盈利能力的提升.一是一些期货经营机构及营销人员以单纯降低手续费作为竞争主要手段,辖区内期货公司常年受困于手续费恶性竞争未能有效突围,陷入发展瓶颈.二是天津公司目前异地外设营业部仅有13家,较之国内一流的期货公司三、四十家营业部的规模,公司的营业网点不足,制约了公司怎么写作半径的延伸、业务的开拓以及公司市场品牌影响力的提升.部分券商控股期货公司未能有效整合业务资源,IB业务没有起色.三是公司未能针对客户的个性化需求提供相应怎么写作,在产业套期保值方案设计、套利交易程序开发以及综合信息咨询提供方面,其整体怎么写作水平与市场需求还存在一定差距.
三、做大天津期货市场,做强天津期货公司的有利条件
（一）全国期货市场实现跨越式发展的良好形势为天津区域市场的发展创造了有利的外部环境
一是产品结构日趋完善,市场重要性显现.目前,我国已上市27个商品期货品种和一个金融期货品种,覆盖农业、金属、能源、化工等多个产业领域的期货品种体系基本形成.在一些领域,期货在指导现货生产、消费和流通方面的先导作用日益显现,期货市场功能和国际影响力逐步增强.另外,在期货新品种方面,原油期货上市推进工作取得实质性进展,国债期货的合约设计、技术系统升级改造工作已经完成,仿真交易、市场培训工作有序开展,焦煤、玻璃期货已上报国务院,油菜籽、菜籽粕、鸡蛋、土豆等农产品期货品种的上市工作正在积极推进之中.股指期权、商品期货期权、商品指数、铁矿石、碳排放权等新交易工具和战略性期货品种的研发工作取得了阶段性成果.期货品种创新速度不断加快,进一步释放了市场创新活力,二是业务种类不断丰富,期货公司怎么写作方式进一步拓宽.2011年证监会推出期货投资咨询业务,2012年证监会发布了《期货资产管理业务试点办法》.境外期货经纪业务试点工作正在积极推进过程中.同时期货公司销售证券投资基金、设立现货子公司等创新业务的研究推动工作也在有条不紊的进行当中.随着期货公司业务种类的不断丰富,期货公司的市场竞争模式和怎么写作方式都将会发生巨大的变化,期货公司的市场相似度检测作用将愈发明显,行业发展的空间更为广阔.
三是监管理念创新发展,监管机制更加科学合理.近年来,证监会围绕“放松管制,加强监管”这一监管理念,不断减少和下放行政许可审批项目,完善相关配套工作机制,规范和优化审批流程.创新怎么写作方式,努力提高审批效率.在大幅减少事前准入和审批的同时,强化常规监管、过程监督和事后问责.在市场监管方面,2012年,各期货交易所先后两次下降手续费标准,整体降幅达到44%,同时还下调市场监管费,降幅达50%,部分交易所修订完善了套期保值管理办法,简化了审批手续,更好的提升了期货市场怎么写作能力.市场发展环境的优化,为期货市场的创新发展创造了有利的外部条件和发展空间,
（二）天津近年来社会经济的跨越式发展为天津期货市场的发展建打下了坚实的基础
一是近年来天津市注重强化经济结构的优化升级,集中力量发展实体经济,积极培育战略性新兴产业,高端化高质化高新化产业体系逐步建立.2011年,全市生产总值1.12万亿元,是2006年的2.5倍,年均增长16.5%,人均生产总值1.3万美元：全社会固定资产投资7511亿元,是2006年的4.1倍,年均增长34.9%；社会消费品零售总额3395亿元,是2006年的2.5倍,年均增长19.5%：实际直接利用外资131亿美元,是2006年的3.2倍,年均增长25.9%：实际利用内资2086亿元,是2006年的4.8倍.年均增长37%.综合实力跃上新的台阶.社会经济的快速发展需要建设与之相适应的期货市场.满足实体经济对于通过衍生品市场管理风险迫切需求.
二是天津滨海新区的开发开放为天津期货市场的发展提供了强大的推动力.《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》实施以来,天津金融改革创新进入了一个新的阶段,金融业发展取得了明显成效,金融改革创新在部分重点领域和关键环节取得了实质性突破,设立和引进一批金融机构,组建一批创新型资本及要素市场,金融业务规模和资产质量效益明显提高,有效防范金融风险,初步建立了金融机构、业务、市场、环境体系.特别是在期货交割仓库的建设上,目前天津辖区共设有期货交割仓库26家,涵盖金属、化工等多个品种.数量位居全国第一,为期货市场的功能发挥打下了良好的基础.
四、天津期货公司创新发展思路和建议
面对激烈的行业竞争,期货公司要想发展壮大,必须坚持以怎么写作产业为导向,下大力量打好怎么写作实体经济这张牌.目前,利率、汇率和原材料剧烈变化引起的不确定性,导致各类企业产生规避风险的需求,客观上存在参与期货交易进行风险管理的要求；而期货市场是专业化程度较高、风险控制要求较高的市场,需要期货公司为这些企业提供专业的风险管理怎么写作.因此,期货公司对自身的专业特征和相似度检测怎么写作定位要有深刻的认识,适当调整客户开发方向,加大产业客户和机构客户的开发力度,注重了解客户需求,提高研发水平,增强提供专业化、差异化怎么写作的能力,探索怎么写作现货企业、现货产业的新模式.
（一）增强资本实力
由于期货业务具有杠杆性强、风险性高等特点,需要对期货公司开展相应业务设定不同标准的净资本要求.因此,期货公司及其股东必须要进一步提高对期货市场发展要求、竞争态势以及监管政策的认识,明确公司经营定位与发展方向,高度重视发展规划,主动、超前加大资本投入,满足公司业务拓展和公司扩张的需要.通过兼并重组、注资、吸收新股东等方式增加公司资本金,增强公司竞争力和抗风险能力.
（二）创新业务发展模式
1.深入现货产业链,打造专业化怎么写作.期货公司可以通过驻扎在现货企业,进行实地考察和调研.弄清相关产业链上现货企业的业务模式和风险点.找到期货与现货的结合点,针对企业的业务模式量身写作完整的套期保值、套利方案.在此基础上,对成功的案例进行复制和推广,形成公司标准化的怎么写作模式和个性化的怎么写作内容,打造专业化的怎么写作品牌.
2,提高技术怎么写作水平,培育核心竞争力.从期货市场发展看,信息技术已经成为各公司的生存基础和核心竞争力,成为发展新业务、推出新产品的基本条件和前提.因此,作为期货公司.一方面要把信息技术作为做优做强的最重要的基础性条件来看待,加大投入,保证人员,健全技术治理架构,提高运维管理规范化程度,为客户创造便捷、安全、稳定的交易平台.另一方面要加强技术创新,在合规的条件下,加快对快速下单、批量下单、程序化交易以及套利交易等特色软件的开发工作.满足不同类别客户的差异化需求,实现信息技术从传统的运维核心向研究发展为主导的功能转变.
3.完善客户怎么写作体系.培育客户忠诚度.要建立以了解客户为核心的客户怎么写作体系,加快客户管理系统的建设.对客户归属、资金大小、风险偏好、交易特点等信息进行系统化管理.针对客户不同的投资偏好、风险管理需求,为客户量身写作符合其特点的套期保值方案和投资策略.探索建立账户诊断系统和数据分析系统,为客户提供市场数据支持和动态交易决策辅助怎么写作,帮助客户总结交易经验、评估投资绩效、改进操作模式,培育客户忠诚度.
（三）夯实规范基础
1.增强规范运作的主动性、自觉性.规范运作不仅是监管部门外部的强制性要求,更是期货机构发展的内在需要.期货公司需要从“要我规范”转变为“我要规范”,加强合规管理制度和机制建设,培育合规文化,使合规观念在公司中上下人脑、人心,使合规成为全体员工的自觉行为和习惯,提升社会各界对期货行业的信任度.2.提高内控管理水平.薄弱环节较多是天津期货公司一直存在的突出问题.期货行业是一个高风险的行业,精细化的内部管理对期货公司的稳定发展至关重要.期货公司需要进一步提高合规意识,不断建立健全各项内控制度,特别要加强对资金管理、风控结算、营销开户等关键业务环节的管理,要将各项规定要求吃准吃透,细化工作流程,并严格执行,做到防微杜渐.避免小隐患铸成大风险.
（四）积极探索人才培养和激励机制
一是要进一步完善市场新进人员的培训制度.对于新人的培养,既要求质量又要兼顾速度,通过建立标准化培训制度和流程,在短期内有效提升新人的业务素质,做到人才培养的快速标准化.二是要加强管理人员的梯队建设,组织公司优秀人员参加高管资格测试,充实高管人员后备队伍,做好高端人才储备.同时,积极开展“走出去,请进来”活动,加强行业交流,开阔经营思路,借鉴先进经验,提高管理层的经营管理水平.三是要在完善和创新员工薪酬机制、激励机制,管理机制的同时.大力建设企业文化,以员工认同的文化凝聚人,吸引人,充分发挥企业文化在人才培养上的精神作用.
五、政府、监管部门在推动天津期货市场发展方面需要进一步加强和完善的工作
当前和今后的一段时间,是期货市场发展的关键时期,但目前天津期货市场发展的实际状况并不理想.其中,既有期货公司自身的原因,也有市场环境方面的原因,如社会各方面对期货市场功能的认识不到位,企业利用期货市场规避风险的意识不强,期货公司高端管理和研发人才不足等.期货市场作为管理风险的市场.植根于实体经济,怎么写作于实体经济,必须与实体经济相协调.要推进期货市场的发展,必须立足于发挥其怎么写作实体经济的功能,培育市场环境与增强期货公司怎么写作能力相结合,标本兼治.内外并举.
（一）整合资源,共同引导社会各方面提高对期货市场功能的认识
随着期货市场的规范发展,市场功能逐步发挥,为很多实体企业提供了套期保值平台.企业利用期货对冲机制进行套期保值和风险管理,规避了风险,实现稳健经营,社会各方面对期货市场的重视程度不断提高.有关部门要积极开展调研,摸清与期货品种有关的实体企业开展套期保值业务现状、潜在需求、存在的主要问题等情况.提出引导和推动相关企业参与期货交易套期保值的政策建议.同时,通过举办相关单位和企业负责人研讨班等形式,邀请知名专家学者向企业介绍利用期货市场成功避险的案例,提高各方面对风险管理意义的认识,从更高的层面认识期货市场的积极作用,增强企业利用期货市场怎么写作发展的意识,为期货市场的发展创造良好的外部环境.
（二）深化怎么写作,推动期货公司做优作强
当前,全国范围内期货公司数量不断减少,部分公司因市场竞争被兼并重组或淘汰出局,期货行业的集中度逐渐提高,市场资源逐步向有竞争优势、规范经营的公司集中.而天津期货公司小、散、弱的特征非常明显.因此,有关部门要进一步加大对天津期货公司的扶植力度,集中优势资源,促进期货公司做大作强.一是要推动公司股东加大对公司的支持力度,同时通过注资或引入战略投资者等方式不断提高期货公司的资本实力.二是支持资本实力强、风险管理水平高,经营管理规范的公司进一步做优做强,支持公司通过兼并重组、强强联合等方式增强公司的竞争力和抗风险能力.三是要引导公司不断创造条件丰富业务范围,同时增强对新品种、新业务的研究,提早布局,抢占市场先机.
（三）强化监管,促进期货公司提升规范运营水平
规范运作是期货公司生存和发展的前提条件.要坚持“放松管制,加强监管”的原则,进一步强化常规监管、过程监督和事后问责.督导期货经营机构进一步强化内部管理,完善内控机制,提高科学化、精细化管理水平.规范期货公司“三会”运作,完善公司治理结构,落实首席风险官管理制度.增强公司自我约束机制.强化信息系统安全监管,推动公司进一步加大对信息系统的资金投入和人员投入,提高信息技术管理能力和运维保障水平.规范营销行为,强化对居间行为和客户开发活动的合规管理,完善客户怎么写作体系,
（四）搭建平台,促进期货行业发展
期货协会需要进一步发挥期货公司与政府、监管部门间的桥梁、纽带作用.一是要加强投资者教育和舆论宣传工作,更加重视工作机制建设,培育健康的市场文化,创造良好的舆论环境.二是要强化诚信文化建设和行业自律工作.要将保护投资者合法权益作为工作的重中之重,加强从业人员管理,做好后续培训,规范从业人员行为.健全各项自律规则,促进形成“合法经营,诚信守信”的行业氛围,和有序的行业竞争环境.三是促进行业交流,推动辖区期货机构提升规范运营水平.四是要发挥平台作用,建立、完善天津期货市场人才储备和培养机制.