本站原创债券市场风暴并没有阻止基金布局信用债的步伐.中债网最新数据显示,继4月大举增持1851.75亿元之后,5月份基金再接再厉,继续增持了689.19亿元.其中基金对中期票据的增持规模最大,达到421.99亿元.截止5月末,基金持有信用债三类主流品种——公司债、普通企业债与中期票据规模已经超过1.6万亿元大关.
对于机构增持债券的原因,正在发行的富国信用债基拟任基金经理邹卉表示：我国经济目前正处于调整阶段,在短时间内弱复苏局面难有改观,信用债也由此具有长期持有价值.
另一方面,信用新债供给依然层出不穷.据财汇数据统计,截至5月30日,二季度以来信用债三类主流品种——公司债、普通企业债与中期票据共发行4102亿元,平均利率5.64%,信用债不缺少机会.
在信用债机会下,多只信用债基金纷纷开售.统计显示,5月份共有14只债基发行,信用债基占比50%以上.其中,于5月29日起发行的富国信用债即便是一只专注信用债投资的纯债基金,并试图通过严密、有效的投研流程,尽可能在AA、AA+等投资标的中寻找机会,也值得投资者关注.资料显示,富国信用债债基对债券的投资比例不低于基金资产的80%,对信用债券的投资比例不低于非基金资产的80%.
在看好信用债的同时,邹卉也提醒投资者,下半年债市机会固然存在,但结构性行情或将明显加剧.从信用债收益率曲线来看,下降空间有限、利差保护空间缩小,更多呈现出震荡走势,基金公司的信用债投研能力将受到更多考验.
另据券商数据,截至5月底,今年以来信用债发行规模已公告的信用债（发行金额以计划发行规模计算）合计达15062亿元.在企业直接融资占比不断提升,信用债市场供给增长的同时,信用债资质与行情的分化也比较显著,精选个券与风险控制成为关键.
据悉,富国基金为信用债投入了大量优秀的投研资源,完成了对信用债、私募债的风控流程及风控评价体系.目前富国已经建立了以行业变化先行指标为基础,通过判断行业周期跟踪分析、动态把握企业发债主体由于信用变化带来的投资策略体系.在以往的宏观经济政策预判外,提前于市场,把握个体券种的信用资质的变化,给富国的信用债投资创造较高收益.