大话互联网金融

互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域,其是将互联网“开放、平等、协作、分享”的精神往传统金融业态渗透,从而对人类金融模式产生根本的影响.广义上讲,具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融.

理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用,都应该是互联网金融,包括但是不限于第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融相似度检测、金融电子商务等模式.狭义的金融角度来看,互联网金融则应该定义在跟货币的信用化流通相关层面,也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融.

美国互联网在上个世纪90年代得到高速发展,同时渗透到了各个领域,当然也进入了金融领域,在这个阶段涌现出了大量互联网金融企业.美国的互联网及金融行业企业发展较早,到今天已经非常成熟.下面我们围绕美国互联网金融的发展历程、商业模式和典型代表公司,进行初步的分析探究.

美国互联网金融的发展历程

网络银行： 1995年NB成立,宣布了全球第一家网络银行诞生.NB在1995-1998年间,充分发挥网络银行的方便性和安全性,几个月内拥有6000多万美元的存款.但后来由于经营上存在问题,公司一直未获盈利.在1998年被加拿大皇家银行以2000万美元收购了其除技术部门以外的所有部分.在被收购后,NB转型为传统银行提供网络银行怎么写作.

网络券商： E*Trade于1992创立后不久,就赶上了美国第二波佣金降价潮,并成为美国佣金战的先驱.随着E*trade的兴起,网络券商行业经历了快速的整合和发展,包括嘉信理财和TD Waterhouse都开始进入网络券商领域.

网络保险： INSWEB公司1995年2月成立,随后很多保险公司都开始设立自己的网站.网络保险主要第一种通过写作技巧模式,与保险公司业务合作,从而实现网上保险交易并且获得规模经济效益；第二种则为网上直销模式.

网络基金销售： Paypal成立于1998年12月,1999年Paypal货币市场基金完成了电子支付和基金的创新嫁接,是世界上第一只互联网货币市场基金.Paypal货币市场基金于2007年达到峰值,规模接近10亿美元.到了2008年,金融危机期间,基于宏观金融环境的变化,PayPal货币市场基金收益也直线下跌.

网络借贷： 截至2013年4月2日,美国两家主要的P2P借贷平台——Prosper和Lending Club,各自促成了4.47亿美元和15.21亿美元的贷款.从天时来看,Zopa和Prosper都是在2005年成立的,Lending Club则成立于2007年,这几家公司成立之初正好碰上了Web 2.0的兴起和2008年金融危机,前者提供了P2P借贷产生的可能性,后者则是P2P借贷成长的助推器.市场研究机构Gartner预计,2013年美国P2P借贷的规模将会达到50亿美元.

互联网金融的商业模式

金融互联网——传统金融业务互联网化

现有金融体系通过采用通信、计算机、网络等现代化技术手段,实融怎么写作的自动化、信息化和科学化,提高内容效益,增加销售渠道.金融互联网化还是在原有的金融框架内对金融传统业务实施电子化,对传统的金融消费模式并没进行颠覆式的改造.比如电子银行、网络证券、网络保险和网上基金销售等.

电子银行

电子银行分为三种业态：网上银行、手机银行和银行.其中网上银行的发展模式又可以分为两类：一类是完全依赖于互联网的无形的电子银行,即“虚拟银行”,以成立于1995年的美国安全第一银行为代表.这种银行没有实际的物理柜台作为支持,一般只有一个办公地址,没有分支机构和营业网点,采用互联网等科技手段与客户建立密切联系,并提供全方位的金融怎么写作.第二类就是现有的传统银行利用互联网开展传统的银行业务交易怎么写作,实际上是传统银行业务在互联网上的延伸,目前是网上银行存在的主要形式,也是绝大多数商业银行采取的网上银行发展模式.富国银行是这类网上银行的佼佼者.

Novantas发布的2010年美国网上银行交易情况的调查发现,近年来,大量美国用户在处理银行日常交易时选择网上银行渠道,而不再选择柜台交易.2010年选择通过网上银行进行转账业务、查询账户结余、购写银行研究产品的用户比例分别从2005年的34%、44%、46%急剧增加到67%、76%、77%.

网上交易业务逐渐取代柜台交易的趋势比较明显,主要原因至少有三点：其一是网上银行更节约时间成本,也不受传统银行固定营业时间的限制；其二是网上银行相对传统银行柜台交易,收费更低,为用户节约交易成本；其三是客户在网上银行能获得更高的收益.

网络证券

网络证券又叫电子券商,指证券公司通过互联网建立线上商业模式,从而实现有偿证券投资资讯、网上证券投资顾问、股票网上发行、写卖与推广等多种投资理财怎么写作.

美国网络证券采取的是网上折扣券商模式,即自由佣金制度下的美国模式,这源于1975年美国废除了固定佣金制度.目前美国网上券商交易模式按照差异化怎么写作可以分为Etrade模式、Charles Schwab模式和Merrill Lynch模式.

美国从1975年开始实行浮动佣金制度,之后佣金率一路下行.美国股市的交易佣金根据交易通道的不同可以分为三类,分别是网上交易、交易以及由经纪人协助下单.不同的交易通道,经纪商收取的交易佣金也是不一样的.

收费标准有两种模式,一种是每单交易收取固定的佣金,不考虑客户的交易次数和账户余额高低；一般来说,每单交易佣金不超过10美元.另外一种是收费模式,为每单固定佣金外加百分比佣金,在这种收费标准下,就要考虑客户的交易次数和账户余额等情况.

网络保险 网络保险是通过互联网开展保险产品的销售和怎么写作的行为,包括保险产品的怎么写作信息、网上投保、承保等保险业务.保险公司看重渠道开拓,互联网技术的发展改造了传统的保险营销模式,也催生出一批同时兼备保险业特性和互联网基因的保险电商,包括全球最大的保险电商Insweb、交互性最好的网上保险站点Quicken Insurance、网上保险直销站点Electric Insurance等.

当前比较成熟的保险电商主要采用两种运营模式：写作技巧模式和网上直销模式.

写作技巧模式：采用这种模式的保险电商多通过庞大的网络辐射能力获得大批潜在的理想客户,同时与适合的、知名的保险公司结成紧密业务合作关系,从而实现网上保险交易,并获得规模经济的效益.该模式多由第三方建立平台,集中大量详细、可比性高的产品,形成保险超市.

网上直销模式：该模式多以传统保险公司的形式出现,主要作为传统销售渠道的补充和辅助借此增加产品销售.模式缺点是维护成本比较高、难以进行不同公司产品之间的比较,因此难以获得较高的公众点击率.

目前,美国基本上所有的保险公司均实现了电商化,保险电商的市场规模占整体保费收入的30%以上.

在线理财

在线理财,是指理财者根据自身经济情况,通过网络平台自主选择适合自己的理财方式进行理财.在线理财具有时间掌控灵活、选择范围广、产品更新速度快等特点,相较传统的柜面理财产品,在线理财不受银行或保险公司工作时间的影响,客户可自行了解感兴趣的理财产品和怎么写作,在时间、地域选择上有很大的优势.

网上理财的代表公司包括全球最大的网上理财交易公司嘉信理财、全球使用最广泛的支付工具PayPal,以及全球最大资产管理者之一、传统证券经纪公司转型代表美林.其中PayPal是eBay旗下公司,它于1999年推出了世界上第一只互联网货币市场基金Paypal货币市场基金,从而完成了电子支付和基金的创新嫁接.

美林公司成立于1885年,在2008年被美国银行收购之前曾是美国第三大投资银行,也是全球并购交易顶尖级顾问公司.公司从1999年开始在网上经营业务,推出廉价网上交易,实际上就是对传统怎么写作方式的创新,使得网上交易和传统怎么写作很好融合,进而投资人可以选择最符合个人需求的金融怎么写作.

网络贷款通过互联网解决个人或中小企业融资问题,是对传统贷款渠道银行由于成本、风控、流程等原因导致信贷盲区的尝试,大幅降低借贷双方信息不对称和交易成本,同时也有利于解决中小企业融资难和替代民间金融.主要运营模式有P2P网贷、众筹和网络小微信贷等.

P2P网贷（Peer to Peer）

指个人通过网络平台相互借贷.全球第一家P2P网贷公司是2005年诞生于伦敦的Zopa,美国第一家盈利性的P2P借贷平台是Prosper,目前美国最大的P2P借贷机构是成立于2007年的Lending Club,国内首家P2P企业是成立于2007年的拍拍贷.

市场研究机构Gartner预计,2013年美国P2P借贷的规模将会达到50亿美元.然而,即使P2P市场能够在2013年实现50亿美元的贷款总量,与整个消费者信贷市场容量相比,比重仍然很小.如果在接下来的5年内P2P借贷还能保持现有的增长速度,从2013到2017年,Prosper和Lending Club预计可以总共发放1430亿美元的贷款.

众筹指用团购+预购的形式,向网友募集项目资金的模式.众筹利用互联网和 SNS传播的特性,让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意,争取大家的关注和支持,进而获得所需要的资金援助.国外比较知名的众筹公司是成立于2009年4月的Kickstarter和成立于2007年的Indiegogo,其中稳坐头把交椅的Kickstarter已经为超过10万个项目成功融资超过5亿美元.

美国互联网金融典范

网络银行：美国安全第一银行NB

成立于1995年10月的美国第一安全网络银行（Security First Network Bank）是在互联网上提供银行金融怎么写作的第一家银行,也是在互联网上提供大范围和多种银行怎么写作的第一家银行.

NB可以在网络上提供多种银行怎么写作,其业务涵盖了电子账单支付、利息支票业务、基本储蓄业务、ATM、CDS、信用卡、回报性项目等等.1996年开始提供电子支票和账单、汇率查询怎么写作,1998年推出环球网怎么写作（WEB INVISION）,无需在用户端安装特殊的软件即可查询账户资金状况和投资情况.

公司短期内吸引了不少客户,至1997存款达4亿美元,股价也翻倍上涨.但是由于经营问题,公司长时间未能盈利,最终于1998年10月被加拿大皇家银行金融集团收购了除技术团队外的业务.从此NB获得了强大的资金支持,力图继续保持在纯网络银行领域内的领先地位.

网络券商：E*trade

E*Trade于1992创立后不久,就赶上了美国第二波佣金降价潮,并成为美国佣金战的先驱.目前其佣金费率属于同怎么写作水平中佣金费率最低的券商之一,在客户粘性上,E*TRADE一直是美国点击率最高的券商之一.

E*trade主要经营模式有以网站为中心的营销体系、全方位的业务拓展,以及丰富的信息咨询内容.良好的商业模式和经营使得E*trade一度成为仅次于嘉信和TD Waterhouse的美国第三大网络券商.

但是从经营数据可以看到,随着业务的发展,E*TRADE还是难以和老牌券商美林以及综合券商嘉信抗衡.

网络保险：Insweb Insweb是全球最大的保险电子商务站点,并且在业界有着非常高的声誉,被称为是网上最优秀的站点,也是评出的全世界最值得信赖和最有用的站点之一,这个站点涵盖了从汽车、房屋、医疗、人寿、到宠物保险在内的非常广泛的保险业务范围.公司成立于1995年2月,总部设在美国加州的红杉城.

公司扩展性非常强,它不但与世界上50多家著名的保险公司有业务协议,同时它通过与其他180多家著名站点连接进行合作的方式吸引源源不断的客户访问其站点,如果成交,源站点将获得一定比例的“介绍费”.

公司商业模式简单清晰：（1）为消费者提供多家合作保险公司的产品报价以帮助对比,并从消费者处收取费用；（2）为写作技巧人提供消费者的个人信息和投保意向,并向写作技巧人收取费用.

正是这种理想的写作技巧模式的选择奠定了事业成功的基础.同时Insweb堪称网上保险站点的领袖,它把大量的客户介绍给保险公司的同时,也把最好的保险公司和险种介绍给客户,通过互联网把保险公司和客户联结在一起,同时也创造了Insweb本身的商业价值.通过互联网的技术平台,Insweb把专业的保险知识、技术专长、保险公司和客户精妙地结合起来,为保险公司和客户同时带来了显著的利益.

与此同时,这种模式在给客户带来好处的同时,也会给保险公司带来收益.

网络贷款（P2P）：Lending Club

作为美国最大的P2P借贷怎么写作机构,Lending Club前不久宣布了最新的战略投资者——谷歌.谷歌极少对其他机构进行战略性的投资.此次投资Leanding Club 1.25亿美元,对于双方来讲,意义重大.该公司目前估值为15.5亿美元.

Lending Club成立于2007年,经过几年的发展已经成为全球最大的P2P借贷平台.截止到2012年,在过去5年中,LendingClub 总计帮助 8 万名借贷者还清了贷款,投资者数量增加到 45000名,平均投资回报率约为 5.7&-13%.公司促成贷款数量基本每年都会翻番,2012 年甚至增长了两倍,单在10月份就促成了8200万美元的个人贷款.Lending Club 已经支付了8500美元的利息,连续21个季度平台回报都是正值.这家成立已近6年的公司去年宣布,个人贷款数额已超过 10 亿美元.此外由于贷款发放和怎么写作带来的营收增长,Lending Club已经开始正式盈利.

网络贷款（众筹）：KickStarter

Kickstarter于2009年4月在美国纽约成立,是一个创意方案的众筹网站平台,目前已经成为业界领头网站.Kickstarter网站致力于支持和激励创新性、创造性、创意性的活动.通过网络平台面对公众募集小额资金,让有创造力的人有可能获得他们所需要的资金,以便使他们的梦想实现.

截止到2013年9月末,在其平台上推出的项目共有11.88万个,成功融资的项目5.04万个,成功率为43.87%.赞助者超过500万人,一共募集资金7.18亿美元,其中超过60%的项目都是融资金额在1000美元至9999美元之间的中小型项目,而融资金额超过100万美元的项目有49个.规模最大的项目Pebble是一款通过蓝牙连接至智能手机的手表,它在2012年5月共获投1030万美元,平均每人投资将近150美元.

截止目前,在Kickstarter上成功融资项目最多的类别前五名为电影与视频、游戏、设计、音乐和科技,其中科技项目共发布2341个,成功165个,成功率34.24%,低于前四者.

在线理财：嘉信理财

嘉信理财是世界上最大的网上理财交易公司,创立于1971 年,总部设在旧金山.旗下包括有嘉信理财公司、嘉信银行和嘉信理财香港有限公司,提供证券经纪、银行、资产管理与相关的金融怎么写作,目标用户群定位为中低端投资者,最低账户余额要求1000 美元,怎么写作客户包括美国国内以及世界各地的独立投资者、独立经纪顾问,以及公司退休与投资计划的企业.目前其活跃账户总数超过700万,管理资产总额超过10000亿美元.

嘉信理财是一家在互联网金融大潮中成功转型的公司.其在20世纪70年代末就已经成为世界上最大的佣金折扣经纪商,之后通过开创基金超市和引入顾问体系而完善理财顾问角色.成为资产集合上,上世纪90 年代中期,互联网规模兴起,嘉信理财大胆地预见到,互联网将会成为对中小零散客户进行大规模收编集成的重要平台,嘉信把传统的经纪和基金等业务捆绑, 整个公司的业绩突飞猛进,迅速成为美国最大的在线证券交易商.

嘉信理财公司的成功之道在于其长期贯彻了“细分市场集成”的公司战略.这种战略的特点是主营业务集中,构成主营业务的细分业务在技术、市场和管理方面具有高度的关联性.而互联网在线交易系统则是实现业务集成的关键业务技术平台.