本站原创摘 要：股票期权作为最有效的激励制度之一,从20世纪90年代起逐渐引入我国,但是长期以来股票期权会计处理一直备受争议,而其核心问题就是会计确认问题.2006年财政部颁布的企业会计准则中,明确规定我国的股票期权采用费用化的会计处理方法.文章就股票期权费用化的有利及不利影响进行了分析,并对股票期权费用化过程中存在的问题提出了一些建议,如进一步明确股票期权公允价值计量模型的选择；在制定股票期权行权价时,应考虑市场运行周期的影响；在衡量企业经营业绩时,要考虑除股票价格外的其他一些指标等.
关 键 词 ：股票期权 费用化 会计 确认
中图分类号:F230 文献标识码:A
文章编号:1004-4914（2012）02-094-02
在财务会计理论结构中,会计确认是重要的环节,而股票期权的会计确认问题一直是学术界争论的焦点.前几年中外资本市场发生的一系列财务舞弊案件表明股票期权容易成为高管人员盈余操纵的工具,这很大程度上归因于股票期权会计确认问题一直存在争论.
一、股票期权会计费用化的有利影响
关于股票期权会计确认主要有两种代表性观点：费用观和利润分配观.由于我国股份支付准则明确规定我国的股票期权采用费用化的会计处理方法,因此本文主要就股票期权费用观进行探讨.
“费用观”认为股票期权本质上是在两权分离的情况下,为激励员工为公司长期发展努力工作而给与的一项薪酬,因此可以将股票期权的授予看作公司与经营者之间发生的一项特殊的交易,交易双方写卖的对象是一种特殊的物品怎么写作.公司应该对员工正在提供的或将来要提供的怎么写作进行补偿,根据配比原则,这个补偿成本的总额应在员工提供相应的怎么写作期内确认为费用并进行摊销.
我国股份支付会计准则规定股票期权采用费用化处理.理由可归结如下：
1.费用观能反映股票期权的经济本质.股票期权突出了人力资本的贡献与回报,即股票期权作为一种补偿工具就像支付给经营者的工资一样,是薪酬组合的一部分.既然现行的会计制度将工资薪酬明确确认为一项费用,那股票期权作为报酬组合的一种形式也应确认为一项费用.
2.费用化可以提高财务报告的透明度.2001年的安然会计丑闻在美国国会引发了一场是否继续运用期权作为偿付手段的争论,其中一个议案要求公司在报告收益中提取股票期权费用,主要是因为现在大多数公司采用授予期权的方式给予雇员大笔酬劳,但并未将这些期权计入会计成本.通过巧妙地运用股票期权虚增盈利,只能使公司的财务报告看上去不错,但并不能真正反映出公司的实际盈利能力.如果财务报告的透明度受到质疑,其使用价值也会大打折扣,而将股票期权进行费用化处理则会大大提高财务报告的透明度,企业的经营成果也将得到更真实地反映.
3.费用化可以提高财务报告的可比性.由于并不是所有企业都实行股票期权计划,在实行股票期权计划的企业中所发放的股票期权数量也各不相同,将期权费用化可以在一定程度上增加财务交易的可比性.如不将股票期权费用化计入利润表,我们无法通过公司的财务报告准确比较各公司支付给员工的考虑股票期权在内的薪酬费用实际有多少,进而也就无法比较各公司的盈利水平的高低.出于此考虑,股票期权也应当费用化处理.
二、股票期权费用化的不利影响
尽管将将股票期权费用化可以更可靠的衡量企业成本,更真实的反映公司利润,提高财务报表的信息含量,但股票期权的费用化也存在一些不利影响.
1.股票期权费用化会大幅影响公司利润.股票期权作为一笔越来越大的支出,如果将其计入成本,公司的报表利润将巨幅下降,从而使股价下跌.这不仅影响到企业的筹资能力,有损于经营者的经营业绩,更不利于经营者对股票期权的执行,丰厚的期权收入也将不复存在,从而弱化他们的积极性,会进一步导致股价下跌,形成恶性循环.股票期权的行权问题与巨额的股权激励费用的确认密切相关,能否行权存在着变数,有关媒体称股权激励方案为“悬空的激励盛宴”.
2.选择不同的期权模型计算出的期权价值会有很大不同.股票期权价值受股票市场波动影响极其明显,在瞬息万变的股票市场中,适当准确地估算出股票期权的价值是有较大难度的,这也是美国上市公司一直反对股票期权费用化的重要原因.众所周知,利用公允价值计量股票期权价值需要借助期权定价模型,而新会计准则中只是规定企业对于本期内授予的权益性工具公允价值的确定方法给予披露,却未明确规定企业应该选择何种期权定价模型.在期权的定价模型中,被普遍推崇的就是Black-Scholes期权定价模型,而该模型的限制条件又十分苛刻.由于我国的股市存在很多弊端,诸如交易投机性高,相关法律法规不健全,股价时常被操作等等,即股票市场弱势有效甚至无效,一些学者和实务操作人员通过对我国股市的观察研究发现,在我国股市中应用Black-Seholes期权定价模型,得出的结果的准确性将会大打折扣.
3.两权分离下股票价值无法真实反映企业经营者业绩.两权分离的情况下,股东和贷款人对经理人员的努力程度是无法直接观察到的.公司经理或其他内部人员作为“经济人”具有追逐自身利益的动机和厌恶努力的倾向,会产生道德风险问题,这会诱使虚检测和欺诈性财务信息增多,尤其是在公司处于低赢利状态时,经理或内部人员会试图通过操纵和披露虚检测信息来抬高利润,使公司股价上涨,并在当期执行股票期权,从中获取巨额利润.同样,在经营者和投资者之间,如果缺乏会计监管,企业真实的财务信息状况没有被投资者完全了解,而经营者却掌握信息,他们有机会在投资者不知内幕的情况下,抢先分期执行手中的期权.如安然公司破产,大多数普通股东的投资荡然无存,但其董事长肯尼斯莱在事前已通过执行股票期权实现了1.234亿美元的收入,这表明期权已失去将经营者和投资者利益结合到一起的作用.
三、关于股票期权费用化的一些建议
通过以上分析可知,股票期权不利影响产生的原因集中在股票期权的定价模型的设计及对经理人的业绩评价体系上,如何尽可能的改善这些不利影响,完善股票期权在我国企业中的运用呢?除了要在完善市场相关政策法规建设,降低股票市场投机性,提高相关从业人员的技能和素质方面下工夫外,笔者认为还可以从以下几方面改进：
1.股票期权的行权的确定.证监会在《上市公司股权激励规范意见》（试行）中提出：“股票期权的行权以股权激励计划草案摘 要 公布前30个交易日的平均市价与公布前一日的市价孰高原则确定,以避免股价操纵.”由于我国股票市场的弱势有效,股票不能完全反映公司价值,有时甚至会大幅度脱离公司价值进行波动,因此,采用一段时期的市场平均为股票期权定价也许会更合理一些.
2.股票期权计量模型的选择.股份支付准则未对股票期权计量模型的选择以及相关参数的确定进行明确规定,这使得企业可以根据自己的利益选用不同的模型和参数而得出不同的期权公允价值.由于企业授予股权激励数额一般较大,因而计入管理费用的成本也大不相同,这在一定程度上为企业提供了利润操作的空间.因此,应对股票期权公允价值的计量方法作出更明确的规定,如采取的估值模型,模型中无风险利率的数据来源,预期股票波动率的测算方法,预期股利率确定依据等.如果能对这些方面进行详细规定,则能大大提高股票期权价值确定的透明度,压缩价值中的操纵空间,从而提高股票期权公允价值的可信度.
3．经理人业绩衡量指标的确定.由于股票的高低并不能真实地反映公司经营业绩,不能简单地把公司股票的高低作为唯一衡量经营业绩的指标.股票期权委员会在确定相关经理人员的期权授予量时,应该设计一个比较客观的综合指标,从而可以更真实和全面的反映公司的经营业绩.根据有关学者的建议,我们可以通过净资产收益率增长率、净利润增长率、每股收益增长率、每股经营活动流量净额增长率、总股本增长率和总资产增长率等六个指标的加权平均数来反映企业的业绩增长水平,作为评价企业管理人员业绩的综合指标.目前这种提议是否可行还有待学术界和实务界人员的进一步研究和探讨,但笔者认为在当前还没有更好的评价指标的情况下,这不失为一个可以考虑的选择.
四、结语
目前我国实施股权激励的上市公司逐渐增多,从上市公司已经公告的股权激励计划来看,已呈现出多样化格局,这就需要我们适应股票期权形式的变化,制定更合理更完善的会计制度,因而,我国对股票期权会计的研究任重道远.另外,新准则刚实施年数还比较短,其与现实情况的吻合度、适应度需要许多数据资料进行实证研究.目前这方面的资料还比较少,存在一定的研究难度,这需要我们以后不断努力,尽可能地完善股票期权会计制度,使这项有效的激励制度在中国得到推广,促进公司治理结构的不断完善.
[基金项目：山西大同大学校级科学研究项目(2010K17)]
参考文献：
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6.公梅,王欣.股份支付准则下股票期权费用化思考[J].现代商贸工业,2009（10）
（作者单位：大同大学 山西大同 037009）
（责编:贾伟）