本站原创摘 要：二十年前,温州曾经是金融改革的领跑者,后来却因害怕风险而裹足不前,改革停滞.此后,温州在全面借贷的畸形道路上越陷越深,最终在去年引发信贷危机.危机催生了新的改革,今年3月底,国务院批准温州进行金融综合改革实验,这对全国的金融改革和经济发展具有重要的探索意义.
关 键 词 ：温州金融改革 动因分析 体制问题 民间借贷危机
2012年3月28日,温州金融改革试验区正式破冰.国务院批准了《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》,在该方案的十二项具体改革内容中,“四大金融改革目标”均有触及,本轮温州金融改革无论对民间金融还是中国经济来说,都是一次不容错失的机会.
知其然,更要知其所以然.本文主要从根源溯及和直接原因两方面对温州金融改革展开分析.
一．根源溯及——温州悖论
此番温州再提金融综合试验区,从根源上说,是长期以来经济发展与金融改革进程不匹配的必然结果.
（一）温州经济发展
先看温州经济发展的两个关 键 词 ：温州模式和草根经济.温州模式是指浙江东南部的温州地区以家庭工业和专业化市场的方式发展非农产业,从而形成小商品、大市场的发展格局.同样是以沿海中小企业为主,但温州模式、苏南模式、广东模式三者有很大不同：广东模式注重利用外资；苏南模式发展集体经济所有制的乡镇企业,地方政府起主导作用；温州模式又被形象称作“小狗经济”①,优势在于产业集中和专业化协作,同时政府在经济发展中扮演“无为”者的角色.草根经济是温州发展的另一大特色,完全由中小型私人企业组成.温州草根经济的特点是快、省、赶、急功近利、不重规则却又热气腾腾.
上述温州经济发展模式的优点和缺点都很明显,优点如敢为人先、对市场嗅觉灵敏、有闯荡天下的开拓精神.温州过去是计划经济社会中一个被忽略的小城,没有多少国企投资和产业经营,这也给改革开放后第一批试验者提供了大好机会.
温州经济发展过程中也暴露出一些不足之处.首先,温州模式本身存在致命问题,由于其采取的是低价薄利的方式,在迅速打开市场的同时,抗风险能力较弱.随着全球生产能力的过剩,“温州模式”面临瓶颈.在实业利润日趋微薄的背景下,大企业容易进行产业升级或转型,而大部分中小企业进行产业升级无路可走、进入新领域风险又极大,面临困境.其次,温州草根经济的特色决定了温州商人的急功近利和贪婪投机.
近十几年来温州资本投资领域的演变体现了温州人喜欢赚快钱的商业文化,这也合理解释了为什么温州的PE做不大.因为PE的投资周期一般要三四年,上市了才能获得回报,以温州人的个性,等不了那么长时间,因而偏重投机.
实业利润微薄,绝大多数民企产业升级无路可走,进入新领域风险极大,随着产能过剩以及私人资本充裕,需要寻找新的利润增长点.放眼国内,只要是利润丰厚的部门,都是“国”字当头,几无民营资本立足之地. 因此,温州经济发展方面的弊端主要源于经济体制——有丰厚利润的行业都是被权力之手垄断,民营经济生存空间狭小.
（二）金融改革进程的一波三折
温州金融改革进程②
纵观温州三十年以来的金融改革博弈,角力者仍是民间力量与金融制度及其背后的管制力量,民间自下而上的金融改革之路举步维艰.当代扭曲的金融管制阻塞了民间金融自我演进之路.
经济发展过程的快、省、赶与滞后的金融改革进程造成了“温州悖论”——民间资本多而投资难,中小企业多而融资难.因此,温州地区经济发展与金融改革进程的不匹配是此番金融改革的根本原因.
二．直接推手——民间借贷危机
2011年下半年,愈演愈烈的民间借贷危机及“跑路潮”,给温州中小企业带来不小冲击.
民间借贷利率高企,让放贷人获得巨额收益,同时吸引更多资金蜂拥而入.民间资金缺乏投资渠道,而房地产、矿业等行业资金需求量大.由于小企业生存环境不乐观,半数小企业通过民间借贷完成融资,而资金富余的上市公司也开始把钱投向民间借贷领域,金钱本身成为最后的游戏筹码.
接下来对温州民间借贷危机的逻辑路径进行推导：实业利润微薄,制造业举步维艰,再加上延续数年的宽松货币政策,中小企业逐利扩张,进入陌生领域、房地产市场；而政策转向,随着银根缩紧,银行抽资或不续贷,中小企业为填补资金漏洞,被迫转向民间；然而,新产业尚未创收,实业利润难抵民间高息,导致资金链断裂.
这一愈演愈烈的民间借贷危机产生的结果如下：
第一,恶性循环,借贷危机升级.温州银监局的资料显示,2012年2月末温州银行业不良贷款率为174%,已8个月呈上升态势,达到了十年来的历史高位③.
第二,温州中小企业出现“订单荒”.据温州海关数据统计,2012年2月温州外贸出口514亿美元,同比减少3087%,环比减少更高达7205%.
第三,温州民间信用面临崩溃.“这种信用危机,几年都恢复不了.”我国第一家“私人钱庄”——温州苍南县“方兴钱庄”创办者方培林说.
正是在这样的背景下,“危机”倒逼改革,成为此番温州金融改革的直接推手.
综上所述,民间借贷危机直接推动了温州金融改革方案的出台,而长期以来经济发展与金融改革进程的不匹配则是本轮温州金融改革的根本原因.试验区总体方案已经出台,在实践中我们需将基层改革的积极性与顶层设计相结合,以此推动金融改革进一步深化.(作者单位：郑州大学商学院）
注解：
① 由经济学家钟朋荣概括提出,参考《钟朋荣集》
② 资料来源：温州金融网
③ 数据来源：温州统计局
参考文献：
［1］ 《到底如何看待民间借贷》茅于轼.《企业家》2011年第11期
［2］ 《金融管制导致温州金融危机》 秋风 《经济研究信息》2011年第10期
［3］ 《解读温州经济模式》 杜润生 《市场经济研究》2001年第2期
［4］ 《温州金融改革发展三十周年经验与启示》 吴国联 《浙江金融》2008年第12期