企业筹资活动中的税收筹划

摘 要：文章对税收筹划,开展税收筹划的意义,企业在税收筹划中应当坚持的原则,在税收筹划中企业所存在的风险进行了分析探讨,重点论述了税收筹划对于企业在筹资活动中的影响.

关 键 词 ：税收筹划 筹资活动 风险防范

中图分类号：F810.42 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2012）07-179-03

税收筹划在发达国家十分普遍,已经成为企业制定经营和发展战略的一个重要组成部分.在我国,虽然税收筹划开展较晚,发展较为缓慢,但可喜的是,近几年来税收筹划已经渐渐为人们所认识、了解和实践.

面临严峻的全面税收约束的市场竞争环境,税收作为企业税前利润的一项支出和必须支付的一项外在成本,直接影响到税后利润的大小,只有实现税后利润最大化,才能实现企业价值最大化.由于税收筹划具有减轻企业税负、降低企业成本,实现纳税人利益最大化的积极意义,因而越来越受到广大企业的重视.在市场经济体制下,企业成为真正的市场主体,享受独立的经济利益,同时在激烈的竞争中产生对成本控制的需求,因而进行税收筹划已经成为企业的共识.

我国的税收筹划处于起步阶段,随着宏观税负的调整和税制的不断完善,企业经营管理者进行经营决策时,应当重视税收筹划,为企业的经营作出正确、合理的决策.

一、税收筹划的基本理论

1.一般认为,税收筹划有广义和狭义之分.广义的税收筹划,是指在纳税行为发生之前,在不违背税法的前提下,运用一定的技巧和手段,对纳税主体的生产经营活动进行科学、合理和周密的事先安排,以达到少缴税和缓缴税款目的的一系列谋划活动.这个定义强调：税收筹划的前提是不违背税法,税收筹划的目的是少缴或缓缴税款.它包括采用合法手段进行的节税筹划、采用非违法手段进行的避税筹划、采用经济手段等进行的税负转嫁筹划.

狭义的税收筹划,是指纳税人在税法允许的范围内以适应政府税收政策导向为前提,采用税法所赋予的税收优惠或选择机会,对自身经营、投资和分配等财务活动进行科学、合理的事先规划与安排,以达到节税目的的一种财务管理活动.这个定义强调：税收筹划的目的是为了节税,但节税是在税法允许的范围内,以适应政府税收政策导向为前提的.

2.税收筹划是以纳税人为主体的一种积极、主动的经营筹划行为,最本质的特点是以国家的法律为依据,选择最佳纳税方案,其最根本的目的在于减少税收支出,取得最大税收利益.

二、企业筹资活动与税收筹划的关系

筹资活动的税收筹划是纳税人以税收政策为导向,对筹资活动进行决策,从中优选纳税方案,以减少纳税义务,达到合理避税的效果,最终取得正当收益的行为.

(一)企业筹资的内涵及方式

企业筹资,是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发,根据企业未来经营与发展策略的要求,通过一定的渠道和方式筹集生产经营所需资金的一种经济活动.在现代企业资金筹集阶段,企业通过不同的融资方式得到的筹划效果也各不相同,相应地,资金成本、融资收益和税收负担也高低不等.对在筹资过程中涉及的税收进行筹划有利于企业做出正确的财务决策,实现企业价值最大化.企业筹资的基本目的是为了满足其正常的生产经营需要.

(二)企业筹资活动的主要方式

企业的筹资方式主要有两类:权益筹资和负债筹资.企业采用不同的筹资方式,与投资人就形成了不同的经济关系.其中,以权益筹资方式取得的资金,企业与投资方是投资对象与所有者的关系；以负债筹资方式取得的资金,企业与投资方形成的是债务债权关系.根据每一类筹资性质特征的不同,又可以分为不同的融资方式.

(三)企业筹资活动中进行税收筹划的现实意义

1.有利于强化纳税意识,实现诚信纳税.纳税人都希望减轻税负,税收筹划的存在和发展为纳税人节约税收开支提供了合法的渠道,在客观上减少了企业税收违法的可能性,增强纳税意识.

2.有助于优化企业产业结构和投资方向.企业根据税收的各项优惠政策进行融资决策、投资决策、企业制度改造、产品结构调整等等,尽管在主观上是为了减轻税收负担,但在客观上确实在国家税收经济杠杆的作用下,逐步走上优化产业结构和生产力合理分布的道路.

3.有助于提高企业自身的经营管理水平.纳税人对税法有深层次的掌握,说明纳税人经营能力层次高,更能促使纳税人依法纳税,诚信纳税.

4.有利于完善税制,增加国家税收.税收筹划有利于企业降低税务成本,也有利于贯彻国家的宏观经济政策,使经济效益和社会效益达到有机结合,从而增加国家税收.

三、企业筹资活动中的税收筹划研究

不同的筹资方式会给企业带来不同的预期收益,同时也会使企业承担不同的税负水平.下面从权益资本筹资、负债筹资、融资租赁筹资的角度来探讨如何进行筹资活动中的税收筹划.

(一)权益筹资与负债筹资税收负担的实例分析

如果仅就税收负担而言,不考虑企业最优资本结构问题,负债筹资较权益筹资的最大优势则在于,企业借款利息可以在所得税前作为一项财务费用加以扣除,具有一定的抵税作用,能够降低企业的资金成本.下面以企业筹资的两种主要方式（即负债筹资和权益筹资）为例,就有关税收筹划的问题加以说明.

例如,某股份有限公司计划筹措1000万元资金用于产品生产线的建设,相应制定了A、B、C三种筹资方案.检测设该公司的资本结构（负债筹资与权益筹资的比例）如下,三种方案的借款年利率都为8％,企业所得税税率都为25％,三种方案扣除利息和所得税前的年利润都为100万元.

A方案：全部1000万元资金都采用权益筹资方式,即向社会公开发行股票,每股计划发行为2元,共计500万股.

B方案：采用负债筹资与权益筹资相结合的方式,向商业银行借款融资200万元,向社会公开发行股票400万股,每股计划发行为2元.

C方案：采用负债筹资与权益筹资相结合的方式,但二者适当调整,向银行借款600万元,向社会公开发行股票200万股,每股计划发行为2元,如表1所示.