本站原创贸易、金融与全球经济衰退的同步性等五则
6月8日至6月21日
焦点
贸易、金融与全球经济衰退的同步性
美国彼得森国际经济研究所研究员
威廉克莱恩(William Cline)
《中国金融》
2009年第11期
此次全球金融危机的主要特征是各国经济出现了同步衰退,正因如此,单个国家很难用增加出口的办法来摆脱危机.一些国家可能采取贸易保护主义的办法来提高国内需求,但历史证明,这是一场“零和博弈”:如果每个国家都采取贸易保护主义措施,结果肯定是贸易活动与经济增长呈螺旋式下跌.
这场全球金融危机,结束了人为降低风险息差(risk spread)的行为,流向新兴市场经济国家的私人资本明显减少.外国直接投资也出现了下降趋势,但程度相对较轻一些.
从整体上看,危机还没有压垮新兴市场国家,一个重要原因是许多国家的外汇储备处于历史高位.
据IMF估算,2009年,20国集团成员国的财政刺激计划将推动的经济总量,相当于国内生产总值的1.5%,它们以财政赤字形式产生的推动力相当于国内生产总值的3%.这还不包括“自动稳定器”(automatic stabilizers)效应,即国家财政预算将根据经济形势变动而自行变动的收入和支出项目,如税收、转移支付、最低生活保障等.
为了应对全球性经济衰退,每个国家的货币政策和财政政策都应该适度扩张.同时,必须高度重视增加国内市场的需求,因为美国已经不可能继续作为世界经济增长的“火车头”或全球的最终消费者.这意味着,包括中国在内的许多国家,需要为国内经济增长寻找新的推动力,而不是继续依靠出口扩张.
目前,空前严重的经济形势,迫使美国和其他国家政府采取了空前规模的经济干预行动.为了确保这场危机最终只是一次全球衰退而不是全球萧条,最好的途径是所有大国都采取适度扩张的财政政策和货币政策,同时要克制自己,坚决抵御贸易保护主义的诱惑,而且后一点更为重要.
政策
扩大投资“保增长”的长期风险
中国社会科学院工业经济研究所
投资与市场研究室主任 曹建海
“中国权威经济论文库”
2009年6月15日
从数量的角度分析,扩大政府投资能够促进经济快速增长.然而,与增长的数量相比,经济增长的质量更为重要.为短期数量增长而扩大政府投资,很可能面临着投资和消费比例失衡、投资乘数压缩,以及对社会投资形成的挤出效应等长期风险,引起环境危机、银行不良信贷危机等后果,给国民经济的持续健康发展投下阴影,这是宏观经济决策过程中必须引起高度重视的问题.
制度
社会养老保险制度设计的性别影响
中国社科院经济所研究员 朱玲
中国社科院经济所研究员学术专栏
2009年6月15日
就业年限、工资水平、平均寿命等因素决定了养老待遇上存在性别差距.养老保险中的性别政策,并非建立在绝对平均主义的理念之上.
养老保险制度设计包含性别视角,不仅有助于促进性别平等,而且能够有效预防和减少老年贫困.其次,养老收入再分配中还需要包含一种政策权衡:既要向低收入者倾斜,又要对所有具有劳动能力的个人保持足够的激励,即促使其参与劳动市场并为养老基金积累做出贡献.
宏观周报
2009年6月15日第42期
【主题报告】民间投资回暖了吗
按现有统计数字,内资非国有企业的投资增速已经恢复到了危机前的水平,外资企业投资也呈稳中有升的态势.民间投资持续回暖的可能原因包括:经济刺激政策的溢出效应,企业对经济复苏和政策预期的改善,宽松货币政策的传导作用,及对创业板市场的期待.
【辩论综述】IPO重启不会影响股市走势
2009年6月22日 第43期
【主题报告】美国信贷市场正常化的条件
信贷市场正常化是对美国经济企稳的确认,尚有待经济活动回升、信用风险释放,以及银行惜贷行为缓解等因素配合.