跨境贸易人民币结算的影响存在的问题

【摘 要 】近年来,随着我国经济持续健康发展和对外开放程度的不断提高,我国对外贸易规模不断扩大,与周边国家和地区的贸易量不断增长,开展人民币跨境贸易结算的需求不断增加.在此背景下,我国加快了推进建立人民币跨境贸易结算支付清算机制的步伐.同时整个国际经济和金融的格局正在变化,全球经济仍处于危机当中,美元在国际上的地位正处在弱化的趋势中.短期内美元作为避险工具还在走强,但长期来看随着经济地位减弱和整个金融市场的滞后调整,美元会逐步走弱.人民币则相对强势,人们持有人民币的意愿很可能会逐渐强烈.因此,跨境贸易人民币结算的顺利推出,对提升中国企业的国际化理念与自信具有极大意义.人民币走出国门被国际贸易体系接纳,中国企业的国际化才算真正完成了重要一环.更进一步,就时下而论,人民币跨境结算最大的受益者是企业.企业应如何把握这个大好时机,适应新形势,避免其中可能带来的问题,而使自己更好的发展呢?

【关 键 词 】跨境贸易人民币结算；国际化理念；最大收益者

近些年,电子商务的快速发展使得人们对于企业电子商务创造价值的过程产生了高度的关注.探求电子商务通过互联网创造价值的过程开始成为学术界关注的中心问题.对这一机制的探究对于提高企业的经济效益,增强企业的核心竞争力都有着十分重要的意义.

一、国际交易中结算货币的选择

国际经济往来需要货币作为媒介,这种媒介一方面为国际经济提供流动性,另一方面要保持价值的稳定.从流动性来说,充当国际货币的数量必须与国际经济的规模相一致,从而保障国际贸易和投资的正常开展；从价值稳定来说,则要求货币发行国经济保持稳定增长.这两者往往是矛盾的,即有名“特里芬难题”.从金本位制度开始,国际货币制度中充当流动性的货币往往是因为没有解决这个难题而出现问题,比如,金本位制中,黄金作为流动性,因为供应不充足而崩溃；布雷顿森林体系,则因为美元贬值而崩溃.解决特里芬难题,一个重要的思路,就是增加本位货币,跨境贸易使用人民币结算,从这个角度说,也是对国际货币体系稳定运行的贡献.

二、人民币结算的尝试

从2009年7月份启动到2010年3月底,上海的结算金额累计已经超过了70亿元人民币,其中今年以来的结算金额就达到了50亿人民币,人民币结算试点的发展势头迅猛.而截至5月中旬,跨境贸易人民币结算交易额接近500亿元.

截止到2009年九月底,国务院批准的内地试点区域包含上海、广州、深圳、珠海、东莞五个城市,而海外试点区域则包含港、澳地区,以及东盟十国.目前就境内而言,只有成为试点企业的公司才能与上述境外区域的贸易伙伴采用人民币进行贸易结算.截止到九月底,全国已有365家企业具有试点企业资质.而对于境外区域的企业则没有门槛限制,只要他们与境内的试点企业有业务往来,均可以采用人民币做结算货币.中国人民银行2010年4月2日发布的《2009年国际金融市场报告》指出,中国将继续支持市场发展创新,进一步优化投资者结构,促进以机构投资者为主的投资者队伍的形成,同时适当扩大境外对中国金融市场的参与程度,全面推进跨境贸易人民币结算试点工作.报告指出,将研究扩大跨境贸易人民币结算试点范围,研究推动将试点项目由货物贸易扩大至怎么写作贸易.探索境外人民币资金的流动和交易机制,积极拓展海外人民币投资渠道,发展人民币离岸市场；继续推进资本项目可兑换进程.

三、跨境贸易人民币结算的影响

1.对宏观经济的影响

跨境贸易人民币结算的影响首先体现在对宏观经济的影响,它主要体现在以下三个方面：不仅利于推动人民币国际化,而且有助于促进国际贸易增长,更有甚者在于进一步地开拓相关的金融业务和产品创新路径.一般来说,一国货币的国际化要经历从结算货币到投资货币、再到储备货币三个步骤.如今,通过开展跨境贸易人民币结算试点,可以减少周边国家对美元结算的依赖性,从而为将来人民币在区域内扮演投资和储备货币职能打下基础.对正在崛起的中国而言,实现人民币国际化是必然的趋势.在贸易中用人民币计价和结算,是人民币从本币走向区域化货币,进而走向国际储备货币的重要步骤,这样可以扩大人民币在国际贸易体系中的使用范围和地位.因此,跨境贸易采用人民币结算试点的开展是人民币国际化的重要一步.人民币真正变成国际货币不是几年就能完成的,可能要十年、二十年,但任何货币的国际化都必须从作为贸易结算货币开始.只有当我们的货币成为企业普遍接受的结算货币,国外的企业或者政府机构才有可能拿人民币作为一个投资货币,发展离岸市场、债券市场或其他市场.同时在这些都有相当基础之后,别国才有能把人民币作为储备货币.而在汇率风险可控的基础下,有利于贸易双方控制成本及锁定利润,为跨境贸易实现双赢,促进贸易的平稳发展.

宏观经济从跨境贸易人民币结算中受益良多,我们也不应忽视不利之处.宏观经济的影响因素随着更加不确定,风险因素更不确定,如果处理不当,宏观经济将受到冲击.

2.对出口企业的影响

跨境贸易结算不仅对宏观经济影响深远,对微观经济个体的企业的影响更是巨大的.微观经济的影响一般情况下会表现为什么样子?首先应该是避免了外汇汇率波动,尤其是结算货币汇率下跌的风险,从而避免了因为汇率下跌而不盈利,进而放弃国际市场的情况出现；然后还表现为结算的便利,减少结汇售汇成本等等,然后在列举哪些企业会受益.

人民币结算不仅降低了汇率波动给进出口企业带来的风险,也减少了企业的结售汇成本.在外汇不能流通的情况下,通过银行结汇,企业要给银行支付不少的手续费,而如果用人民币直接进行结算,就可以节约千分之二到千分之三左右的汇费成本,提高了企业的利润空间.以人民币与美元的汇兑为例,银行兑换货币多数并未收取手续费,却施行“低写高卖”：即客户要低价卖给银行（以2010年5月7日的中国银行当日牌价,100美元可卖681.2元人民币）,却要高价找银行购写美元（需要683.94元人民币才能兑换100美元）.一写一卖,100美元就得被银行赚走2.74元人民币差价,即100万美元的业务相差2.74万元人民币.以厦华在台采购4.3亿美元为例,若台湾的采购对象主要以新台币进行日常运营的,就需要上千万元人民币的汇兑成本.国务院发展研究中心研究员吴庆此前对媒体表示,如果对台出口用人民币结算,外贸企业可以减少购汇、结汇以及开办信用证的成本.因为用美元结算,银行开信用证需要支付1.5个百分点,结汇又需要支出1个百分点.据估算,出口企业改用人民币结算可以节约的成本为交易额的3%-5%.对于众多处于微利状态的出口企业来说,以前被银行拿走的这几个百分点的利润相当可观.据厦门市长刘赐贵在台湾披露的数据.

此外我国的一些进出口企业对于汇率和利率的风险掌控能力是有限的,采用人民币算就可以不用去分析国际市场上美元或欧元的汇率走势、利率走势等,企业可以将精力完全放在经营上,因此可以帮助企业提高管理的能力和使用效率.

3.对政府政策的影响

在新形势下,政府调控经济的政策显得越来越重要好.在跨境交易人民币结算的条件下,政府必须审时度势,加强对经济的调控,尤其必须做好以下两方面：外汇管理和货币政策的制定.

外汇管理以前,对外经济活动只能以境外可兑换货币计价结算,所以外汇管理只是管外汇.现在人民币开始逐步履行国际结算功能,要做国际收支统计申报,自然也要纳入外汇管理和跨境资金流动监测范畴.人民币对外计价结算与其在境内履行相同功能显然要有不同的监管标准,如人民币对内计价结算只会区分对公对私业务,而不会区分经常项目还是资本项目交易性质.目前部分现行外汇管理原则不完全适用于人民币跨境计价结算,但彻底独立于现有外汇管理框架建立人民币跨境流动的管理制度和监测系统,可能因本外币分割造成对跨境资金流动监管的空隙.有迹象显示,在人民币升值预期之下,“热钱”似乎又有卷土重来之势.在贸易顺差及FDI（外国直接投资）继续下降的情况下,外汇占款的增量却创出了今年新高.

在做好外汇管理的同时,货币政策的制定显得尤为重要,人民币实现跨境结算后,一方面,突发大规模的货币需求和回流,将可能使货币政策的制定与执行陷入被动.另一方面,人民币输出可能会削弱国内货币政策的效力,突发且大规模的货币需求和回流也可能使货币政策的制定与执行陷入被动,并影响汇率、物价和就业.与此同时,作为储备货币的币种将在提供流动性和保持币值稳定两方面处于两难境地.该问题也正是布雷顿森林体系下美元所无法回避的难题.而当前中国正面临着人民币流动性过剩和升值压力两大问题.

四、跨境贸易人民币结算的应对策略

跨境贸易人民币结算的实施一定程度上改善了中国的贸易条件,但其中的问题也不容忽视,我们必须积极思考,努力应对,减小其带来的危害.我们应从构建有效的海外人民币债权运作渠道,调整跨境资金监管方式,增强央行对本外币市场监管力度,设计科学合理的清算渠道和统计监测体系四个方面来积极应对.把加强对人民币的监管放到首要的高度,严防国际金融炒家的投机行为.

首先,海外人民币债权运作渠道的安排关系到能否有效管理境外人民币市场及交易的问题.首先政府要确定对海外人民币市场的态度.由于人民币用于国际结算后必然出现的人民币海外持有现象,如制度安排和监管设计上未对此有充分的考虑,极有可能出现一时被动和管理滞后的局面.因此建议在人民币走向区域化货币初期,应该适当抑制海外人民币市场的发展,以便为我国央行逐步熟练地掌控海外人民币市场和交易赢得时间.在起始阶段应当规定,对人民币用于国际结算后形成的海外人民币债权债务的处理上遵循以下原则：海外人民币资金可以按照规定的渠道使用和投资国内市场,可用于向中国进口的支付、对中国境内直接投资、就地兑换成其他货币以及委托存款银行开展代客理财业务投资中国境内金融资本市场.

其次,在调整跨境资金监管方式方面,将长期以来以外汇和外汇收支作为监管内容的管理框架转变为以跨境资金流动为监管内容的管理框架,从制度安排及监管设计上将人民币的跨境流动以及境外资产负债纳入监管监测体系并作为重要的监管内容.在银行监管层面上,应强化对法人的一体化管理,包括对中资银行境外分支机构经营状况的管理和强化合并报表后的综合风险管理.从对人民币跨境流动以及国内金融市场的管理角度来看,要求央行密切关注进出口贸易中人民币的使用情况,加强与相关国家央行的配合和联系.与此同时,要研究如何与此相适应,进一步开放国内金融资本市场,加强对进入国内市场的各类主体的监管,而非当前单纯地对外汇资金的监管.

又次,央行对本外币监管应根据海外人民币的规模情况分析研究调控的渠道和效率,适时调整货币政策调控目标.同时要进一步缩短央行在货币政策操作上通常可能存在的决策时滞和行动时滞,对市场动态做出快速的反应.

最后,科学和合理的清算渠道和统计监测体系至关重要.香港地区开放银行人民币存兑汇业务后,市场人民币兑换活动十分活跃,根据国际货币基金组织统计要求,这部分资金规模应该进入我国的《国际投资头寸表》中.同样,人民币在香港、东盟十国和韩国等用于跨境贸易结算后形成的海外债权也应及时地通过适当方式反映出来.因此设计科学合理的清算渠道是非常重要的.从银行国际结算业务的整个流程来看,没有货币兑换环节的国际结算业务更趋简单,但同币种结算中很容易混淆一些统计要素（目前许多统计要素是基于货币类别来设计的）,尤其是当资金通过几道转汇环节以后.因此在试点阶段,有必要通过规定银行的清算渠道和特别的会计处理来辅助完成这些统计监测要求.

[9]王宇,姚均芳,余小洁.上海广州等五城市试点跨境贸易人民币结算[W].新华网,2009-4-8(16).

[10]高改芳.跨境贸易人民币结算:挑战中的机遇[N].中国证券报,2009-4-9(A02).

[11]周元元.中国―东盟区域货币合作与人民币区域化研究[J].金融研究,2008(5):163-171.

[12]高晨.中国频签货币互换协议人民币国际化迈出关键一步[N].京华时报,2009-4-2

(第034版).

[13]叶檀.人民币结算试点须相关配套[N].广州日报,2009(3).

[14]葛兆强.以“三步走”战略推动人民币国际化进程[N].上海证券报,2009-7-17(17).

[15]黄燕君,包佳杰.国际贸易结算货币理论及其对我国的启示[J].当代经济,2009(8):

10-12.

[16]中国人民银行,财政部,商务部海关总署,国家税务总局,银监会.跨境贸易人民币结算试点管理办法([2009]第10号)[Z].2009-07-01.

[17]陈明.跨境贸易人民币结算分析[J].当代经济,2009(8):10-12.

[18]Grasan,Sven.(1973)A Fundamental Symmetryin International Payment Patterns [J].Journal of InternationalEconomics,vol.3,105-116.

[19]News Analysis:china’s RMB Clearing Cross-Border Trade Represents A Key Step.[China daily][09-07-06].

[20]More Than 20 Enterprises Starts Cross-Border Trade In RMB Clearing Business Now.[China daily][09-08-10].

致谢：

在本文完成之际,谨向我的导师表示衷心的感谢.在写毕业论文的时间里,他始终给予我严格的指导和不倦的教诲.导师渊博的知识和严谨的治学风范给我留下了深刻的印象,导师对事业的执着和敬业精神更是深深地影响了我,这些都使我终身受益.从导师的身上,我学到了许多做人的道理.在此期间,我还得到老师和同学的热情关心和大力指导,在此表示深深的谢意！

最后特别感谢我的父母、家人和亲友,在漫长的求学生涯中,我得到了他们的不断关心和鼓励以及长期对我学业的支持.

本文的完成凝聚了他们的智慧,再一次对所有帮助过我、关心过我的师长和朋友表示由衷的感谢！我在以后的工作中会加倍努力,以更好的成绩报答他们的关爱！