企业的财务风险管理

在市场经济活动中,企业面临着很多不确定的因素,这些难以预料或控制的因素影响就是所谓的风险,企业所面临的最大风险就是财务风险.企业的财务风险是客观存在且不可避免的,因此必须要先弄清楚风险的起因,才能根据起因有的放矢,使企业有效的减小或规避风险.

一、风险与财务风险的概念

1.风险的含义.国内外学者对风险一词的解释各有千秋,最常见的解释有：风险是指不利事件发生的可能性.美国经济学家弗兰克H奈特则指出：风险是指可度量的不确定性.

本文对风险的定义为：风险是指在特定情况下和特定时间内,未来某事件的预期结果与实际发生的结果之间的差异.这个定义主要包含以下基层含义：①未来事件的结果具有动态性和客观的不确定性.结果会随着时间、环境等条件的变化而变化.②人类对未来事件的结果的预测能力是有限的,会受到人类自身的知识、时间等条件的限制,所以主观预测的结果与实际发生结果存在一定的差异.③风险包括风险收益和风险损失两个方面.风险收益表现为预期结果与实际结果的正向偏差,且这种偏差为人们所接受；风险损失表现为预期结果与实际结果的反向偏差,且这种偏差会导致一定的损失.

2.财务风险的界定.关于财务风险的含义,有广义与狭义之分.其中,广义的财务风险是指企业在财务活动中由于一些不确定性因素的影响,导致企业价值增加或减少的可能性,这种可能性会导致企业财务实际发生的结果与预期结果产生偏差,广义的财务风险存在于企业经营的各个财务活动中,包括投资风险、筹资风险、收益分配风险、资金回收风险等；狭义的财务风险是指企业未来偿还到期债务的不确定性或无法按期偿还到期债务,该财务风险只与企业借债有关.

企业的财务风险有其自身的特点,主要包括以下六个特征：①客观性.财务风险是企业经营过程的必然产物,它不以人的意志为转移.财务风险的多样性造就了财务风险的客观性,企业所处的宏观环境的变化,企业经营策略的变更,竞争对手的战略变换等因素都有可能导致财务风险.企业并不能完全规避财务风险,只能通过提高管理水平、改变经营战略等措施来降低风险发生的可能性或减少风险的影响程度,将财务风险控制在一定范围内.②不确定性.财务风险发生的时间、环境以及发生的概率是不确定的,在一定时期一定的环境影响下可能发生也可能不发生.财务风险的影响程度也是不确定的,有的财务风险经常发生,但是并不会产生很严重的后果,有些财务风险可能一直没有发生,一旦发生将会产生无法挽回的后果,甚至会导致企业破产.③损益性.在资本资产定价模型理论中,企业的收益与其风险成正比关系,高风险高收益.所以企业要想获得收益就必须承担一定的风险,风险的大小要依企业领导人的风险偏好程度以及企业的风险承受能力而定.④潜在性.一般情况下,财务风险在发生之前,都会有一个潜伏的阶段,其损失也是潜在的.财务风险处在潜伏期的时候是企业做好预测和防范工作的最佳时期.⑤复杂性.财务风险的复杂性,即财务风险可能是由企业所处的外部环境引起,也可能是企业内部的经营环境引起；由不可预测的原因引起,也可能由可预测的原因引起；风险可能给企业带来收益也可能带来损失.⑥激励性.企业的经营目标是利润最大化,而财务风险又是客观存在的,所以企业必须制定相应的措施来降低财务风险对企业的影响程度.这就促使企业积极改变经营策略以适应市场环境的变化,完善内部控制制度以提高财务管理水平,把财务风险控制在一定范围内.

二、企业财务风险产生的具体表现

1.企业财务风险的客观性与不确定性共存.企业作为财务风险的主题,财务风险是必然存在的,不能规避的.但是同时财务风险又具有不确定性,财务风险发生的可能性以及影响程度是未知的,由于财务风险发生的可能性和影响程度受到有限因素的影响,所以只能采取相关措施对企业的财务风险加以控制,降低其对企业的影响程度,本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围内,但不能从根本上规避财务风险.

2.企业内部财务监控不健全.大多数企业在财务管理上都是采取集中财务管理模式,但由于企业层次多、覆盖面广,集中财务管理被削弱,弱化了管理层对资金的控制力和影响力.另外,很多企业管理混乱,导致资金管理及使用、利益分配等方面权责不明,造成资金使用效率低下,资金流失严重,加大了企业的财务风险.

3.内部财经纪律执行不严,外部监督乏力.完善的、强有力的监督管理机制是保证内部财务监控系统高效运行的重要保证.目前任何一个企业财务部门的墙壁上、文件夹中、办公桌上都有各种各样的财务管理规章制度,但是很多都只是表面文章,并没有真正落到实处,也没有对企业的财务监管起到任何作用,这是因为这些企业财务的内部监督与外部监督都缺乏权威性,并没有真正发挥监督效力.

三、防范企业财务风险的措施

1.加强财务风险防范意识,树立正确的财务风险观念.在市场经济的激烈竞争中,企业既不能无视财务风险的存在,也不能惧怕财务风险,要从根本上认清和把握财务风险的本质,打破财务管理是决策层和财务人员的任务的传统观念,树立企业全体员工的财务风险意识,把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上.企业决策者要有对财务风险敏感的、准确的决策判断能力,及时、准确的估计和发现潜在的财务风险,并能对相应环境下的财务风险提出准确的解决方案.

2.完善企业财务决策机制,构建科学的财务决策程序.完善企业财务决策机制就是要构建科学的财务决策程序.针对企业在财务管理工作中暴露出来的体系不够完善、内容不够完备、监督不够得力、可操作性不强、滞后性明显等弊端,我们必须建立和完善相应的组织机构对财务风险进行及时有效的管理.只有把企业的财务风险实现组织化运作,才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行.

3.建立财务预测机制和预警系统.通过财务预测机制,可以提高企业对未来不确定事项的反应能力,从而减少不利事件出现所带来的损失.财务预测可以让企业预先了解到公司在投资与筹资方面的需求,并依据筹资的结果安排适当的投资,使投资与筹资相结合,避免筹资、投资相脱节的现象发生.通过建立财务预警系统,可以使企业提前捕捉和监视企业财务的变动,尽早发现财务方面的风险信号,促使管理者提前做好风险防范,防止事态进一步扩大.

（作者单位：西南石油大学文法学院）