本站原创中小企业融资难的问题不是中国所特有,在其他国家,这种现象同样存在.
国外中小企业的资金来源为自筹、直接融资、间接融资、政府扶持资金.依照企业的法律类型,中小企业的融资可分为两种情况：一是单人业主制企业和合伙制的微型企业.这些企业属无限责任制企业,其特点是不必支付企业所得税,只需缴付个人所得税,税负相对较轻,但无权以债券和股票的形式向社会直接融资,并且还要对其经营风险负完全的责任.二是公司制中小企业.这类企业属于有限责任制企业,其特点是必须支付高额的企业所得税和个人所得税,税负相对较重,对其经营风险只承担以股本金为限的有限责任.
微型企业或处于初创的企业,资金主要依靠自筹资金,包括范围有业主、合伙人或股东的自有资金；向亲戚朋友借用的资金；个人投资的天使资金；风险投资资金；企业经营性融资资金(包括客户预付款和向供应商的分期付款等)；企业间的信用贷款(在有些国家禁止)；中小企业间的互助机构的贷款；部分保险、养老等社会性基金的贷款等.
在意大利和巴西,微型企业多向亲戚朋友筹借资金,政府也鼓励他们这样融资.美国、英国的微型企业业主,则较少通过亲戚朋友的途径,主要依靠自己的积蓄.法国的微型企业得到的政府资助更多,一方面政府给予较大税收减免,另一方面政府给予企业员工直接就业补贴.
政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分.综合各国的情况,政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10％左右,资金支持方式主要包括：税收优惠、财政补贴、贷款援助、风险投资和开辟直接融资渠道等.
税收优惠是最直接的资金援助方式,有利于中小企业资金的积累和成长.发达国家企业税收一般占企业增加值的40％-50％.在实行累进税制的情况下,中小企业税负尽管较轻,但仍占增加值的30％左右.为进一步减轻中小企业的税负,各国采取了降低税率、税收减免、提高税收起征点和提高固定资产折旧率等办法,可使税收减少一半以上,使其赋税总水平从占增加值的30％降到15％左右.这项免税资金是普惠的,对中小企业的生存至关重要.
补贴是政府为使中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助.财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等.主要补贴类型有：就业补贴、研究与开发补贴、出口补贴等.一般说来,政府的财政补贴是有限的,而且是非普惠的(与税收优惠不同),其功能在于引导.
其中,法国对中小企业的财政补贴最为完善和全面.该国新建企业可减少80％的税额,免除3年所得税；在重点开发区兴办公司可免征3年地方税、公司税和所得税,期满后仍享受50％的税收优惠；新建企业的固定资产折旧率由原来的5％提高到25％.法国政府还规定,中小企业每新增一个就业机会,政府给予2万－4万欧元的财政补贴；对三年内新增6名职工以上的中小企业,每名新增加职工由地方领土整治部门补贴1.2万－1.5万欧元；对三年内增加30人以上的怎么写作行业,每增加一个员工由地方领土整治部门补贴1万－2万欧元；对中小企业研究开发经费可补贴其投资的25％；对雇佣青年和单身妇女的中小企业也给予一定的补贴；对节能企业,每节约1吨石油补贴400欧元.
政府对中小企业的贷款援助是中小企业的初创、技改和出口等最需要资金的环节,有贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等方式.
以贷款援助为主的国家有美国和日本.美国以贷款担保形式为主,对中小型企业的政策性贷款数量很少,政府主要通过联邦小企业管理局(SBA)制定宏观调控政策,引导民间资本向中小企业投资.在过去的45年中,隶属于联邦小企业管理局的小企业投资公司通过14万个投资项目向大约9万家小企业提供了400亿美元的资金,创造了大约100万个新的工作岗位.
美国小企业投资公司前负责人唐A克里斯蒂森曾认为,“中国应该借鉴或嫁接美国的一些经验,如果能充分发挥小企业投资公司的作用,那么,中国的小企业一定会发展成为大中型企业.”以联邦小企业管理局的信誉为小企业向商业银行贷款担保,是SAB的一项重要任务：一般情况下,联邦小企业管理局提供贷款总额75％－80％的担保,其余部分由商业银行承担.联邦小企业管理局担保贷款最高限额为75万美元.联邦小企业管理局再根据金融机构的小企业贷款经验和业绩,对参与担保贷款计划的贷款机构进行分类,并据此采取不同的审批程序.担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理.
日本则以政府建立专门的金融机构对中小企业进行低息贷款的方式为主.该国为中小企业的贷款援助设立专门的金融机构.目前,类似的金融机构有“中小企业金融公库”、“国民金融公库”、“商工组合金库”、“环境卫生金融公库”等,它们向中小企业提供低于市场2-3个百分点的较长期的优惠贷款.政府还设立了“信用保证协会”和“中小企业信用公库”,以向中小企业从民间银行所借信贷提供担保.
风险基金是政府或民间创立的,为高新技术型中小企业创新活动提供的具有高风险和高回报率的专项投资基金.其中欧美国家多由民间创立、日本主要由政府设立.
美国的风险基金最为发达,遍及全国500多个“小企业投资公司”,大部分主要向高新技术型中小企业提供基金,该国每年约有7万多小企业获得100多亿美元的风险基金.上世纪70年代中后期,日本实施中小企业实现知识密集化、高技术化的政策,鼓励政府金融机构向新兴高技术型中小企业提供“风险投资”.之后,该国“风险企业”达2万多家,这类中小企业迅速成长起来.英国则成立了由100多家从事中小企业风险投资的小型金融公司组成的专设“风险资本协会”,为高科技“风险企业”提供了大量的资金援助.
中小企业规模小,其股票难以到一般的股票交易市场上与众多的大企业竞争.为解决中小企业的直接融资问题,一些国家探索开辟“第二板块”,这一途径为中小企业特别是科技型中小企业,提供了直接融资渠道.
(综合整理 陈乐忧)